„Deal making is glamourous; due diligence is not. That simple statement goes a long toward explaining why so many companies have made so many acquisitions that have produced so little value.”
Dieses Zitat verdeutlicht: Nur eine umfassende Prüfung bereits im Vorfeld eines Unternehmenszusammenschlusses kann die Grundlage für eine erfolgreiche Akquisition bilden.
Wachsende bzw. neue Märkte bedeuten Chancen, enthalten aber auch Risiken. Beispiele für erfolgreiche Beteiligungen von Volkswagen an Skoda oder Renault an Nissan, sowie Beispiele für erfolglose Unternehmenskäufe wie der Versicherungskonzern Allianz bei der Dresdner Bank oder BMW und Rover zeigen, wie wichtig es ist, bereits im Vorfeld einer geplanten Übernahme, eines Going Publics oder einer vergleichbaren Veränderung der strategischen Positionierung eines Unternehmens eine sorgfältige Analyse des Wirtschaftsobjektes durchzuführen.
Bei dieser sogenannten Due Diligence-Analyse, die essentiell für eine Unternehmensbewertung ist, müssen zum einen alle Bereiche, die für die Betrachtung von Relevanz sind, definiert und von internen sowie externen Experten analysiert werden. Diese sog. Teilreviews (u.a. financial & tax, legal, strategic & market, human resources) werden einzelnen Aufgabenträgern zugewiesen. In diesem Zusammenhang müssen Analyseschwerpunkte herausgearbeitet sowie das Leistungsspektrum definiert werden. Für eine erfolgreiche Fusion sind externe Berater einzubeziehen, die bei der Umsetzung helfen, weil es vielen Unternehmen an internen Spezialisten mangelt, um große Fusionen selbständig zu bewältigen.
Inhaltsverzeichnis
- Due Diligence als wesentlicher Bestandteil der Pre-Merger-Phase
- Betriebswirtschaftliche Einordnung des Begriffes Due Diligence
- Begriffliche Abgrenzung
- Die Bedeutung der Due Diligence im Marktzusammenhang
- Instrumente der Due Diligence und deren Ausgestaltung
- Inhaltliche Abgrenzung
- Financial Due Diligence als Analyse im Finanz- und Rechnungswesen
- Wirtschaftlich-strategische Aspekte in der Commercial Due Diligence
- Recht und Steuern im Rahmen der Due Diligence
- Tax Due Diligence zur Auswertung steuerlicher Aspekte
- Die rechtlichen Aspekte der Legal Due Diligence
- Unternehmenskultur und Cultural Due Diligence
- Die Due Diligence-Analyse in der betrieblichen Praxis
- Inhaltliche Abgrenzung
- Due Diligence auf dem US-amerikanischen Markt
- Besonderheiten einer Due Diligence in Großbritannien
- Due Diligence als win-win-Situation für Käufer und Verkäufer
- Quellenverzeichnis
- Literaturverzeichnis
- Gesetzestexte
- Webseiten
- Ehrenwörtliche Erklärung
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Studienarbeit befasst sich mit der Due Diligence als wesentlichem Instrument im Rahmen von Unternehmenstransaktionen, insbesondere bei Mergers & Acquisitions. Ziel ist es, die Instrumente und Inhalte der Due Diligence zu analysieren und deren Bedeutung für eine erfolgreiche Akquisition zu beleuchten.
- Die Bedeutung der Due Diligence im Akquisitionsprozess
- Die verschiedenen Teilreviews der Due Diligence und deren Inhalte
- Die Bedeutung der Unternehmenskultur und Cultural Due Diligence
- Die Besonderheiten der Due Diligence im angloamerikanischen Markt
- Die Vorteile der Due Diligence für Käufer und Verkäufer
Zusammenfassung der Kapitel
Das erste Kapitel der Studienarbeit beleuchtet die Due Diligence als wesentlichen Bestandteil der Pre-Merger-Phase. Es wird die Bedeutung einer umfassenden Prüfung im Vorfeld eines Unternehmenszusammenschlusses für eine erfolgreiche Akquisition hervorgehoben. Die Studie zeigt anhand von Beispielen aus der Praxis die Notwendigkeit der Due Diligence auf. Die häufigsten Anlässe für eine Due Diligence-Untersuchung werden vorgestellt.
Das zweite Kapitel befasst sich mit der betriebswirtschaftlichen Einordnung des Begriffes Due Diligence. Es wird die begriffliche Abgrenzung des Begriffs Due Diligence im juristischen und betriebswirtschaftlichen Sprachgebrauch erläutert. Die Bedeutung der Due Diligence im Marktzusammenhang wird anhand empirischer Daten beleuchtet. Die Studie analysiert den Verbreitungsgrad der Due Diligence in Deutschland und die verschiedenen Teilreviews, die im Rahmen einer Due Diligence durchgeführt werden.
Das dritte Kapitel der Studienarbeit widmet sich den Instrumenten der Due Diligence und deren Ausgestaltung. Es wird die inhaltliche Abgrenzung der verschiedenen Teilreviews, wie Financial Due Diligence, Commercial Due Diligence, Legal Due Diligence und Tax Due Diligence, vorgestellt. Die Financial Due Diligence wird als wesentlicher Bestandteil der Due Diligence betrachtet und im Detail analysiert. Die Bedeutung der Human Resources Due Diligence für einen erfolgreichen Unternehmenszusammenschluss wird hervorgehoben.
Das vierte Kapitel befasst sich mit der Due Diligence-Analyse in der betrieblichen Praxis. Es werden die Besonderheiten der Due Diligence auf dem US-amerikanischen Markt und in Großbritannien beleuchtet. Die kulturellen Unterschiede zwischen dem deutschen und dem angloamerikanischen Markt sowie die spezifischen Anforderungen der Due Diligence in diesen Ländern werden dargestellt. Der Artikel zeigt die Vorteile der Due Diligence für Käufer und Verkäufer auf.
Schlüsselwörter
Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen die Due Diligence, Mergers & Acquisitions, Unternehmenstransaktionen, Pre-Merger-Phase, Financial Due Diligence, Commercial Due Diligence, Legal Due Diligence, Tax Due Diligence, Human Resources Due Diligence, Unternehmenskultur, Cultural Due Diligence, US-amerikanischer Markt, britischer Markt, Akquisition, Unternehmenskauf, Unternehmensbewertung, Risikoanalyse, Chancenanalyse, Synergien, Deal Breaker, Vendor Due Diligence, Corporate Governance.
- Citation du texte
- Dirk Schuran (Auteur), 2004, Instrumente und Inhalte der Due Diligence, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/36067
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