Die vorliegende Seminararbeit baut sich wie folgt auf: Nach diesem einleitenden Kapitel, werden in Kapitel 2 zunächst die elementaren Grundlagen des Leerverkaufes vermittelt sowie deren Motive und Risiken gegenübergestellt. Kapitel 3 betrachtet die aktuell geltende Gesetzgebung einzelner essentiellen EU-Mitgliedsstaaten in Bezug auf Leerverkäufe. Anschließend folgt die Darstellung der rechtlichen Situation der Staaten mit und ohne Leerverkaufsverbot. Abschließend werden die einzelstaatlich getroffenen Maßnahmen anhand festgelegter Kriterien in einer Matrixübersicht veranschaulicht. Kapitel 4 beschäftigt sich mit zukünftigen, europaweiten und einheitlichen Regulierungsansätzen. Zum Erreichen der von der EU-Kommission ausgegebenen Haupt- und Basiszielen werden Lösungsansätze vorgeschlagen, verglichen und anschließend nach Kriterien wie Auswirkungen auf die Interessensgruppe, Effektivität und Wirksamkeit beurteilt. In Kapitel 5 werden die aus Kapitel 4 gewonnen Erkenntnisse in einem für die Zukunft geltenden Gesetzesentwurf dargestellt. Kapitel 6 befasst sich mit Alternativen wie das Leerverkaufsverbot zu umgehen ist. Kapitel 7 rundet die Seminararbeit ab und beantwortet kritisch auf Basis der gewonnen Erkenntnissen, die Themenstellung, ob ein Leerverkaufsverbot in Europa - eine sinnvolle Aktion oder nutzloses Unterfangen ist.
Inhaltverzeichnis
1. Themeneinführung
1.1 Problemstellung
1.2 Zielsetzung der Arbeit
2. Grundlagen Leerverkauf
2.1 Definition Leerverkauf
2.2 Arten von Leerverkäufen
2.2.1 Gedeckter Leerverkauf
2.2.2 Ungedeckter Leerverkauf
2.3 Motive von Leerverkaufsaktivitäten
2.3.1 Abschwächung von Spekulationsblasen
2.3.2 Erhöhung Marktliquidität
2.3.3 Risikomanagement – Absicherungsstrategie durch Leerverkäufe
2.3.4 Arbitragegewinne
2.4 Risiken bei Leerverkaufsaktivitäten
2.4.1 Verlustrisiko für den Leerverkäufer
2.4.2 Marktmissbrauch
2.4.3 Lieferverzug bei ungedeckten Leerverkäufen
2.4.4 Short squeeze effect - Praxisbeispiel Volkswagen
3. Aktuell - Leerverkaufsverbot in Europa
3.1 Maßnahmenkataloge der einzelnen EU-Mitgliedsstaaten
3.1.1 EU-Mitgliedsstaaten mit Leerverkaufsverbot
3.1.2 EU-Mitgliedsstaaten ohne Leerverkaufsverbot
3.1.3 Matrixübersicht ausgewählter EU-Mitgliedsstaaten
4. Zukunft - Europaweite und einheitliche Regulierungsansätze
4.1 Hauptzielbestimmungen der EU-Kommission
4.1.1 Basisziele der EU-Kommission
4.1.2 Lösungsansatz – Befugnisübertragung an die Regulierungsbehörden
4.1.3 Lösungsansatz – Transparenzsystem
4.1.4 Lösungsansatz – Erhöhung der Abwicklungsdisziplin
4.2 EU-Gesetzentwurf über Leerverkäufe und Credit Default Swaps voraussichtliches Inkrafttreten ab November 2012
4.2.1 Zweistufenmodell für Netto-Shortpositionen
4.2.2 Verbote und Grenzen für ungedeckte Leerverkäufe – CDS
4.2.3 Kernaufgaben der ESMA
5. Spekulationsgeschäfte
5.1 Alternativen zum Leerverkauf
5.1.1 Synthetischer Leerverkauf – Short Future
5.1.2 Kauf Verkaufsoption – Long Put
5.1.3 Short Zertifikat und Contracts for Difference (CFD)
6. Kritische Diskussion – Leerverkaufsverbot in Europa - sinnvolle Aktion oder nutzloses Unterfangen?
7. Sonstiges
7.1 Literaturverzeichnis
7.2 Darstellungsverzeichnis
-
Upload your own papers! Earn money and win an iPhone X. -
Upload your own papers! Earn money and win an iPhone X. -
Upload your own papers! Earn money and win an iPhone X. -
Upload your own papers! Earn money and win an iPhone X. -
Upload your own papers! Earn money and win an iPhone X. -
Upload your own papers! Earn money and win an iPhone X. -
Upload your own papers! Earn money and win an iPhone X.