Der Terminal Value hat eine herausragende Bedeutung für die Bewertung von Unternehmen. Die Arbeit beschäftigt sich daher mit dem Terminal Value und geht der Frage nach, welche Faktoren die Bestimmung des Terminal Values beeinflussen.
Dabei wird deutlich, dass einerseits die Höhe der Kapitalkosten "WACC" entscheidend für den Wert des Terminal Value sind und andererseits die Länge der Detail- und Grobplanungsphase einen signifikanten Einfluss auf den Wertansatz des Terminal Values haben. Der Terminal Value hat teilweise einen Anteil von über 100 Prozent an der Gesamtbewertung der Unternehmung. Dies unterstreicht die Relevanz die Werttreiber transparent darzustellen.
Inhaltsverzeichnis
Kurzfassung
I. Abbildungsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Zielsetzung der Arbeit
1.2 Vorgehensweise der Untersuchung
2 Der Terminal Value in der Unternehmensbewertung
2.1 Detail- und Grobplanungsphase
2.2 Liquidationswert vs. „Going-Concern-Prinzip“
2.3 Berechnung der Kapitalkosten anhand des „WACC“
2.4 Ermittlung des Terminal Value
3 Grenzen des Terminal Value
3.1 Einordnung des Terminal Value
3.2 Zeitraum der Vorhersageperiode
3.3 Einfluss des Terminal Value auf die Gesamtbewertung
4 Fazit
5 Literaturverzeichnis
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