Diese Studie befasst sich mit dem Zinsmanagement Instrument Cap im Rahmen der Immobilienfinanzierung. Zunächst sollen die allgemeinen Grundlagen zinsvariabler Darlehen erläutert werden, welche Rolle der Referenzzinssatz bei der Konditionengestaltung spielt und welche Risiken mit einer solchen Darlehensform verbunden sind. Des Weiteren werden Funktionsweise und Einsatzmöglichkeiten von Cap Vereinbarungen erörtert, sowie eine Betrachtung der Vor-, und Nachteile einer variablen Immobilienfinanzierung in Verbindung mit einer Cap Vereinbarung dargestellt.Außerdem wird das Cap Darlehen wird durch ein Beispiel praktisch veranschaulicht.
INHALTSVERZEICHNIS
Tabellen- und Abbildungsverzeichnis
1 Einleitung
2 Notwendigkeit von Zinsmanagement zur Absicherung von (Zins-) Risiken
2.1 Funktionsweise von Darlehen mit variablen Zinsen
2.2 Referenzzinssätze
2.3 Beschreibung und Auswirkung des Zinsänderungsrisikos 9 2.4 Vorteilhaftigkeitsvergleich: Festzins vs. variable Verzinsung-Fallstudie
3 Das Cap Darlehen – ein innovatives Zinsmanagement Instrument
3.1 Definition und Einsatzmöglichkeiten eines Caps
3.2 Aufbau und Funktionsweise
3.3 Vorteile und Risiken eines Caps
3.4 Kosten eines Caps 15 3.4.1 Preisberechnung mit Hilfe des modifizierten Black Scholes Ansatzes 15 3.4.2 Ableitung der Parameter aus Marktdaten 16 3.4.3 Vorteilhaftigkeitsvergleich: Darlehen mit und ohne Cap - Fallstudie II
3.5 Sonderformen der Cap-Vereinbarung 18 3.5.1 Floor 18 3.5.2 Collar
4 Vergleich unter aktuellen Marktbedingungen
5 Fazit und Schlussbetrachtung
Anhang
Literatur- und Quellenverzeichnis
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