Success Factors of Leveraged Buyouts

Private Equity

Thèse de Bachelor , 2011 , 39 Pages , Note: 2,0

Gestion d'entreprise - Investissement et Financement

Private Equity und Leveraged Buyouts sind der Allgemeinheit wenig bekannt. Wie der
Ausdruck „Private“ besagt, wird eher im privaten Rahmen gewirtschaftet und vieles bleibt
hinter verschlossenen Türen.
Trotzdem wird in den Medien über milliardenschwere Geschäfte von Private-Equity-
Firmen berichtet. Häufig handelt es sich bei diesen spektakulären Transaktionen um Leveraged
Buyouts. Sie legen Wert auf schnell verdientes Geld, Nachhaltigkeit ist hingegen ein
Fremdwort. Das sind die Schlagzeilen, mit der die Branche zu kämpfen hat. Steckt jedoch
mehr dahinter?
In dieser Arbeit wird das Thema „Erfolgsfaktoren in Leveraged Buyouts“ analysiert, um
darzulegen, welche Elemente für das Gelingen eines LBO grundlegend sind.
Das Thema beginnt mit einer Einführung zu Private Equity und LBO. Anschliessend wird
diese durch einen Blick auf die aktuelle Situation in der Private-Equity-Branche ergänzt.
Darauf folgt die theoretische Analyse der Erfolgsfaktoren, welche unter dem Gesichtspunkt
der Phasen in LBO-Transaktionen gegliedert ist. In Gesprächen mit Praxisvertretern werden
die theoretisch erarbeiteten Erfolgsfaktoren diskutiert, um abschliessend deren Praxisrelevanz
zu überprüfen und diese um neue Erkenntnisse aus den Interviews zu erweitern.

Inhalt

1 EINLEITUNG

2 GRUNDLAGEN
2.1 Was ist Private Equity?
2.2 Was ist ein Leveraged Buyout?
2.2.1 Definition
2.2.2 Eigenschaften eines LBO
2.2.3 Gründe für LBO
2.3 Private Equity und Leveraged Buyout während der Finanzkrise

3 THEORETISCHE ANALYSE DER ERFOLGSFAKTOREN
3.1 Vorprüfung
3.1.1 Perspektive Target-Unternehmen
3.1.2 Perspektive Investor
3.1.3 Perspektive Private-Equity-Gesellschaft
3.1.3.1 Attraktiver Markt
3.1.3.2 LBO-fähiges Unternehmen
3.2 Due Diligence
3.3 Vertragsabschluss
3.3.1 Kaufpreis
3.3.2 Übernahmestruktur
3.3.3 Finanzierung und Bankbeziehung
3.4 Halteperiode
3.5 Exit

4 ERFOLGSFAKTOREN IN DER PRAXIS
4.1 Interviews mit Branchenvertretern
4.2 Diskussion der erarbeiteten Erfolgsfaktoren
4.2.1 Vorprüfung
4.2.2 Due Diligence
4.2.3 Vertragsabschluss
4.2.4 Halteperiode
4.2.5 Exit
4.3 Weitere Erfolgsfaktoren
4.3.1 Umgang mitBehörden
4.3.2 Flexibilität
4.3.3 Netzwerk

5 KONKLUSION
5.1 Ergebnis der Arbeit
5.2 Fazit und Ausblick

6 ANHANG
6.1 Literaturverzeichnis
6.2 Interviewverzeichnis

• Université: University of Basel (Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät)
• Cours: Bachelor Wirtschaftswissenschaften - Finanzmanagement
• Note: 2,0
• Auteur: Fabian Erny (Auteur)
• Année de publication: 2011
• Pages: 39
• N° de catalogue: V191258
• ISBN (ebook): 9783656161837
• ISBN (Livre): 9783656161899
• Langue: allemand
• mots-clé: Erfolg, Faktor, Kriterien, private equity, LBO, Leveraged Buyout, buy-out, Finanzmarkt, Bank, Aktien, heuschrecke, eigenkapital, fremdkapital, kapital, shareholder, prozess, due dilligence