Der Euro: Die Einführung einer einheitlichen europäischen Währung unter Berücksichtigung möglicher Auswirkungen auf die Rentenmärkte

Diplomarbeit , 1998 , 200 Seiten

VWL - Geldtheorie, Geldpolitik

Im Rahmen dieser Diplomarbeit ist es zunächst einmal wichtig, die elementaren Entwicklungsschritte bis zur Einführung des Euro sowie die Einflußgrößen darzu stellen, die die Stabilität der neuen einheitlichen Währung bestimmen. Hierdurch wird es im folgenden möglich sein, die ökonomischen Veränderungen, die sich u.a. auf den Rentenmärkten ergeben, zu verstehen und zu interpretieren.
Dabei werden zuerst in Kapitel A die geschichtlichen Hintergründe dargestellt, die wesentlich zur Umsetzung der EWU beigetragen haben. Anschließend werden Auswirkungen und Konsequenzen für die EWU durch den Maastrichter Vertrag aufgezeigt. Es wird auf die vertraglich geregelten Punkte zur Stabilität der EWU eingegangen. In einem weiteren Schritt werden Auswirkungen der Geldund Fiskalpolitik auf die Stabilität der einheitlichen Währung dargestellt. Die sich hierbei ergebenden Konfliktpunkte werden diesen Abschnitt der Diplomarbeit vervollständigen. Wesentliche Einflußgrößen
auf die Stabilität des Euro, die es ermöglichen sollen, sich ein Bild über die innere und äußere Währungsstabilität zu machen, werden definiert.
[...]

Inhaltsverzeichnis

• TABELLENVERZEICHNIS
• ABBILDUNGSVERZEICHNIS
• ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS
• EINLEITUNG
• Motivation
• Ziel und Gang der Untersuchung
• KAPITEL A: DAS KONZEPT DES EURO - VON DER VORGESCHICHTE BIS ZUR REALISIERUNG
• Wichtige Entwicklungsschritte im Vorfeld der europäischen Währungsintegration
• Der Werner-Plan
• Das Europäische Währungssystem
• Die Funktionsweise des EWS
• Die europäische Währung ECU
• Der Beitrag des EWS zu Konvergenz und Stabilität
• Der Delors -Bericht und das Konzept einer einheitlichen "irtschafts- und Währungsunion
• Der Weg zum Euro
• Der Maastrichter Vertrag
• Die Konvergenzkriterien
• Weitere Kriterien
• Die Auslegungsmöglichkeiten der Kriterien
• Der Drei-Stufen-Plan
• Die Rolle der EZB und des ESZB
• Ziele und Aufgaben
• Gestaltung und Stmktur
• Der Stabilitätspakt
• Das EWS 11
• DIE INSTRumente DER GELDPOLITIK UND DER HANDI-LAGS-RAHMEN DER NATIONALEN FISKALPOLITIKEN IN DER EWU
• Instrumente des ESZB
• Die Offenmarktgeschäfie
• Die ständigen Fazilitätetl
• Die Zuteilungsmodalitäten
• Die Alten und Unterschiede der refinanzierungs%higen Si&åeiten
• Die Möglichkeit der Nlindestresem.-epolitik
• Auswirkungen nationaler Fiskalpolitiken auf die Stabilitätspolitik des ESZB
• Koordinationsproblenp von Geld- und Fiskalpolitik
• REGELE€GEN ZUR WÄHRUNGSUMSTELLUNG
• Der Übergang zur einheitlichen Währung
• Die rechtlichen Rahmenbedingungen der Währungsumstellung
• Die Ermittlung der Umrechnungskurse zum Euro
• Die Umstellung von öffentlichen Schuldtiteln
• Die Umstellung des Aktienkapitals
• Banknoten und Münzen
• DARSTELLUNG DES ERFÜLLUNGSGRADES DER KONVERGENZ KRITERIEN
• Ein Rückblick auf die vergangenen Jahre
• Die Entwicklung der Verbraucherpreise
• Die Entwicklung der öffentlichen Haushalte
• Die Entwicklung der Rendite langfristiger A_nlemen
• Die Entwicklung der Wechselkurse
• Aktuelle Betrachtung
• WIRTSCHAFTLICHE KONSEQUENZEN DURCH DIE EINFÜHRUNG DES EURO
• Allgemeine Betrachtung
• Vor- und Nachteile aus deutschem Blickwinkel
• Vor- und Nachteile aus Sicht der anderen EU-Mitgliedsstaaten
• KAPITEL B: DIE RENTENNLIR_KTE UNTER DEM REGIME DES EURO
• Auswirkungen auf die Rentenmärkte im Vorfeld der ENHErTLICHEN WÄHRUNG
• Die Entwicklung der kurzfristigen Zinssätze
• Die Entwicklung der langfristigen Zinssätze
• Erwartete zukünftige Zinssätze
• Beurteilung der Ergebnisse
• VERÄNDERUNGEN AUF DEN EUROPÄISCHEN REMENMÅRKTEN DURCH DEN EINHEITLICHEN WÄHRUNGSRAUM
• Das Potential des künftigen Eum-Rentenmarktes
• Die Neuorientierung der Renditespreads
• Der Benchmark-Status
• MÖGLICHE SZENARIEN AUF DEN RENTENMARKTEN NACH BEKANNTGABE DER HW-TEILNEHMER
• Der Euro mit den Kernländern
• Der Euro als Club Med
• Verschiebung der Währungsunion
• Scheitern der Währungsunion
• SCHLUSSBETRACHTE€G
• LITERATIRVERZEICHNLS

