Empirischer Vergleich der Leitzinsentwicklung der Federal Reserve Bank mit der Preisentwicklung der Collateralized Debt Obligations im Zeitraum der amerikanischen Immobilien- und Finanzkrise

Thèse de Bachelor , 2015 , 46 Pages , Note: 1

Economie politique - Finances

Aufgrund der Leitzinspolitik der Federal Reserve Bank, der Kreditvergabe für die Immobilienfinanzierung an Kreditnehmer aller Bonitätsstufen sowie der Zuhilfenahme der Verbriefung der Kreditforderungen kam es in den Jahren 2007 und 2008 in den Vereinigten Staaten von Amerika zu einer Subprime- und Finanzkrise. Die vorliegende Arbeit beschäftigt sich mit der Entstehung und dem Verlauf dieser Krisen, die durch verschiedene Ursachen und Entwicklungen geprägt waren. Dabei wird insbesondere der Frage nachgegangen, ob ein Zusammenhang zwischen der Preisentwicklung der Gruppe der forderungsbesicherten Wertpapiere, den sogenannten Collateralized Debt Obligations, und der Leitzinsentwicklung der Federal Reserve Bank bestanden hat.

Due to the interest rate policy of the Federal Reserve Bank, the lending for real estate finance to borrowers of all credit ratings and the assistance of the securitization of loans a subprime and financial crisis has developed in the United States in the years 2007 and 2008. The following bachelor thesis provides an overview about the development and progression of these crises, which were characterized as a result of various causes and developments. The empirical question concerns whether or not there was a correlation between the price development of the group of asset-backed-securities, known as collateralized debt obligations, and the interest rate development of the Federal Reserve Bank.

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung
1.1 Problemstellung
1.2 Methodisches Vorgehen

2. Entstehung der Immobilienkrise
2.1 Die New Economy Krise
2.2 Die Niedrigzinspolitik der FED
2.3 Der Immobilienboom
2.4 Platzen der Immobilienblase
2.5 Reaktion der FED auf die Subprime-Krise

3. Asset-Backed-Securities
3.1 Unterteilung verschiedener ABS-Produkte
3.1.1 Klassische Asset-Backed-Securities im engeren Sinne
3.1.2 Mortgage-Backed-Securities
3.1.3 Collateralized Debt Obligations
3.2 Emissionsverfahren einer CDO-Transaktion

4. Von der Subprime-Krise zur Finanzkrise

5. Empirischer Vergleich der Preisentwicklung der CDOs mit der Zinspolitik der FED
5.1 Vorgehensweise
5.2 Ergebnisse der empirischen Analyse
5.2.1 Korrelationsanalyse
5.2.2 Granger Kausalität

6. Zusammenfassung

Literaturverzeichnis

• Université: Vienna University of Economics and Business (Institut für Volkswirtschaft)
• Note: 1
• Auteur: Leonard Kainer (Auteur)
• Année de publication: 2015
• Pages: 46
• N° de catalogue: V354678
• ISBN (ebook): 9783668408845
• ISBN (Livre): 9783668408852
• Langue: allemand
• mots-clé: Finanzkrise, Immobilienkrise, Federal Reserve Bank, Collateralized Debt Obligation, Asset Backed Securities, Subprime Krise, Mortgage Backed Securities, Immobilienblase, New Economy Krise, Niedrigzinspolitik der FED