Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit
Seit der Jahrtausendwende ist die Zahl der Unternehmensinsolvenzen durchschnittlich um ca. 10,5 Prozent per annum gestiegen und hat im Jahr 2003 mit rund 39.700 Insolvenzen abermals einen neuen Höchststand erreicht.1 Neben überwiegend kleinen und mittelgroßen Firmen waren auch große (Traditions-)Unternehmen wie Aero Lloyd, Babcock Borsig, Fairchild Dornier, Grundig, Herlitz, Kirch Media oder Philipp Holzmann in den Jahren 2001 bis 2003 von der Insolvenz betroffen. Der gesamtwirtschaftliche Schaden ist enorm. Im Jahr 2003 betrugen die Insolvenzschäden in Deutschland rund 40 Mrd. EUR, wobei infolge der Unternehmensinsolvenzen über 613.000 Mitarbeiter ihren Arbeitsplatz verloren.2 Die Zahl der Insolvenzanträge zeigt jedoch nur die „Spitze des Eisbergs“, da die Insolvenz das vorläufige Endstadium einer krisenhaften Entwicklung von Unternehmen ist.3 Die Anzahl der Unternehmen, die sich in den letzten Jahren tatsächlich in einer Krise befanden, ist folglich um ein Vielfaches höher. Neben der konjunkturellen Schwäche der letzten Jahre, wird gerade bei kleinen bis mittleren Unternehmen4 die unzureichende Kapitalausstattung als Hauptgrund der Unternehmenskrisen identifiziert.5
Die Schlüsselrolle bei der Finanzierung einer Krisenbewältigung obliegt in Deutschland bis heute den Banken, da sie in der Regel die Großgläubiger der Krisenunternehmen sind und sich die Frage der Krisenbewältigung unter anderem auf die Gewährung neuer Finanzmittel, insbesondere von Sanierungskrediten, konzentriert.6 Die Unternehmensinsolvenzen im Jahr 2003 verdeutlichen jedoch, dass die Bereitschaft der Banken, Sanierungskredite zu vergeben, selektiver und restriktiver geworden ist.7
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1 Vgl. Creditreform (2003), S. 1.
2 Vgl. Kudla (2004), S. 1; Creditreform (2003), S. 6.
3 Vgl. Lafrenz (2004), S. 1.
4 Gemäß dem Institut für Mittelstandsforschung haben kleine Unternehmen maximal neun Beschäftigte und einen Umsatz von weniger als einer Million EUR per annum. Mittlere Unternehmen haben zwischen 10 und 499 Beschäftigte und einen Umsatz zwischen 1 und 50 Million EUR. Vgl. hierzu Institut für Mittelstandsforschung (2003), S. 2.
5 Vgl. Creditreform (2003), S. 12-13.
6 Vgl. David (2001), S. 71; Buchalik (1998), S. 27; Müller (1986), S. 442.
Inhaltsverzeichnis
- Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit
- Aufbau der Arbeit
- Einleitung
- Methodische Vorbemerkungen
- Unternehmenskrisen und Restrukturierung
- Unternehmenskrisen
- Restrukturierung als Instrument zur Krisenbewältigung
- Begriffliche Abgrenzung
- Träger der Restrukturierung von Krisenunternehmen
- Ablauf der Restrukturierung von Krisenunternehmen
- Maßnahmen im Rahmen der Restrukturierung
- Strategische und operative Maßnahmen in der Restrukturierung
- Finanzwirtschaftliche Maßnahmen in der Restrukturierung
- Sanierungskredit als finanzwirtschaftliche Maßnahme im Rahmen der Restrukturierung
- Grundlagen zum Sanierungskredit
- Begriffliche Abgrenzung
- Charakteristika eines Sanierungskredites
- Banken als wesentliche Sanierungskreditgeber
- Gründe für die Vergabe von Sanierungskrediten
- Probleme und Haftungsrisiken bei der Sanierungskreditvergabe
- Probleme
- Haftungsrisiken
- Grundlagen zum Sanierungskredit
- Konzeptionalisierung des Entscheidungsproblems
- Entscheidungsproblem der Sanierungskreditgeber
- Entscheidungsparameter bei der Restrukturierungsfinanzierung durch Sanierungskredite
- Qualitative Entscheidungsparameter
- Endogene Parameter
- Exogene Entscheidungsparameter
- Quantitative Entscheidungsparameter
- Qualitative Entscheidungsparameter
- Erstellung der Parameterfunktion
- Empirische Untersuchung zur Sanierungskreditvergabe
- Methodische Vorgehensweise und Datenerhebung
- Methodik
- Auswahl der Stichprobe
- Profil der Stichprobe
- Auswertung und Interpretation der Ergebnisse
- Häufigkeit der Vergabe von Sanierungskrediten innerhalb der Stichprobe
- Statistische Auswertung und Interpretation der einzelnen Parameter
- Statistische Auswertung und Interpretation der Parameterfunktion
- Kritische Würdigung der empirischen Ergebnisse
- Methodische Vorgehensweise und Datenerhebung
- Zukünftige Bedeutung des Sanierungskredites
- Entwicklungstendenzen und der Einfluss auf die Sanierungskreditvergabe
- Alternativen zum Sanierungskredit
- Auswirkungen auf die Entscheidungsparameter
- Schlussbemerkungen und Ausblick
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die vorliegende Diplomarbeit beschäftigt sich mit der Thematik von Sanierungskrediten in der Restrukturierungsfinanzierung. Ziel ist es, die Bedeutung von Sanierungskrediten als finanzwirtschaftliche Maßnahme im Rahmen von Restrukturierungen zu analysieren und die Entscheidungsprozesse der Kreditgeber in diesem Zusammenhang zu beleuchten.
- Restrukturierung als Instrument zur Krisenbewältigung
- Sanierungskredite als finanzwirtschaftliche Maßnahme
- Entscheidungsproblem der Sanierungskreditgeber
- Empirische Untersuchung zur Sanierungskreditvergabe
- Zukünftige Bedeutung des Sanierungskredites
Zusammenfassung der Kapitel
Die Arbeit beginnt mit einer Einleitung, in der die methodischen Vorbemerkungen erläutert und Unternehmenskrisen sowie Restrukturierung als zentrale Themenbereiche eingeführt werden. Im zweiten Kapitel wird die Restrukturierung als Instrument zur Krisenbewältigung vertieft, wobei die Begriffliche Abgrenzung, die Träger der Restrukturierung und der Ablauf von Restrukturierungsprozessen im Fokus stehen. Das dritte Kapitel widmet sich dem Sanierungskredit als finanzwirtschaftliche Maßnahme im Rahmen der Restrukturierung. Dabei werden Grundlagen zum Sanierungskredit, die Rolle der Banken und die Gründe für die Vergabe von Sanierungskrediten beleuchtet. Des Weiteren werden die Herausforderungen und Risiken bei der Vergabe von Sanierungskrediten untersucht. Im vierten Kapitel wird das Entscheidungsproblem der Sanierungskreditgeber konzeptionalisiert, indem die relevanten Entscheidungsparameter im Detail betrachtet werden. Die Arbeit gipfelt in einer empirischen Untersuchung zur Sanierungskreditvergabe, die auf die Methodische Vorgehensweise und die Auswertung der Ergebnisse eingeht.
Schlüsselwörter
Restrukturierung, Sanierungskredit, Unternehmenskrise, Entscheidungsproblem, Empirische Untersuchung, Finanzwirtschaft, Restrukturierungsfinanzierung.
- Arbeit zitieren
- Tobias Weigl (Autor:in), 2004, Sanierungskredite in der Restrukturierungsfinanzierung, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/28333
