Harvard Business School Case Study Tiffany & Co. - 1993

Travail d'étude , 2005 , 12 Pages , Note: 92,5%

Gestion d'entreprise - Banque, Bourse, Assurance

In the context of Harvard Business Case Tiffany & Co. 1993 our team will focus on the Identification, Measurement, Management of the JPY/USD exchange rate in terms of Economic, Transaction and Translation Exposures for Tiffany & Co. 2. Economic Overview: Japan in 1993: In the decade of 1960s Japan faced various trade frictions with the USA and Europe in connection with rapid expansion of industrial products exports. In 1971, the USA decided to end the convertibility of the USD into gold. Therefore the fixed exchange rate regime (namely Bretton Woods System) was not in place anymore. Japan’s reaction was to float its exchange rate from JPY 360 to JPY 308 in December 1971. In February 1973, the Japanese yen moved to the floating exchange-rate system. The Japanese Economy faced a steady growth until October 1973, as the Israeli-Arab War in this year lead to the first oil crisis, and it triggered a high inflation. As a result, Japan's economy recorded negative growth in 1974 for the first time in the post-war period

Inhaltsverzeichnis

• Preface
• Economic Overview: Japan in 1993
• FX-Exposure
  • Economic Exposure
    • Asset Exposure
    • Operating Exposure
  • Transaction Exposure
  • Translation Exposure
• Organizational consequences for Tiffany & Co. on the basis of our recommendation
• Update on Tiffany's FX-Exposure
• Sources

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Fallstudie analysiert die Währungsexposition von Tiffany & Co. im Jahr 1993, insbesondere die Auswirkungen des Wechselkurses zwischen JPY und USD. Die Studie untersucht die wirtschaftliche, transaktionsbezogene und translationale Exposition des Unternehmens und bietet Empfehlungen für das Management des Währungsrisikos.

• Bewertung der wirtschaftlichen, transaktionsbezogenen und translationalen Exposition von Tiffany & Co.
• Analyse der Auswirkungen des JPY/USD-Wechselkurses auf die Geschäftstätigkeit von Tiffany & Co.
• Entwicklung von Strategien zur Absicherung des Währungsrisikos für Tiffany & Co.
• Bewertung der Auswirkungen der Empfehlungen auf die Organisation von Tiffany & Co.
• Aktualisierung der Analyse der Währungsexposition von Tiffany & Co. in den Jahren 2002 und 2003.

Zusammenfassung der Kapitel

Das erste Kapitel bietet eine Einleitung zur Fallstudie und definiert den Fokus der Analyse auf die Identifizierung, Messung und das Management der JPY/USD-Wechselkursexposition für Tiffany & Co. Das zweite Kapitel bietet einen Überblick über die japanische Wirtschaft im Jahr 1993, einschließlich der Wirtschaftsentwicklung, der Zinsraten und der Auswirkungen der Ölkrise von 1973.

Kapitel 3 befasst sich mit der Währungsexposition, die in drei Kategorien unterteilt wird: wirtschaftliche, transaktionsbezogene und translationale Exposition. Die wirtschaftliche Exposition wird weiter in Vermögens- und Betriebsrisiken unterteilt. Die Analyse zeigt, dass die Vermögensposition von Tiffany & Co. aufgrund der USD-Denominierung der Bestände kaum dem Währungsrisiko ausgesetzt ist. Die Betriebsrisiken werden durch verschiedene Szenarien mit unterschiedlichen Wechselkursentwicklungen bewertet. Die Ergebnisse zeigen, dass die Cashflows von Tiffany & Co. stark von unerwarteten Wechselkursänderungen abhängen. Um dieses Risiko zu minimieren, werden verschiedene Strategien wie Risikoteilung und Finanzinstrumente wie Forward-Kontrakte und natürliche Absicherungen vorgeschlagen.

Kapitel 4 befasst sich mit den organisatorischen Konsequenzen der Empfehlungen für Tiffany & Co. Es wird betont, dass die strategischen langfristigen Entscheidungen zur Absicherung der wirtschaftlichen Exposition vom Top-Management von Tiffany USA getroffen werden müssen. Die Absicherung der Transaktionsrisiken wird von Tiffany Japan verfolgt und überwacht, wobei eine strikte Trennung zwischen Ausführung und Kontrolle innerhalb der Finanzabteilung gewährleistet werden muss. Tiffany USA muss Richtlinien für die täglichen Absicherungsentscheidungen von Tiffany Japan entwickeln.

Kapitel 5 bietet ein Update zur Währungsexposition von Tiffany & Co. in den Jahren 2002 und 2003. Tiffany hat in diesen Jahren eine moderate Expansionsstrategie in Japan verfolgt, die jedoch zu einem Rückgang der Umsätze führte. Das Unternehmen verwendet JPY-Put-Optionen, um die Auswirkungen einer Aufwertung des USD auf JPY-denominierte Transaktionen zu minimieren. Die Analyse zeigt, dass Tiffany & Co. keine Bilanzabsicherungen einsetzt.

Schlüsselwörter

Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen die Währungsexposition, den JPY/USD-Wechselkurs, Tiffany & Co., Japan, die wirtschaftliche Exposition, die Transaktionsrisiken, die translationale Exposition, die Absicherungsstrategien, Risikoteilung, Forward-Kontrakte, natürliche Absicherungen, organisatorische Konsequenzen, Bilanzabsicherungen und die japanische Wirtschaft.

• Université: Frankfurt School of Finance & Management
• Note: 92,5%
• Auteurs: Andre Merz (Auteur), Philipp Hauger (Auteur), Ahmet Kaya (Auteur), Julia Modlinskaia (Auteur), Hagen Puschmann (Auteur)
• Année de publication: 2005
• Pages: 12
• N° de catalogue: V54657
• ISBN (ebook): 9783638498067
• Langue: anglais
• mots-clé: Harvard, Business, School, Case, Study, Tiffany