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Diplomarbeit befasst sich mit der Einführung des Euro als einheitliche europäische Währung und untersucht dabei insbesondere die möglichen Auswirkungen auf die Rentenmärkte. Die Arbeit analysiert die historischen Entwicklungsschritte, die zur Einführung des Euro führten, sowie die relevanten Konvergenzkriterien und die Rolle der Europäischen Zentralbank (EZB) und des Europäischen Systems der Zentralbanken (ESZB). Darüber hinaus werden die Instrumente der Geldpolitik und die Handlungsrahmen der nationalen Fiskalpolitiken im Kontext der Wirtschafts- und Währungsunion (EWU) beleuchtet. Ein Schwerpunkt liegt auf der Darstellung der Umstellungsprozesse, die mit der Einführung des Euro verbunden sind, sowie der Beurteilung des Erfüllungsgrades der Konvergenzkriterien. Schließlich werden die möglichen Auswirkungen auf die europäischen Rentenmärkte unter verschiedenen Szenarien betrachtet, die sich aus der Auswahl der Teilnehmerländer an der EWU ergeben.

• Die historische Entwicklung der europäischen Währungsintegration
• Die Konvergenzkriterien und ihre Bedeutung für die Stabilität des Euro
• Die Rolle der EZB und des ESZB bei der Geldpolitik und der Preisstabilität
• Die Auswirkungen der EWU auf die europäischen Rentenmärkte
• Die verschiedenen Szenarien für die Rentenmärkte nach Bekanntgabe der EWU-Teilnehmerländer

Zusammenfassung der Kapitel

Kapitel A der Diplomarbeit beleuchtet die Geschichte der europäischen Währungsintegration, beginnend mit dem Werner-Plan und dem Europäischen Währungssystem (EWS). Die Funktionsweise des EWS und die Rolle der europäischen Währung ECU werden detailliert dargestellt. Der Delors-Bericht und das Konzept einer einheitlichen Wirtschafts- und Währungsunion werden als wichtige Meilensteine auf dem Weg zum Euro vorgestellt. Anschließend werden die Konvergenzkriterien des Maastrichter Vertrages analysiert, die als Voraussetzung für die Teilnahme an der EWU gelten. Die Arbeit erläutert die Rolle der EZB und des ESZB, die für die Geldpolitik im Euro-Währungsraum verantwortlich sind. Der Stabilitätspakt, der die nationalen Fiskalpolitiken disziplinieren soll, wird ebenfalls behandelt. Schließlich werden die Regelungen zur Währungsumstellung, insbesondere die Festlegung der Umrechnungskurse und die Umstellung von öffentlichen Schuldtiteln und Aktienkapital, dargestellt.

Kapitel B befasst sich mit den Auswirkungen des Euro auf die europäischen Rentenmärkte. Die Arbeit untersucht die Entwicklung der kurz- und langfristigen Zinssätze in den Jahren vor der Einführung des Euro und analysiert die erwarteten zukünftigen Zinssätze mithilfe von Forward Rates. Die möglichen Veränderungen auf den europäischen Rentenmärkten durch den einheitlichen Währungsraum werden beleuchtet, wobei insbesondere die Aspekte des Marktpotentials, der Renditespreads und des Benchmark-Status betrachtet werden. Abschließend werden verschiedene Szenarien für die Rentenmärkte nach Bekanntgabe der EWU-Teilnehmerländer dargestellt, die sich aus unterschiedlichen Teilnehmerkonstellationen und möglichen Verzögerungen oder einem Scheitern der EWU ergeben könnten.

Schlüsselwörter

Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen den Euro, die Europäische Währungsunion, die Konvergenzkriterien, die Europäische Zentralbank, das Europäische System der Zentralbanken, die Geldpolitik, die Fiskalpolitik, die Rentenmärkte, die Zinsentwicklung, die Renditespreads, die Benchmark-Emittenten und die verschiedenen Szenarien für die Rentenmärkte nach Bekanntgabe der EWU-Teilnehmerländer. Die Arbeit beleuchtet die Herausforderungen und Chancen der Einführung des Euro, insbesondere in Bezug auf die Stabilität des Währungssystems und die Auswirkungen auf die europäischen Finanzmärkte.

• Hochschule: Universität Bremen (Wirtschaftswissenschaft)
• Autor: Henry Müller (Autor:in)
• Erscheinungsjahr: 1998
• Seiten: 200
• Katalognummer: V3884
• ISBN (eBook): 9783638124041
• Sprache: Deutsch
• Schlagworte: Euro, Einführung, Währung, Berücksichtigung, Auswirkungen, Rentenmärkte