Das Investor Sentiment und sein Einfluss auf den Finanzmarkt. Indikatoren zur Ermittlung der Anlegerstimmung und Interpretation von historischen Ereignissen

Bachelorarbeit , 2016 , 44 Seiten , Note: 1,7

BWL - Bank, Börse, Versicherung

Das zentrale Ziel dieser Arbeit besteht darin, den signifikanten Einfluss des Investor Sentiments auf dem Finanzmarkt zu untersuchen. Dabei soll der Leser die in der Literatur untersuchten Indikatoren zur Ermittlung der Anlegerstimmung kennenlernen. Eine entscheidende Rolle spielen die umfangreichen Untersuchungen von Baker und Wurgler sowie Baker, Wurgler und Yuan.

In diesem Zusammenhang ergeben sich folgende Forschungsfragen, die im weiteren Verlauf der Arbeit untersucht werden: Wie kann die Anlegerstimmung identifiziert und gemessen werden? Wie gut können historische Ereignisse der Finanzmärkte mit Hilfe der Anlegerstimmung interpretiert werden? Welche Aktien sind anfälliger für die Stimmung der Anleger? Welche Auswirkungen hat die Anlegerstimmung auf die Aktienkurse?

Zur Beantwortung dieser Forschungsfragen werden im zweiten Kapitel zunächst die theoretischen Grundlagen erklärt. Das dritte Kapitel zeigt eine Übersicht der bisher in der Literatur untersuchten Indikatoren, die zur Identifizierung und Messung der Anlegerstimmung verwendet werden. In den zwei darauffolgenden Kapiteln wird zunächst die Konstruktion des zusammengesetzten Stimmungsindex für die USA und anschließend ein deutscher sowie ein globaler Sentimentindex vor-gestellt. Die daraus resultierenden Ergebnisse werden für die Analyse der historischen Ereignisse verwendet. Abschließend werden im Kapitel sechs die Auswirkungen des Investor Sentiments auf dem Finanzmarkt aufgezeigt und kritisch diskutiert. Das Fazit fasst die wichtigen Erkenntnisse der vier Forschungsfragen zusammen, um das primäre Ziel dieser Arbeit zu erreichen. Ein Forschungsausblick rundet diese Arbeit ab.

Inhaltsverzeichnis

Abkürzungsverzeichnis

Symbolverzeichnis

Abbildungsverzeichnis

1 Einleitung

2 Theoretische Grundlagen zum Investor Sentiment

3 Stimmungsindikatoren zur Messung von Investor Sentiment
3.1 INVESTOR SURVEYS - Anlegerbefragungen
3.2 INVESTOR MOOD - Investoren Laune
3.3 RETAIL INVESTOR TRADES - Kleinanleger Handel
3.4 MUTUAL FUND FLOWS - Investmentfond Ströme
3.5 INSIDER TRADING - Insiderhandel
3.6 OPTION IMPLIED VOLATILITY - Implizierte Volatilität von Optionsscheinen
3.7 PUT/CALL RATIO
3.8 GOOGLE SEARCH INTENSITY - Google Suchintensität
3.9 TRADING VOLUME (TURN) - Volumen des Börsenumsatzes
3.10 DIVIDEND PREMIUM (PD−ND) - Dividendenprämie
3.11 CLOSED-END FUND DISCOUNT (CEFD) - Marktprämie geschlossener Fonds
3.12 INITIAL PUBLIC OFFERING (RIPO, NIPO) - Börsengang
3.13 EQUITY ISSUES OVER TOTAL NEW ISSUES (S) - Eigenkapitalanteil von Neuemissionen

4 Konstruktion des Sentimentindex und Interpretation der historischen Ereignisse für den US-Markt
4.1 Konstruktion des Sentimentindex für die USA
4.2 Interpretation der historischen Ereignisse auf Basis der Indexwerte von SENT

5 Konstruktion des Globalen und Deutschen Sentimentindex und Interpretation der historischen Ereignisse
5.1 Konstruktion des Deutschen und Globalen Sentimentindex
5.2 Interpretation der historischen Ereignisse auf Basis der Indexwerte SENT Germany und SENT Global

6 Empirische Ergebnisse und kritische Diskussion
6.1 Erkenntnisse des Investor Sentiments für USA
6.2 Erkenntnisse des Investor Sentiments Global und Länderbezogen
6.3 Kritische Diskussion

Fazit

Literaturverzeichnis

Internetquellenverzeichnis

• Hochschule: Universität Duisburg-Essen
• Note: 1,7
• Autor: Jana Lapustin (Autor:in)
• Erscheinungsjahr: 2016
• Seiten: 44
• Katalognummer: V374654
• ISBN (eBook): 9783668520325
• ISBN (Buch): 9783668520332
• Sprache: Deutsch
• Schlagworte: Börse, Investor Sentiment, Messungen von Investor Sentiment, Stimmungsindikatoren, Sentimentindex, Behavioral Finance, Anlegerstimmung, Aktienmärkte