From an Elaborated Financial Social Accounting Matrix (FSAM) to a full Computable General Equilibrium (CGE) Model for Germany

With reference to the German Economy in 2009

Masterarbeit , 2013 , 58 Seiten , Note: 100

VWL - Makroökonomie, allgemein

In the light of recent economic crises the necessity of more detailed and especially financial investigations for economic policy makers and the majority of economic agents surged imperatively around the world. However, one quite popular analysis instrument used in many countries, unfortunately in Germany and some other members of the European Union seems to be lacking its deserved attention. Social Accounting Matrices (SAMs) and their respective Computable Equilibrium Models (CGEs) represent a useful tool for profound and targeted economic analysis worldwide.

Basically, observed and selected data of a base year is accommodated into a matrix presentation taking into account the double-entry accounting principle of revenues and expenditures revealing cross-institutional and cross-sectorial information or the mix of both. The underlying principle is to connect the producing part of an economy with the national institutions and the rest of the world in order to be able to conduct a significant analysis through a Computable Equilibrium Model. This model is calibrated and computed to generate the general equilibrium of an economy with the help of (mostly neo-classical) economic equations and assumptions reproducing the same values as observed in reality. In consequence, it is possible to perform an economic experiment predicting the reactions of the economy under consideration when facing those exogenous shocks.

Until now, most SAMs and therefore CGEs have focused on a too limited presentation of the economies ignoring completely the financial part of it, even though this is an essential and in modern economies decisive part of economic life. This paper aims to transmit a step by step illustration of the elaboration of a Financial Social Accounting Matrix (FSAM) and the gradual development of an economic CGE model written in GAMS which makes use of the same data. In the end, an experiment is conducted taking into account the German Share Index DAX and a multitude of macroeconomic equilibrium equations.

Inhaltsverzeichnis

• Introduction
• Building the FSAM
  • Classification
  • Goods & Services
  • Production
  • Income Generation
  • Allocation of Primary Income
  • Secondary Distribution of Income
  • Use of Disposable Income
  • Capital Account and Gross fixed Capital Formation
  • Financial Flows and Rest of the World
• Working With real Data and Assumptions
• An Alternative FSAM Presentation
• A Computable General Equilibrium Model Application
  • Statement of Problem
  • Macroeconomic Assumptions
    • Sectors' Behavior
    • Institutions' Behavior
    • Definition of Equilibrium
  • Model Calibration
  • Original Equilibrium
  • Economic Experiment and New Equilibrium
  • Comparison of Equilibria
• Résumé and Conclusions
• Appendix
• References

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Arbeit befasst sich mit der Erstellung einer Finanz-Sozial-Rechnungsmatrix (FSAM) und der Entwicklung eines darauf basierenden allgemeinen Gleichgewichtsmodells (CGE) für die deutsche Wirtschaft im Jahr 2009. Ziel ist es, die Finanzströme in der deutschen Wirtschaft detailliert darzustellen und mithilfe des CGE-Modells die Auswirkungen von exogenen Schocks auf die Investitionsentscheidungen der Institutionen zu analysieren.

• Erstellung einer FSAM für die deutsche Wirtschaft im Jahr 2009
• Entwicklung eines CGE-Modells auf Basis der FSAM
• Analyse der Auswirkungen des deutschen Aktienindex DAX auf die Investitionsentscheidungen der Institutionen
• Untersuchung der finanziellen Stabilität des deutschen Wirtschaftssystems im Kontext der Finanzkrise
• Bewertung der Möglichkeiten und Grenzen von FSAMs und CGE-Modellen für die ökonomische Analyse

Zusammenfassung der Kapitel

Kapitel 2 erläutert die Konstruktion der FSAM, die auf den Empfehlungen der Leadership Group on Social Accounting Matrices der Europäischen Kommission basiert. Es wird eine detaillierte Beschreibung der einzelnen Konten und ihrer Interaktionen im Kreislauf des Geldes gegeben. Kapitel 3 beschreibt die Verwendung realer Daten zur Erstellung der FSAM und die notwendigen Schritte zur Sicherung der Konsistenz der Daten. Kapitel 4 präsentiert eine alternative Darstellung der FSAM, die speziell auf die Anforderungen des CGE-Modells in Kapitel 5 zugeschnitten ist. Kapitel 5 beschreibt die Anwendung des CGE-Modells auf die deutsche Wirtschaft im Jahr 2009. Es werden die wichtigsten makroökonomischen Annahmen des Modells, die Kalibrierung der Parameter und die Durchführung eines ökonomischen Experiments zur Untersuchung der Auswirkungen des DAX auf die Investitionsentscheidungen der Institutionen erläutert. Schließlich werden die Ergebnisse des Modells diskutiert und die Möglichkeiten und Grenzen der FSAMs und CGE-Modelle für die ökonomische Analyse bewertet.

Schlüsselwörter

Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen die Finanz-Sozial-Rechnungsmatrix (FSAM), das allgemeine Gleichgewichtsmodell (CGE), die deutsche Wirtschaft, die Finanzkrise, Investitionsentscheidungen, der deutsche Aktienindex DAX, die Institutionen, die Finanzströme, das Kreislauf des Geldes, makroökonomische Annahmen, die Kalibrierung von Parametern, ökonomische Experimente und die Möglichkeiten und Grenzen von FSAMs und CGE-Modellen für die ökonomische Analyse.

• Hochschule: Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey
• Note: 100
• Autor: Jens Helbig (Autor:in)
• Erscheinungsjahr: 2013
• Seiten: 58
• Katalognummer: V266314
• ISBN (eBook): 9783656560357
• ISBN (Buch): 9783656560333
• Sprache: Englisch
• Schlagworte: GAMS, CGE, SAM, FSAM, Model, Economy, VWL, Macroeconomics, Makroökonomie, Stock Market, Matrix, ESA, Equilibrium, Classification, Calibration, Financial, Accounts, Input-Output, IOM, Flow of Funds, Germany, 2009, German Economy, CGE Model, DAX, GTAP, IOT, German Share Index, Performance, Deposits, Sectors, Institutions, Households, Factors, Open Economy, Investment, Financial Investments, Enterprises, Financial Enterprises, CES, CES Function, modeling, Labor, Capital, Government, agent, economic agent