Erfolgsanalyse von M&A Transaktionen

Term Paper , 2012 , 44 Pages , Grade: 1,7

Business economics - Investment and Finance

Die Globalisierung und Internationalisierung stellt die Anpassungsfähigkeit von Unternehmen auf den Prüfstand. Damit sich Unternehmen am globalen Markt etablieren und im internationalen Wettbewerb bestehen können, sehen viele eine Mergers & Acquisitions-Transaktion als eine langfristige Lösung an. Dies belegen Studien der letzten acht Jahre. Von 2004 bis 2005 wurde ein 43-prozentiger Anstieg des Transaktionsvolumens verzeichnet. Von 2005 bis 2006 gab es eine weitere Steigerung um 36 Prozent. 2007 erreichte das Transaktionsvolumen, trotz der Subprime-Krise, seinen Höhepunkt und es erfolgte ein weiterer Anstieg um 23 Prozent. Ab 2008 wurde aufgrund der Finanzkrise ein Abwärtstrend beobachtet, welcher bis 2009 anhielt. Ab 2010 erfolgte der Wechsel zum Aufwärtstrend, welcher jedoch in den letzten zwei Jahren aufgrund der Eurokrise stagnierte. Daraus wird ersichtlich, dass verschiedene weltwirtschaftliche Krisen die Transaktionen auf dem Mergers & Acquisitions-Markt eingedämpft, jedoch nicht vollständig zum Stillstand gebracht haben.
Dieser Lösungsansatz führt jedoch nicht immer zur Erreichung der angestrebten Ziele. Im Gegenteil: Mehr als jede zweite Transaktion scheitert. Gründe hierfür gibt es zahlreiche wie z.B. eine unprofessionielle Integration, mangelhafte Transaktionsvorbereitung oder unzureichende strategische Planung.

Inhaltsverzeichnis

Abbildungsverzeichnis

Tabellenverzeichnis

1. Einleitung
1.1 Problemstellung
1.2 Zielsetzung
1.3. Gang der Arbeit

2. Mergers & Acquisitions
2.1. Definition Mergers & Acquisitions
2.1.1. Merger-Transaktionstypen
2.1.2. Acquisitions-Transaktionstypen
2.2. Mergers & Acquistions Prozessphasen
2.2.1 Strategische Analyse- und Konzeptionsphase
2.2.1.1 Strategische Analyse.
2.2.1.2. Wettbewerbs- und Akquisitionsumfeldanalyse
2.2.1.3 Akquisitionsstrategie
2.2.2. Transaktionsphase
2.2.2.1 Kontaktsuche und Kontaktaufnahme
2.2.2.2 Vorvertragliche Verhandlungen
2.2.2.3. Due Diligence
2.2.2.4 Unternehmensbewertung
2.2.2.5 Vertragsabschluss
2.2.3. Integrationsphase
2.2.3.1. Integrationsplanung
2.2.3.2. Integrationsmaßnahmen
2.2.2.3. Integrationscontrolling

3. Motive für Mergers & Acquisitions Transaktionen
3.1 Strategische Gründe
3.2. Finanzwirtschaftliche Gründe
3.2. Management Gründe

4. Einflussfaktoren auf den Erfolg/ Misserfolg einer Mergers & Acquisitions Transaktion
4.1 Definition Erfolg
3.2. Erfolgsdeterminanten
3.2. Wettbewerbsanalyse und -bewertung
3.2. Post Merger Management

5. Merger & Acquisition Transaktion anhand des Unternehmen Adidas
5.1. Misserfolg einer Merger & Acquisition Transaktion
5.1.1. Unternehmensdarstellung von Adidas und Salomon vor dem Zusammenschluss
5.1.2. Beweggründe der Übernahme aus Sicht von Adidas
5.1.3. Ablauf des Zusammenschlusses
5.1.4. Unternehmenswert von Adidas nach der Übernahme
5.1.5. Kritische Zusammenfassung
5.2. Erfolgreiche Merger & Acquisition Transaktion
5.2.1. Unternehmensdarstellung von Adidas und Reebok vor der Transaktion
5.2.2. Motive für den Zusammenschluss
5.2.3. Umsetzung einer erfolgreichen Mergers & Acquisitions Transaktion
5.3. Unternehmensentwicklung und Ausblick für die Adidas- Gruppe

6. Fazit

Literaturverzeichnis

Eidesstattliche Erklärung

• College: University of Applied Sciences Essen
• Course: Corporate Finance
• Grade: 1,7
• Authors: Irini Varvouzou (Author), Frauke Kempken (Author)
• Publication Year: 2012
• Pages: 44
• Catalog Number: V213898
• ISBN (eBook): 9783656425335
• ISBN (Book): 9783656433095
• Language: German
• Tags: Fusionen, M&A