Die Arbeit beleuchtet vor dem Hintergrund sich ändernder Kundenerwartungen, hohem Wettbewerbsdruck und erhöhter Regulatorik für Anlageprodukte ökonomische Chancen und Risiken für Anleger, sowie gesamtwirtschaftliche Risiken von Robo-Advisors. Aufgrund des exponentiell wachsenden verwalteten Vermögens von Robo-Advisors, ist eine genauere Analyse für Anleger, klassische Kreditinstitute und Aufsichtsbehörden essenziell. Für den deutschen Markt werden zwei Robo-Advisors bewertet.
Ob Robo-Advisors eine ökonomisch sinnvolle, theoretisch fundierte Vermögensaufteilung, die auf den Präferenzen des Anlegers beruhen, wird in der Arbeit wissenschaftlich untersucht und beantwortet. Weiter werden die systematischen, gesamtwirtschaftlichen Risiken etwa durch gleichgesteuerten Algorithmen, ausschließlichen Nutzung von ETfs und mögliches Herdenverhalten analysiert und bewertet.
Inhaltsverzeichnis
- Abkürzungsverzeichnis
- Symbolverzeichnis
- Abbildungsverzeichnis
- 1 Einleitung
- 2 Theoretische Grundlage
- 2.1 Portfoliotheorie und CAPM
- 2.2 Markteffizienzhypothese
- 2.3 Marktanomalien
- 2.4 Gibt es Alpha generierende Fonds?
- 2.5 Exchange Traded Funds
- 2.5.1 Entwicklung des ETF-Marktes
- 2.5.2 Creation-/Redemption-Prozess
- 2.5.3 Replikationsmethoden
- 3 Ökonomische Analyse Robo Advisory
- 3.1 Entwicklung
- 3.2 Funktionsweise
- 3.2.1 Präferenzerfassung
- 3.2.2 Strategische Asset Allokation
- 3.3 Erhöhen Robo-Advisors das Kundenwohl und erfüllen seine Bedürfnisse?
- 3.3.1 Nutzenschöpfung
- 3.3.2 Kritische Betrachtung
- 3.4 Auswirkungen auf klassische Kreditinstitute
- 4 Gesamtwirtschaftliche Risiken
- 4.1 Auswirkungen auf die Effizienz des Marktes
- 4.1.1 Informationseffizienz
- 4.1.1.1 Informationsparadoxon
- 4.1.1.2 Verbesserungen
- 4.1.1.3 Verschlechterungen
- 4.1.2 Auswirkung auf die Volatilität
- 4.2 Gleichgerichtetes Marktverhalten
- 4.2.1 Herdenverhalten
- 4.2.1.1 Auslöser
- 4.2.1.2 Der Creation-/Redemption-Prozess in Stresszeiten
- 4.2.2 Flash Crash
- 4.2.3 Autonome Algorithmen
- 5 Zusammenfassung
- Ökonomische Chancen und Risiken von Robo-Advisors
- Auswirkungen von Robo-Advisors auf die Effizienz des Finanzmarktes
- Bewertung der Rendite- und Risikomerkmale von Robo-Advisors
- Analyse des Einflusses von Robo-Advisors auf das Verhalten von Anlegern
- Gesamtwirtschaftliche Auswirkungen von Robo-Advisors
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Bachelorarbeit analysiert die ökonomischen Chancen und Risiken von Robo-Advisors, sowohl für Anleger als auch für die Gesamtwirtschaft, vor dem Hintergrund veränderter Kundenerwartungen, erhöhten Wettbewerbsdrucks und verstärkter Regulatorik. Die Arbeit beleuchtet die Funktionsweise von Robo-Advisors und ihre Auswirkungen auf den Finanzmarkt, insbesondere im Kontext der Markteffizienz und der Volatilität.
Zusammenfassung der Kapitel
Die Arbeit beginnt mit einer Einführung in die Thematik und der Definition von Robo-Advisors. Anschließend werden die theoretischen Grundlagen der Portfoliotheorie und des CAPM sowie der Markteffizienzhypothese erläutert.
Kapitel 2 befasst sich mit dem Markt der Exchange Traded Funds (ETFs), ihrer Entwicklung, Funktionsweise und den Replikationsmethoden. Kapitel 3 untersucht die Funktionsweise von Robo-Advisors, ihre Strategien zur Vermögensallokation und ihre Auswirkungen auf das Kundenwohl. Die Arbeit analysiert kritisch, ob Robo-Advisors die Bedürfnisse der Anleger erfüllen können und wie sie sich auf klassische Kreditinstitute auswirken.
Kapitel 4 befasst sich mit den gesamtwirtschaftlichen Risiken von Robo-Advisors. Der Fokus liegt dabei auf den Auswirkungen von Robo-Advisors auf die Effizienz des Finanzmarktes, insbesondere auf die Informationseffizienz und die Volatilität. Das Kapitel untersucht auch das Phänomen des gleichgerichteten Marktverhaltens, das durch den Einsatz von Algorithmen verstärkt werden kann.
Die Arbeit schließt mit einer Zusammenfassung der wichtigsten Ergebnisse und Schlussfolgerungen.
Schlüsselwörter
Robo-Advisory, Vermögensverwaltung, Portfoliotheorie, CAPM, Markteffizienz, Exchange Traded Funds (ETFs), Algorithmen, Herdenverhalten, Flash Crash, Gesamtwirtschaftliche Risiken, Finanzmarkt, Anlegerverhalten, Kreditinstitute
Häufig gestellte Fragen
Was ist ein Robo-Advisor?
Ein Robo-Advisor ist ein Algorithmus-basiertes System zur automatisierten Vermögensverwaltung, das Portfolios basierend auf Anlegerpräferenzen erstellt.
Welche ökonomischen Chancen bieten Robo-Advisors für Anleger?
Sie bieten eine theoretisch fundierte Vermögensaufteilung (z. B. nach der Portfoliotheorie) bei oft geringeren Kosten im Vergleich zu klassischen Banken.
Was versteht man unter dem Risiko des Herdenverhaltens?
Da viele Robo-Advisors ähnliche Algorithmen und ETFs nutzen, kann es in Stresszeiten zu gleichgerichteten Marktreaktionen kommen, die die Volatilität erhöhen.
Was ist ein „Flash Crash“ im Zusammenhang mit Algorithmen?
Ein Flash Crash bezeichnet einen sehr schnellen, massiven Kurseinbruch, der durch automatisierte Verkaufsketten autonomer Algorithmen ausgelöst werden kann.
Wie beeinflussen Robo-Advisors die Markteffizienz?
Die Arbeit untersucht das Informationsparadoxon und ob die zunehmende Automatisierung die Informationseffizienz des Marktes verbessert oder verschlechtert.
- Arbeit zitieren
- Anonym (Autor:in), 2018, Robo Advisory. Chancen und Risiken für Anleger und Kreditinstitute sowie gesamtwirtschaftlichen Auswirkungen, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/944298
