Credit Default Swaps. Regulierungsansätze im CDS Markt

Unter besonderer Berücksichtigung von Central Counterparties

Mémoire (de fin d'études) , 2010 , 95 Pages , Note: 1,7

Gestion d'entreprise - Banque, Bourse, Assurance

Die derzeitige Finanzmarktkrise ist eine der schwersten des globalen Finanzsystems. Um den Ausbruch der Krise zu verhindern bzw. abzudämpfen wurden milliardenschwere Rettungspakete geschnürt, um Banken vor dem Kollaps zu retten. Selbst Verstaatlichungen waren kein Tabuthema mehr. Ferner folgten weitere Milliardenbeträge um den Auswirkungen der Finanzmarktkrise auf die Realwirtschaft entgegen zu wirken. Doch wie kam es überhaupt zu einer solchen verheerenden Krise? Wie konnte der in der ersten Linie für die Krise verantwortlich gemachte US-Hypothekenmarkt die weltweite Finanzwirtschaft so tief in den Abgrund reißen?

Inhaltsverzeichnis

• Inhaltsverzeichnis
• Abbildungsverzeichnis
• Abkürzungsverzeichnis
• 1 Einleitung
• 1.1 Problemstellung und Zielsetzung
• 1.2 Gang der Arbeit
• 2 Grundlagen zu Credit Default Swaps als Kreditderivat
• 2.1 Definition von Kreditrisiko
• 2.2 Funktionsweise und Struktur eines Credit Default Swaps
• 2.2.1 Arten von Credit Default Swaps
• 2.2.2 CDS Prämie
• 2.2.3 Kreditereignis
• 2.2.4 Abwicklung
• 2.3 Anwendungsmöglichkeiten
• 2.4 Wirtschaftstheoretische Grundlagen
• 2.4.1 Prinzipal-Agenten-Theorie
• 2.4.2 Transaktionskostentheorie
• 3 Risiken des CDS Markts
• 3.1 Abgrenzung des Markts für Credit Default Swaps
• 3.1.1 Verfügbare Marktdaten
• 3.1.2 Marktgröße und -struktur
• 3.1.3 Wesentliche Marktteilnehmer und ihre Motive
• 3.2 Risiken verbunden mit Credit Default Swaps
• 3.3 Einfluss von Kontrahentenrisiko auf die Finanzmarktstabilität
• 3.3.1 Definition von Finanzmarktstabilität
• 3.3.2 Bestimmung des Kontrahentenrisikos
• 3.3.3 Gefahr des systemischen Risikos
• 3.3.3.1 Konzentration
• 3.3.3.2 Vernetzung
• 3.3.3.3 Liquidität
• 4 Regulierungsansätze von Credit Default Swap-Transaktionen
• 4.1 Aktuelle Regulierungsansätze für den CDS Markt
• 4.2 Central Counterparty als Regulierungsinstrument im CDS Markt
• 4.2.1 Theoretische Ansätze
• 4.2.1.1 Aufbau und Struktur von CDS Clearing
• 4.2.1.2 Risikomanagement
• 4.2.2 Aktuelle Umsetzung
• 4.3 Kritische Betrachtung der Einführung von Central Counterparties
• 4.3.1 Vorteile des zentralisierten Clearings
• 4.3.2 Risiken und Gefahren einer CCP im CDS Markt
• 4.3.3 Mögliche Effekte und Folgen einer CCP auf den Markt
• 4.3.4 Alternative Regulierungsmöglichkeiten
• 4.3.4.1 Handel über eine Börse
• 4.3.4.2 Zentrale Registrierung
• 5 Fazit und Ausblick
• Literaturverzeichnis

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Diplomarbeit befasst sich mit der Regulierung von Credit Default Swaps (CDS) im Finanzmarkt. Ziel ist es, die Funktionsweise und Struktur von CDS zu erläutern, die Risiken des CDS Markts zu analysieren und verschiedene Regulierungsansätze, insbesondere die Einführung von Central Counterparties (CCPs), zu bewerten. Die Arbeit untersucht die Auswirkungen von CCPs auf den CDS Markt und die Finanzmarktstabilität.

• Funktionsweise und Struktur von Credit Default Swaps
• Risiken des CDS Markts
• Kontrahentenrisiko und Finanzmarktstabilität
• Regulierungsansätze für den CDS Markt
• Einfluss von Central Counterparties auf den CDS Markt

Zusammenfassung der Kapitel

Das erste Kapitel führt in die Thematik der Credit Default Swaps ein und erläutert die Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit. Es wird der Gang der Arbeit dargestellt und die wichtigsten Themenbereiche der Arbeit aufgezeigt.

Kapitel 2 beschäftigt sich mit den Grundlagen von Credit Default Swaps. Es werden die Definition von Kreditrisiko, die Funktionsweise und Struktur von CDS, die verschiedenen Arten von CDS, die CDS Prämie, das Kreditereignis und die Abwicklung von CDS erläutert. Darüber hinaus werden die Anwendungsmöglichkeiten von CDS und die relevanten wirtschaftstheoretischen Grundlagen, wie die Prinzipal-Agenten-Theorie und die Transaktionskostentheorie, vorgestellt.

Kapitel 3 analysiert die Risiken des CDS Markts. Es werden die Abgrenzung des Markts für Credit Default Swaps, die verfügbaren Marktdaten, die Marktgröße und -struktur sowie die wesentlichen Marktteilnehmer und ihre Motive betrachtet. Darüber hinaus werden die Risiken verbunden mit Credit Default Swaps, wie z.B. das Kontrahentenrisiko, und der Einfluss von Kontrahentenrisiko auf die Finanzmarktstabilität untersucht.

Kapitel 4 befasst sich mit den Regulierungsansätzen von Credit Default Swap-Transaktionen. Es werden die aktuellen Regulierungsansätze für den CDS Markt, die Einführung von Central Counterparties als Regulierungsinstrument im CDS Markt, die Vorteile und Risiken von CCPs sowie alternative Regulierungsmöglichkeiten, wie z.B. der Handel über eine Börse oder die zentrale Registrierung, betrachtet.

Schlüsselwörter

Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen Credit Default Swaps, CDS Markt, Regulierung, Central Counterparties, CCP, Kontrahentenrisiko, Finanzmarktstabilität, systemisches Risiko, Risikomanagement, Clearing, Handel, Börse, zentrale Registrierung.

• Université: University of Applied Sciences Essen
• Note: 1,7
• Auteur: Jasmin Behnke (Auteur)
• Année de publication: 2010
• Pages: 95
• N° de catalogue: V149057
• ISBN (ebook): 9783640597390
• ISBN (Livre): 9783640890637
• Langue: allemand
• mots-clé: Credit, Default, Swaps, Regulierungsansätze, Markt, Berücksichtigung, Central, Counterparties