Hedge Fonds rücken seit Jahren immer mehr in den Fokus der Öffentlichkeit. Sie schrieben hohe Gewinne im Zeitraum von 2000 – 2003, während alle wichtigen Börsen der Welt fielen. Im Rahmen des Investmentmodernisierungsgesetzes vom 1. Januar 2004 wurde dem deutschen Privatinvestor die Möglichkeit eröffnet, direkt in Hedge Fonds zu investieren. Im Jahr 2005 sind Hedge Fonds in Deutschland vor allem durch den Einstieg als Grossaktionär bei der Deutschen Börse AG und der vom Bundesminister für Soziales und Arbeit Franz Müntefering ins Leben gerufene „Heuschrecken Diskussion“, auf zahlreichen Titelblättern von Fachmagazinen erschienen. Im Fall der Deutschen Börse AG stiegen zwei grosse amerikanische Hedge Fonds als Grossaktionäre ein und zwangen Deutsche-Börse-Chef Werner Seifert zum Rücktritt.
Viele Privatanleger wissen jedoch wenig über diese alternativen kapitalstarken Anlagefonds. Zwei unterschiedliche Meinungen herrschen vor. Für die eine verfolgen Hedge Fonds intransparente und risikoreiche Anlagestrategien. Hierfür wird oft das Negativbeispiel des Long Term Capital Managed Fonds genannt, der sich im Jahre 1998 verspekulierte und nur durch die finanzielle Hilfe von Gläubigerbanken in Milliardenhöhe gerettet werden konnte. Demgegenüber steht die Meinung, dass die Beimischung von Hedge Fonds das Risiko von traditionellen Anlage- und Aktienportfolios verringert, und durch ihre marktunabhängigen Anlagestrategien die Performance steigern.
Diese Bachelor Thesis versucht durch eine empirische Untersuchung festzustellen, welche Hedge Fonds Produkte dem deutschen Privatinvestor von Anlageberatern angeboten werden und über welche Wege der Investor sie beziehen kann. Zudem soll die Beratungsleistung qualitativ bewertet und die von den Beratern angesprochenen Chancen und Risiken festgehalten werden.
Kapitel 2 klärt den Begriff des Hedge Fonds. Dies ist notwendig, da der Begriff durch bloße Übersetzung oft falsch verstanden wird. Im Anschluss werden die von den Fondsmanagern angewandten Strategien erläutert und die wichtigsten Hedge Produktarten, in die ein Privantanleger investieren kann, vorgestellt.
Kapitel 3 beschäftigt sich mit der Situation in Deutschland. Es beschreibt unter anderem die Änderungen durch das Investmentmodernisierungsgesetz, und wie sich die Hedge-Fondsbranche seitdem entwickelt hat. Des Weiteren werden die wichtigsten Anbieter und deren Produkte vorgestellt.
Kapitel 4 gibt die Performanceentwicklung von Hedge Fonds im Vergleich, ..
Inhaltsverzeichnis
- Inhaltsverzeichnis
- Verzeichnis der Darstellungen und Tabellen
- 1 Einleitung
- 2 Hedge Fonds
- 2.1 Begriffsklärung
- 2.2 Abgrenzung zu traditionellen Investmentfonds
- 2.3 Unterschiedliche Strategien von Hedge Fonds
- 2.4 Unterschiedliche Produkte
- 3 Der deutsche Markt für Hedge Produkte
- 3.1 Investmentmodernisierungsgesetz
- 3.2 Anlagevolumen und Mittelzufluss in Hedge Fonds in Deutschland
- 3.3 Anbieter in Deutschland
- 4 Chancen und Risiken für Privatanleger
- 4.1 Chancen für Anleger
- 4.2 Risiken für Anleger
- 4.3 Chancen — Risikovergleich mit anderen Anlagen
- 5 Empirische Untersuchung
- 5.1 Aufbau, Durchführung und Ziel der Untersuchung
- 5.2 Aufbau des Fragebogens
- 5.3 Ergebnisse
- 5.3.1 Produktart und Anbieter
- 5.3.2 Chancen
- 5.3.3 Risiken
- 5.3.4 Produkterwerb
- 5.3.5 Kosten
- 5.3.6 Beratungsqualität
- 5.4 Kritische Würdigung der Ergebnisse
- Literaturverzeichnis
- Internetquellenverzeichnis
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Bachelor Thesis untersucht Hedge Fonds als alternative Anlageform für Privatanleger in Deutschland. Die Arbeit analysiert die Chancen und Risiken von Hedge Fonds aus der Sicht des Privatanlegers und betrachtet die aktuellen Marktbedingungen und Entwicklungen in Deutschland im Kontext des Investmentmodernisierungsgesetzes. Die empirische Untersuchung befasst sich mit der Frage, welche Hedge Fonds Produkte von Anlageberatern angeboten werden und wie die Beratungsleistung in Bezug auf Chancen, Risiken und Produktinformationen einzuschätzen ist.
- Begriffliche Klärung und Abgrenzung von Hedge Fonds zu traditionellen Investmentfonds
- Analyse der wichtigsten Hedge Fonds Strategien und Produktarten
- Bewertung der Marktbedingungen und Entwicklungen für Hedge Fonds in Deutschland
- Empirische Untersuchung der Beratungsleistung von Anlageberatern in Bezug auf Hedge Fonds Produkte
- Bewertung der Chancen und Risiken von Hedge Fonds für Privatanleger
Zusammenfassung der Kapitel
Kapitel 2 definiert den Begriff des Hedge Fonds und unterscheidet ihn von traditionellen Investmentfonds. Es werden die verschiedenen Strategien von Hedge Fonds wie Long/Short Equity, Global Macro und Relative Value Strategien vorgestellt. Außerdem werden die wichtigsten Hedge Fonds Produkte, wie Single-Hedge-Fonds, Dach-Hedge-Fonds und Hedge-Fonds-Zertifikate, erläutert.
Kapitel 3 analysiert den deutschen Markt für Hedge Produkte. Es wird das Investmentmodernisierungsgesetz und dessen Auswirkungen auf die Hedge Fonds Branche in Deutschland beleuchtet. Außerdem werden die wichtigsten Anbieter und deren Produkte vorgestellt.
Kapitel 4 betrachtet die Chancen und Risiken von Hedge Fonds für Privatanleger. Es werden die Vorteile von Hedge Fonds, wie die Risikostreuung und die Performanceverbesserung von traditionellen Portfolios, dargestellt. Gleichzeitig werden die wichtigsten Risiken, wie Marktrisiko, Liquiditätsrisiko und Emittentenrisiko, beleuchtet.
Kapitel 5 beschreibt die empirische Untersuchung, die durchgeführt wurde. Es wird der Aufbau, die Durchführung und das Ziel der Untersuchung erläutert. Die Ergebnisse werden im Anschluss ausgewertet und diskutiert.
Schlüsselwörter
Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen Hedge Fonds, Investmentmodernisierungsgesetz, Chancen und Risiken, Privatanleger, Empirische Untersuchung, Beratungsqualität, Produktart, Anbieter, Strategien, Performance, Volatilität, Kosten, Deutschland.
- Quote paper
- Marc Ospald (Author), 2006, Hedge Fonds. Chancen und Risiken für Privatanleger, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/58525
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