Sale-and-Lease-back als alternative Finanzierungsstrategie für Krankenhausträger. Finanzielle Effekte am Beispiel der Marseille-Kliniken AG

Dossier / Travail de Séminaire , 2012 , 19 Pages , Note: 1,3

Gestion d'entreprise - Investissement et Financement

Die Sale-and-Lease-back-Finanzierung stellt eine sinnvolle Alternative für Krankenhausträger dar. Angesichts der zunehmenden Finanzierungsproblematik im Gesundheitsmarkt und Krankenhaussektor stehen solche alternative Finanzierungsstrategien immer mehr im Fokus des Interesses. Durch Hebung von stillen Reserven stärkt die Sale-and-lease-back-Maßnahme die Eigenkapitalbasis, indem bereits aktivierte Werte des Anlagevermögens wie Immobilien in Liquidität umgewandelt werden.

Die vorliegende Hausarbeit untersucht die Funktionsweise des Sale-and-Lease-back-Verfahrens und seine Auswirkungen auf wichtige Finanzkennzahlen wie die Liquidität auch unter besonderer Anwendung im Krankenhaus- bzw. Pflegesektor. Als praxisnahes Beispiel dient die Marseille-Kliniken AG und ihre Finanzpolitik sowie der Einsatz von Sale-and-lease-back zwischen 2004 und 2008.

Inhaltsübersicht

1 Ziel der Hausarbeit

2 Status Quo: Deutscher Krankenhaus- und Gesundheitssektor
2.1 Finanzierungssituation in Zahlen
2.2 Krankenhausfinanzierung
2.3 Basel II

3 Sale-and-Lease-back-Verfahren
3.1 Leasingbegriff
3.2 Sale-and-Lease-back (Rückmietkauf)
3.3 Finanzielle Auswirkungen von Sale-and-Lease-back
3.3.1 Zunahme der Liquidität und des Cashflows (vgl. 4.3.2.1)
3.3.2 Hebung von stillen Reserven (vgl. 4.3.2.1)
3.3.3 Verbesserung der Finanzkennzahlen (vgl. 4.3.2 ff.)
3.3.4 Verbesserung des Ratings und der Bonität
3.3.5 Belastung des Cashflows durch Leasingzahlungen (vgl. 4.3.2.3)
3.4 Verwendung der Liquidität (vgl. 4.3.2.5)
3.5 Bilanzielle Auswirkungen des Sale-and-Lease-back

4 Anwendungsbeispiel im Gesundheitssektor: Marseille-Kliniken AG
4.1 Unternehmensdaten
4.2 Sale-and-Lease-back-Transaktionen der Marseille-Kliniken AG
4.3 Auswirkungen der Sale-and-Lease-back-Transaktionen
4.3.1 Strukturelle Auswirkungen
4.3.2 Auswirkungen auf die Finanzkennzahlen des Konzerns (vgl. 3.3.3)

5 Summary

6 Literatur- und Quellenverzeichnis

7 Anhang

• Université: Berlin School of Economics and Law (Institute of Management Berlin)
• Cours: Corporate Finance
• Note: 1,3
• Auteur: Dr. Jae Hyong Sorgenfrei (Auteur)
• Année de publication: 2012
• Pages: 19
• N° de catalogue: V306089
• ISBN (ebook): 9783668042032
• ISBN (Livre): 9783668042049
• Langue: allemand
• mots-clé: Sale-and-Lease-back, Krankenhausfinanzierung, Basel II, Liquidität und Cashflow, Rating und Bonität, health care provider, Marseille-Kliniken AG, Finanzierungsalternative