Hedgefonds gehören zu den interessantesten, aber auch umstrittensten jüngeren Anlagetrends am Finanzplatz Deutschland.
Mit der vorliegenden Arbeit wird diese Anlageform anhand selbst gewählter Kriterien beurteilt, indem Chancen und Risiken für die Anleger herausgearbeitet werden. Dabei wird auch ihr Einfluss auf die Unternehmen und nicht zuletzt auf die Finanzmärkte kritisch gewürdigt.
Da die Hedgefonds ihren Ursprung in Amerika haben, steht eine Vielzahl angloamerikanischer Literaturquellen für ihre Einschätzung zur Verfügung. Dennoch wurde in dieser Arbeit hauptsächlich auf deutsch-stämmige Werke zurückgegriffen: Zum einen schränkt der deutsche Gesetzgeber den Vertrieb dieser Fonds in Deutschland ein, was bei einer Beurteilung dieser Anlageklasse nicht unberücksichtig bleiben darf. Zum anderen werden die Hedgefonds in ihrer Wirkung insb. auf den deutschen Investorenkreis kritisch gewürdigt. Bei ihrer Beurteilung wurde u. a. auf Artikel aus dem „Managermagazin“ und der Zeitschrift „Mitbestimmung“ zurückgegriffen, um ihren Einfluss als Investoren auf die Unternehmenslandschaft darzustellen.
Inhaltsverzeichnis
- Inhaltsverzeichnis
- Abkürzungsverzeichnis
- Einleitung
- Definition
- Beurteilung aus Sicht der Anleger
- Gesetzliche Bestimmungen zum Anlegerschutz
- Dach-Hedgefonds
- Single-Hedgefonds
- Gebührenstruktur
- Einmalige Kosten
- Regelmäßige Kosten
- Kapitalbindung
- Mindestanlagebeträge
- Rendite
- Renditevorteile durch flexibleres Fondsmanagement
- Mängel der Performance-Daten
- Vergangenheitsentwicklung
- Risiken von Hedgefonds
- Leveragerisiko
- Ausleiherisiko beim Leerverkauf
- Größenrisiko
- Offshore-Risiko
- Modellrisiko
- Steuerliche Behandlung
- Gesetzliche Bestimmungen zum Anlegerschutz
- Beurteilung aus Sicht der Unternehmen
- Chance für verschuldete Mittelständler
- Risiko der Aufspaltung
- Chancen und Risiken übermäßiger Einflussnahme
- Chancen und Risiken für die Finanzmärkte
- Schlussbetrachtung
- verzeichnis der Abbildungen im Anhang
- ANHANG
- Wirkungsweise der Leerverkäufe
- Anlagestrategien der Hedgefonds-Manager
- Relative Value Strategien
- Equity Market Neutral
- Fixed Income Arbitrage
- Conveftible Arbitrage
- Event Driven
- Opportunistische Strategien
- Global Makro
- Long/Short Equity
- Short Selling
- Relative Value Strategien
- Zusätzliche Informationspflichten für Anleger
- Gebühren und Performance deutscher Dach-Hedgefonds
- Jahresverdienst von Hedgefonds-Managern
- Wertentwicklung des CSFB/Tremont Hedge Fund Index
- Anteil der Strategien am CSFB/Tremont Hedge Fund Index
- Renditepositionen eines Convertible-Arbitrage-Fonds
- Wertentwicklung des HEDG Convertible Arbitrage Index
- Zusätzliche Risiken der Convertible Arbitrage Strategie
- Rendite und Risiko der Hedgefonds-Strategien
- Investoren der Hedgefonds
- Einfluss der Hedgefonds auf den Aktienkurs
- Die L TCM Pleite
- LITERATURVERZEICHNIS
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Hausarbeit „Beurteilung von Hedgefonds“ analysiert die Chancen und Risiken dieser Anlageform für Anleger, Unternehmen und die Finanzmärkte. Der Fokus liegt auf der deutschen Perspektive, wobei die rechtlichen Rahmenbedingungen und die Auswirkungen auf den deutschen Investorenkreis im Vordergrund stehen.
- Rechtliche Rahmenbedingungen und Anlegerschutz
- Gebührenstruktur und Renditeentwicklung
- Risiken von Hedgefonds, insbesondere Leverage und Leerverkäufe
- Einfluss von Hedgefonds auf Unternehmen und Finanzmärkte
- Steuerliche Behandlung von Hedgefonds
Zusammenfassung der Kapitel
Die Einleitung führt in die Thematik der Hedgefonds ein und erläutert die Relevanz der Anlageform für den deutschen Finanzplatz. Die Definition von Hedgefonds wird im zweiten Kapitel anhand ihrer Merkmale beschrieben, wobei die Unterscheidung zwischen Single- und Dachfonds im Vordergrund steht. Das dritte Kapitel befasst sich mit der Beurteilung von Hedgefonds aus Sicht der Anleger. Dabei werden die gesetzlichen Bestimmungen zum Anlegerschutz, die Gebührenstruktur, die Kapitalbindung, die Mindestanlagebeträge und die Renditeentwicklung analysiert. Das vierte Kapitel beleuchtet die Chancen und Risiken von Hedgefonds für Unternehmen, wobei der Fokus auf die Möglichkeiten für verschuldete Mittelständler, die Risiken der Aufspaltung und die Chancen und Risiken übermäßiger Einflussnahme durch Hedgefonds-Manager liegt. Das fünfte Kapitel behandelt den Einfluss von Hedgefonds auf die Finanzmärkte, wobei die Rolle von Hedgefonds als Marktteilnehmer, ihre Auswirkungen auf die Liquidität und die Risiken globaler Finanzkrisen im Vordergrund stehen.
Schlüsselwörter
Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen Hedgefonds, Anlageform, Anleger, Unternehmen, Finanzmärkte, Chancen, Risiken, Rechtliche Rahmenbedingungen, Gebührenstruktur, Rendite, Leverage, Leerverkäufe, Steuerliche Behandlung, Einflussnahme, Kapitalbindung, Mindestanlagebeträge, Liquidität, Finanzkrise, Deutschland.
- Citar trabajo
- Jan Möller (Autor), 2005, Beurteilung von Hedgefonds, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/54592
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