Geldpolitik der Zentralbanken im Vorfeld, während und nach der Finanzmarktkrise

Bachelorarbeit , 2011 , 55 Seiten , Note: 1,8

VWL - Geldtheorie, Geldpolitik

Seit dem Beginn der Finanzmarktkrise kommt es zur Diskussion darüber, wie die Operationen der Zentralbanken interpretiert werden sollen. Führen z.B. die großen liquiditätszuführenden Maßnahmen und das „quantitative and qualitative Easing“ zu einer Lockerung des geldpolitischen Kurses und in Folge zu Inflation? Ziel dieser Arbeit ist es, aufbauend auf einer grundsätzlichen Darstellung der geldpolitischen Maßnahmen der Notenbanken, ein besseres Verständnis der Entscheidungen der Zentralbanken in den letzten vier Jahren zu erhalten. Dabei sollen ihre Wirksamkeit und Intention kritisch gewürdigt und die unterschiedlichen Herangehensweisen beschrieben werden. Das Hauptaugenmerk liegt dabei auf den Zentralbanken der USA und des Euroraumes, sowie auf den geldpolitischen Instrumenten, welche in ihrer Ausgestaltung während der Finanzmarktkrise verändert, adjustiert oder neu eingeführt wurden.

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The recent global financial crisis has been the greatest test of the resilience of the central banks operation framework so far and has called for unprecedented policy responses by monetary authorities worldwide. This bachelor thesis explains in detail the implementation of monetary policy by the Federal Reserve System (Fed) and the European Central Bank (ECB) in response to the financial market turmoil and describes the results of the policy actions.

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Phase I: Geldpolitik vor der Finanzmarktkrise
  • Nutzung der geldpolitischen Instrumente
  • Geldpolitische Ausgangsbasis
• Phase II: Die Subprimekrise
  • Gründe der Subprimekrise
    • Makroökonomische Ursachen
    • Mikroökonomische Ursachen
  • Transmission an den Geldmarkt
  • Offenmarktgeschäfte zur Liquiditätsversorgung
  • Leitzinsveränderungen
  • Ständige Fazilitäten
  • Erweiterung des geldpolitischen Handlungsrahmens
• Phase III: Die Vertrauenskrise
  • Reaktionen des Federal Reserve Systems
  • Reaktionen der Europäischen Zentralbank
• Auswirkung der Zentralbankmaßnahmen
  • Analyse der Bilanzen von Fed und EZB
  • Auswirkungen auf die Geldmengen- und Preisentwicklung
  • Begonnene Exit-Strategie
• Fazit und Ausblick
• Literaturverzeichnis

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Bachelor-Thesis befasst sich mit der Geldpolitik der Zentralbanken im Vorfeld, während und nach der Finanzmarktkrise. Sie analysiert die Entscheidungen der Notenbanken, insbesondere der Fed und der EZB, und bewertet deren Wirksamkeit und Intention. Die Arbeit untersucht, wie die Zentralbanken auf die Krise reagierten, welche neuen Instrumente sie einsetzten und welche Auswirkungen diese Maßnahmen auf die Geldmenge, Preisentwicklung und die Bilanzen der Zentralbanken hatten.

• Die geldpolitischen Maßnahmen der Zentralbanken im Vorfeld der Finanzmarktkrise
• Die Ursachen und Auswirkungen der Subprimekrise
• Die Rolle der Zentralbanken als Lender of Last Resort
• Die unkonventionellen geldpolitischen Maßnahmen der Zentralbanken
• Die Auswirkungen der Zentralbankmaßnahmen auf die Geldmenge und die Preisentwicklung

Zusammenfassung der Kapitel

Das erste Kapitel der Arbeit beleuchtet die geldpolitische Ausgangslage vor der Finanzmarktkrise. Es werden die wichtigsten geldpolitischen Instrumente der Zentralbanken vorgestellt und die Unterschiede zwischen der Fed und der EZB hinsichtlich ihrer geldpolitischen Strategie und der Umsetzung ihrer Maßnahmen erläutert.

Im zweiten Kapitel wird die Subprimekrise analysiert. Es werden die makroökonomischen und mikroökonomischen Ursachen der Krise beleuchtet und die Auswirkungen auf den Geldmarkt beschrieben. Das Kapitel zeigt auf, wie die Zentralbanken auf die Verspannungen am Geldmarkt reagierten und welche Maßnahmen sie ergriffen, um die Liquiditätsversorgung der Banken zu gewährleisten.

Das dritte Kapitel befasst sich mit der Vertrauenskrise im Finanzsektor. Es werden die Ereignisse im September 2008, die zum Zusammenbruch von Lehman Brothers und zur Notverstaatlichung der AIG führten, beschrieben. Das Kapitel analysiert die Reaktionen der Fed und der EZB auf die Vertrauenskrise und die von ihnen implementierten unkonventionellen geldpolitischen Maßnahmen.

Das vierte Kapitel befasst sich mit den Auswirkungen der Zentralbankmaßnahmen auf die Geldmenge und die Preisentwicklung. Es werden die Bilanzen der Fed und der EZB analysiert und die Auswirkungen der geldpolitischen Maßnahmen auf die Geldmengenentwicklung und die Inflation untersucht.

Schlüsselwörter

Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen die Geldpolitik der Zentralbanken, die Finanzmarktkrise, die Subprimekrise, die Vertrauenskrise, die Rolle der Zentralbanken als Lender of Last Resort, die unkonventionellen geldpolitischen Maßnahmen, das Quantitative Easing, das Qualitative Easing, die Auswirkungen auf die Geldmenge und die Preisentwicklung, die Bilanz der Zentralbanken, die Exit-Strategie und die Inflationsrisiken.

• Hochschule: The West Pomeranian Business School, Berlin
• Note: 1,8
• Autor: Martin Rottmann (Autor:in)
• Erscheinungsjahr: 2011
• Seiten: 55
• Katalognummer: V179792
• ISBN (eBook): 9783656023241
• ISBN (Buch): 9783656022985
• Sprache: Deutsch
• Schlagworte: Finanzmarktkrise, EZB, Fed, Geldmenge, Inflation, Quantitative Easing, Qualitative easing, Geldpolitik, Zentralbanken, Offenmarktgeschäfte