Seit Ende November 2003 ist es beschlossene Sache: In Deutschland können Anleger vom nächsten Jahr an ihr Geld ohne Umwege in Hedge Funds investieren. Der Bundesrat stimmte dem Investmentmodernisierungsgesetz zu, nachdem bereits Anfang November der Bundestag geschlossen grünes Licht gegeben hatte. In Deutschland existierte für diese Produkte bisher keine rechtliche Grundlage. Mit dem Inkrafttreten des InvModGes am 1. Januar 2004, als Bestandteil des Finanzmarktförderprogrammes 2006, wurde jedoch der Weg für Hedge Funds am Finanzstandort Deutschland geebnet.1 Die Hedge Funds können als Publikumsfonds aufgelegt werden wie andere Investmentfonds auch. Als einzige Einschränkung dürfen im Interesse des Anlegerschutzes Single Hedge Funds nicht öffentlich vertrieben werden. Ziel und Anspruch dieser Ausarbeitung ist es, dem Leser die Strukturen und Eigenschaften von Hedge Funds darzustellen und die geläufigsten Stilrichtungen von Hedge Funds vorzuführen sowie die in Hedge Funds verwendeten Instrumente zu erläutern. Vorab wird der Begriff der Hedge Funds definiert und erläutert sowie ein kurzer Einblick in die Geschichte sowie die Struktur von Hedge Funds gewährt. Den Kern dieser Arbeit bildet die Darstellung einzelner, typischer Hedge Funds Strategien. Aufgrund der Vielfalt der Strategien ist diese Ausarbeitung keineswegs vollständig, sie spiegelt vielmehr die typischen, in der einschlägigen Literatur wiederkehrenden Taktiken wider. Der letzte Teil dieser Hausarbeit bietet ein Ausblick auf die Hedge Funds Branche in Deutschland. Die Möglichkeiten für Privatanleger, ein Investment in diese Asset-Klasse zu tätigen, bilden dabei einen Schwerpunkt in der Analyse. 1 Vgl. PwC Deutsche Revision; Die Novellierung des Investmentrechts 2004 nach dem InvModG. Frankfurt am Main, Verlag Moderne Wirtschaft, Mai 2004. S.1
Inhaltsverzeichnis
- EINLEITUNG
- EIGENSCHAFTEN UND STRUKTUR VON HEDGE FUNDS
- WAS SIND HEDGE FUNDS?
- GESCHICHTE
- STRUKTUR UND GRÖßE VON HEDGE FUNDS
- HEDGE FUNDS STRATEGIEN
- INDIVIDUELLE STRATEGIEN
- Relative Value Strategien
- Allgemeines
- Long/Short-Equity-Strategien
- Dedicated Short Bias
- Arbitrage Strategien
- Fixed-Income-Arbitrage
- Convertible-Bond-Arbitrage
- Event-Driven-Strategien
- Risk-Arbitrage-Strategien
- Distressed-Securities-Strategien
- High-Yield-Strategien
- Global-Macro-Strategien
- Emerging-Markets-Strategien
- Currencies-Strategien
- AUSBLICK
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Ausarbeitung soll dem Leser die Strukturen und Eigenschaften von Hedge Funds näherbringen, die gängigsten Stilrichtungen von Hedge Funds vorstellen und die in Hedge Funds verwendeten Instrumente erläutern. Darüber hinaus werden die Möglichkeiten für Privatanleger, in diese Asset-Klasse zu investieren, beleuchtet.
- Definition und Charakteristika von Hedge Funds
- Historische Entwicklung und Struktur von Hedge Funds
- Darstellung verschiedener Hedge Funds Strategien
- Hedge Funds im deutschen Finanzmarkt
- Investmentmöglichkeiten für Privatanleger in Hedge Funds
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung
Die Einleitung beschreibt die Entstehung des Hedge Funds Marktes in Deutschland und erläutert die Ziele und den Aufbau der vorliegenden Arbeit. Sie stellt die Bedeutung von Hedge Funds als neue Anlageklasse im deutschen Finanzmarkt dar.
2. Eigenschaften und Struktur von Hedge Funds
Dieses Kapitel definiert Hedge Funds und erklärt ihre charakteristischen Merkmale. Es werden die verschiedenen Strategien von Hedge Funds, die wichtigsten Instrumente und die Funktionsweise von Leerverkäufen erläutert. Die Kapitel beleuchtet auch die besonderen Aspekte der Gebührenstruktur und des Engagements des Hedge Funds Managers.
3. Hedge Funds Strategien
Dieses Kapitel behandelt die verschiedenen Hedge Funds Strategien, die von Investoren eingesetzt werden. Es werden verschiedene Arten von Strategien wie Relative Value Strategien, Arbitrage Strategien, Event-Driven-Strategien und Global-Macro-Strategien vorgestellt. Die Kapitel analysiert die einzelnen Strategien und beschreibt ihre Einsatzmöglichkeiten sowie die Risiken und Chancen.
4. Ausblick
Das letzte Kapitel der Arbeit bietet einen Ausblick auf die Entwicklung der Hedge Funds Branche in Deutschland. Es beleuchtet die Möglichkeiten für Privatanleger, in Hedge Funds zu investieren, und diskutiert die Herausforderungen und Chancen des deutschen Hedge Funds Marktes.
Schlüsselwörter
Hedge Funds, Investmentstrategien, Absolute Rendite, Leverage, Arbitrage, Shortselling, Event-Driven, Global-Macro, Privatanleger, Finanzmarkt, Investmentfonds, Derivate, Finanzinstrumente.
Häufig gestellte Fragen
Was sind Hedge Funds?
Hedge Funds sind aktiv verwaltete Investmentfonds, die eine breite Palette an Instrumenten nutzen, um eine absolute, marktneutral positive Rendite zu erzielen.
Welche Rolle spielen Leerverkäufe (Short Selling)?
Leerverkäufe ermöglichen es Hedge Funds, von fallenden Kursen zu profitieren, indem sie geliehene Wertpapiere verkaufen und später günstiger zurückkaufen.
Was ist eine "Long/Short-Equity-Strategie"?
Dabei werden gleichzeitig Kaufpositionen (Long) in unterbewerteten Aktien und Verkaufspositionen (Short) in überbewerteten Aktien eingegangen.
Was versteht man unter "Global-Macro-Strategien"?
Diese Strategien setzen auf makroökonomische Entwicklungen wie Zinsänderungen, Währungsschwankungen oder politische Ereignisse auf globaler Ebene.
Dürfen Privatanleger in Deutschland in Hedge Funds investieren?
Seit 2004 ist dies über Dach-Hedgefonds möglich, während Single-Hedgefonds aus Gründen des Anlegerschutzes nicht öffentlich vertrieben werden dürfen.
Was ist "Arbitrage" im Kontext von Hedge Funds?
Arbitrage nutzt Preisunterschiede für das gleiche oder ähnliche Finanzinstrumente auf verschiedenen Märkten aus, um risikolose Gewinne zu erzielen.
- Citation du texte
- Michael Ohmann (Auteur), 2005, Hedge Funds: Darstellung typischer Strategien, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/37851
