Die Globalisierung und Internationalisierung stellt die Anpassungsfähigkeit von Unternehmen auf den Prüfstand. Damit sich Unternehmen am globalen Markt etablieren und im internationalen Wettbewerb bestehen können, sehen viele eine Mergers & Acquisitions-Transaktion als eine langfristige Lösung an. Dies belegen Studien der letzten acht Jahre. Von 2004 bis 2005 wurde ein 43-prozentiger Anstieg des Transaktionsvolumens verzeichnet. Von 2005 bis 2006 gab es eine weitere Steigerung um 36 Prozent. 2007 erreichte das Transaktionsvolumen, trotz der Subprime-Krise, seinen Höhepunkt und es erfolgte ein weiterer Anstieg um 23 Prozent. Ab 2008 wurde aufgrund der Finanzkrise ein Abwärtstrend beobachtet, welcher bis 2009 anhielt. Ab 2010 erfolgte der Wechsel zum Aufwärtstrend, welcher jedoch in den letzten zwei Jahren aufgrund der Eurokrise stagnierte. Daraus wird ersichtlich, dass verschiedene weltwirtschaftliche Krisen die Transaktionen auf dem Mergers & Acquisitions-Markt eingedämpft, jedoch nicht vollständig zum Stillstand gebracht haben.
Dieser Lösungsansatz führt jedoch nicht immer zur Erreichung der angestrebten Ziele. Im Gegenteil: Mehr als jede zweite Transaktion scheitert. Gründe hierfür gibt es zahlreiche wie z.B. eine unprofessionielle Integration, mangelhafte Transaktionsvorbereitung oder unzureichende strategische Planung.
Inhaltsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis
Tabellenverzeichnis
1. Einleitung
1.1 Problemstellung
1.2 Zielsetzung
1.3. Gang der Arbeit
2. Mergers & Acquisitions
2.1. Definition Mergers & Acquisitions
2.1.1. Merger-Transaktionstypen
2.1.2. Acquisitions-Transaktionstypen
2.2. Mergers & Acquistions Prozessphasen
2.2.1 Strategische Analyse- und Konzeptionsphase
2.2.1.1 Strategische Analyse.
2.2.1.2. Wettbewerbs- und Akquisitionsumfeldanalyse
2.2.1.3 Akquisitionsstrategie
2.2.2. Transaktionsphase
2.2.2.1 Kontaktsuche und Kontaktaufnahme
2.2.2.2 Vorvertragliche Verhandlungen
2.2.2.3. Due Diligence
2.2.2.4 Unternehmensbewertung
2.2.2.5 Vertragsabschluss
2.2.3. Integrationsphase
2.2.3.1. Integrationsplanung
2.2.3.2. Integrationsmaßnahmen
2.2.2.3. Integrationscontrolling
3. Motive für Mergers & Acquisitions Transaktionen
3.1 Strategische Gründe
3.2. Finanzwirtschaftliche Gründe
3.2. Management Gründe
4. Einflussfaktoren auf den Erfolg/ Misserfolg einer Mergers & Acquisitions Transaktion
4.1 Definition Erfolg
3.2. Erfolgsdeterminanten
3.2. Wettbewerbsanalyse und -bewertung
3.2. Post Merger Management
5. Merger & Acquisition Transaktion anhand des Unternehmen Adidas
5.1. Misserfolg einer Merger & Acquisition Transaktion
5.1.1. Unternehmensdarstellung von Adidas und Salomon vor dem Zusammenschluss
5.1.2. Beweggründe der Übernahme aus Sicht von Adidas
5.1.3. Ablauf des Zusammenschlusses
5.1.4. Unternehmenswert von Adidas nach der Übernahme
5.1.5. Kritische Zusammenfassung
5.2. Erfolgreiche Merger & Acquisition Transaktion
5.2.1. Unternehmensdarstellung von Adidas und Reebok vor der Transaktion
5.2.2. Motive für den Zusammenschluss
5.2.3. Umsetzung einer erfolgreichen Mergers & Acquisitions Transaktion
5.3. Unternehmensentwicklung und Ausblick für die Adidas- Gruppe
6. Fazit
Literaturverzeichnis
Eidesstattliche Erklärung
Häufig gestellte Fragen
Warum nutzen Unternehmen Mergers & Acquisitions (M&A)?
Unternehmen sehen in M&A-Transaktionen eine langfristige Lösung, um sich im Zuge der Globalisierung am Markt zu etablieren und im internationalen Wettbewerb zu bestehen.
Wie erfolgreich sind M&A-Transaktionen in der Regel?
Studien zeigen, dass mehr als jede zweite Transaktion scheitert. Gründe hierfür sind oft mangelhafte Vorbereitung, unprofessionelle Integration oder unzureichende strategische Planung.
Was sind die wichtigsten Phasen eines M&A-Prozesses?
Der Prozess unterteilt sich in die strategische Analyse- und Konzeptionsphase, die Transaktionsphase (inkl. Due Diligence und Unternehmensbewertung) und die Integrationsphase (Post Merger Management).
Welche Rolle spielt Adidas in dieser Analyse?
Adidas dient als Fallbeispiel für sowohl eine gescheiterte Transaktion (Übernahme von Salomon) als auch eine erfolgreiche Transaktion (Übernahme von Reebok).
Was versteht man unter Due Diligence im M&A-Kontext?
Due Diligence ist die sorgfältige Prüfung und Analyse eines Zielunternehmens vor dem Vertragsabschluss, um Risiken zu minimieren und den Unternehmenswert korrekt einzuschätzen.
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- Irini Varvouzou (Author), Frauke Kempken (Author), 2012, Erfolgsanalyse von M&A Transaktionen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/213898
