Die Überprüfung von Unternehmen ist nicht nur bei einem Transaktionsprozess, sondern auch bei der Bewertung von Unternehmen im Rahmen von Börsengängen von enormer Wichtigkeit. Sowohl das Eingehen von Geschäftsbeziehungen als auch der Abschluss von Verträgen sind allerdings durch Informationsasymmetrien gekennzeichnet. Diese resultieren aus einer asymmetrischen Informationsverteilung zwischen den Vertragsparteien, sowie der Unsicherheit hinsichtlich der zukünftigen Entwicklung.
Die Due Diligence stellt ein bedeutendes Element zur Minimierung der Informationsasymmetrien bei einer Bewertung und einer Risikoprüfung von Unternehmen dar und entstammt dem US-amerikanischen Wirtschaftsraum. Nach dem dort geltenden Grundsatz obliegen dem Käufer das Mängelrisiko und die Pflicht vor dem Kauf die Kaufsache zu untersuchen, zu beurteilen und zu prüfen.
Ein weiterer Faktor, der die Durchführung einer Due Diligence oft unentbehrlich macht, ist die zunehmend globale Natur von Transaktionen und Investitionen. M&A Aktivitäten im asiatischen und osteuropäischen Raum sowie in Russland sind zurzeit hoch aktuell und stellen die Investoren vor gewisse Probleme, was die Beschaffung von adäquaten Informationen betrifft. Eine umfassende Due Diligence kann somit nicht nur mögliche Risiken minimieren, sondern dient auch dazu den Verhandlungspartner besser kennen zu lernen und infolgedessen die Geschäftsbeziehung positiv zu beeinflussen.
Inhaltsverzeichnis
- Abkürzungsverzeichnis
- Abbildungsverzeichnis
- Einleitung
- Problemstellung
- Methodik und Aufbau der Arbeit
- Zielsetzung
- Grundlagen der Due Diligence
- Begriffsbestimmungen
- Anwendungsgebiete
- Phasen, Durchführung und Dauer einer Due Diligence
- Rechtsfolgen von Erkenntnissen aus der Due Diligence
- Ziele
- Arten von Due Diligence-Reviews
- Financial
- Legal
- Commercial / Market
- Ablauf einer Due Diligence bei M&A Transaktionen aus Sicht des Käufers
- Phase 1: Screening, erster Kontakt zum potentiellen Investor
- Phase 2: Verhandlung, Beseitigung von Informationsdefiziten
- Phase 3: Kaufvertragsverhandlung
- Phase 4: Integration
- Schlussbemerkung
- Anhang
- Literaturverzeichnis
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Seminararbeit befasst sich mit dem Thema Due Diligence im Kontext von M&A-Transaktionen. Sie analysiert die Grundlagen, Phasen und Ziele dieses wichtigen Prozesses und beleuchtet insbesondere die verschiedenen Arten von Due Diligence-Reviews. Darüber hinaus werden die verschiedenen Phasen einer Due Diligence im Rahmen von M&A-Transaktionen aus der Sicht des Käufers detailliert untersucht.
- Die Definition und Bedeutung von Due Diligence im Rahmen von M&A-Transaktionen
- Die verschiedenen Arten von Due Diligence-Reviews (z.B. Financial, Legal, Commercial)
- Die Phasen einer Due Diligence im M&A-Prozess aus Sicht des Käufers
- Die rechtlichen und wirtschaftlichen Folgen von Erkenntnissen aus der Due Diligence
- Die Bedeutung von Due Diligence für die erfolgreiche Durchführung von M&A-Transaktionen
Zusammenfassung der Kapitel
Die Einleitung stellt die Problemstellung der Arbeit dar und erläutert die Methodik und den Aufbau der Arbeit. Außerdem wird die Zielsetzung der Arbeit beschrieben. Das Kapitel „Grundlagen der Due Diligence“ beleuchtet den Begriff der Due Diligence, deren Anwendungsgebiete, Phasen und Ziele. Es werden auch die rechtlichen Folgen von Erkenntnissen aus der Due Diligence erörtert. Das dritte Kapitel behandelt verschiedene Arten von Due Diligence-Reviews, darunter Financial, Legal und Commercial/Market. Kapitel 4 befasst sich mit dem Ablauf einer Due Diligence bei M&A-Transaktionen aus der Sicht des Käufers. Es werden die Phasen Screening, Verhandlung, Kaufvertragsverhandlung und Integration detailliert erläutert. Die Arbeit endet mit einer Schlussbemerkung.
Schlüsselwörter
Die Seminararbeit fokussiert sich auf die folgenden Schlüsselbegriffe: Due Diligence, M&A-Transaktionen, Financial Due Diligence, Legal Due Diligence, Commercial Due Diligence, Kaufvertragsverhandlung, Integration, Phasen einer Due Diligence, Ziele der Due Diligence, Rechtsfolgen der Due Diligence.
Häufig gestellte Fragen
Was ist das Hauptziel einer Due Diligence bei M&A-Transaktionen?
Das Hauptziel ist die Minimierung von Informationsasymmetrien zwischen Käufer und Verkäufer sowie die Identifizierung und Bewertung von Risiken vor dem Abschluss eines Kaufvertrags.
Welche Arten von Due Diligence-Reviews gibt es?
Zu den wichtigsten Arten gehören die Financial Due Diligence (finanzielle Prüfung), die Legal Due Diligence (rechtliche Prüfung) und die Commercial/Market Due Diligence (Markt- und Wettbewerbsprüfung).
Wie läuft eine Due Diligence aus Sicht des Käufers ab?
Der Prozess unterteilt sich meist in vier Phasen: 1. Screening und Erstkontakt, 2. Verhandlung und Beseitigung von Informationsdefiziten, 3. Kaufvertragsverhandlung und 4. Integration des Unternehmens.
Welche rechtlichen Folgen können Erkenntnisse aus der Due Diligence haben?
Erkenntnisse können zu Kaufpreisanpassungen, Garantien im Kaufvertrag oder im Extremfall zum Abbruch der Transaktion führen.
Warum ist Due Diligence bei globalen Transaktionen besonders wichtig?
Bei Investitionen in Regionen wie Asien, Osteuropa oder Russland ist die Beschaffung adäquater Informationen oft schwierig. Eine umfassende Prüfung hilft, lokale Risiken besser einzuschätzen.
- Arbeit zitieren
- Friederike Erhorn (Autor:in), 2006, Due Diligence - Machbarkeitsstudie, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/70834
