Die Zielsetzung dieses Aufsatzes besteht zunächst darin, die Begriffe des algorithmischen Handels (AT) beziehungsweise des Hochfrequenzhandels zu definieren und voneinander abzugrenzen. Anschließend wird dargestellt, mithilfe welcher Instrumente eine Identifikation von HFT-Aktivitäten ermöglicht wird. Darauf aufbauend wird das Handelsvolumen an europäischen Märkten durch HFT ermittelt. Ferner sollen die Auswirkungen von HFT sowie des algorithmischen Handelns auf Wertpapiermärkte untersucht werden. Dabei werden sowohl die Nachteile, als auch mögliche Vorzüge beleuchtet. Eine Gegenüberstellung beider Seiten ermöglicht in diesem Rahmen einen vorläufigen Überblick. Des Weiteren wird die Begegnung des Hochfrequenzhandels mit MiFID II im Untersuchungsfokus stehen. Abschließend wird die Handhabung der Risiken, sowie die Erhaltung der Vorzüge hochfrequenten Handelns einer kritischen Analyse unterzogen. Die gewonnenen Ergebnisse werden in einem abschließenden Résumé festgehalten.
Inhaltsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis
Tabellenverzeichnis
Abkürzungsverzeichnis
1 Relevanz und Motivation der Regulierung von Algorithmischem Handel (AT) und Hochfrequenzhandel (HFT)
2 Algorithmischer Handel, Hochfrequenzhandel und Wertpapiermärkte
2.1 Theoretische Einordnung von AT beziehungsweise HFT
2.2 Identifikation von AT im Besonderen HFT
2.3 Auswirkungen auf Wertpapiermärkte
2.3.1 Positive Effekte des AT beziehungsweise HFT auf Wertpapiermärkte
2.3.2 Negative Effekte des AT beziehungsweise HFT auf Wertpapiermärkte
2.3.3 Reflexion der positiven sowie negativen Aspekte des AT/ HFT
3 Auseinandersetzung der MiFID II mit AT und HFT
3.1 Entstehung der MiFID II
3.2 Regulierung algorithmischer Händler und Hochfrequenzhändler unter MiFID II
3.3 Regulierung der Market-Maker im Rahmen des AT/ HFT unter MiFID II
3.4 Regulierung der algorithmischen Handelsplätze unter MiFID II
4 Résumé
Literaturverzeichnis
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