It is assumed that investors calculate the risk of their investments. It is further assumed that investors base their investment decision on sound information. Finally, it is assumed that investors diversify the risk of their investments by building investment portfolios. It is the classical economic theory that makes these assumptions. Classical economic theory is inhabited by rational actors and efficient markets and by Equilibria of various kinds that are always established between supply and demand. However, past decades have witnessed an erosion of the rational actor model, mainly because actors did not appear to behave as predicted by classic economic models. Soon after ruptures emerged in the surface of classical theory, theoretical arbitrageurs started to use these ruptures to their own advantage. They introduced ideas of bounded rationality, ideas of actors depending more on situations than on sound reasoning and ideas of a variety of variables influencing actors decision-making process. With respect to investment decisions an entirely new branch of research and theoretical modelling emerged: behavioural economics. Behavioural economics are based on the assumption that differences between predictions of actors’ decisions derived from the classical model and actual behaviour are too big, too systematic, and too widespread to be neglected. The new wind in economics and finance stresses situational factors for investment decisions in general and perceptions of risk in particular. Accordingly, risk is no longer an objective characteristic of investment decisions that can be calculated, but risk is a manifold entity that consists of a diverse range of elements depending of actors’ perception of situational variables. All these elements have one thing in common, they share a propensity providing risk-relief to actors. Accordingly, anything able to reduce risk in the eyes of (a rational) investors will be added to the portfolio of risk reduction measures. Quite obviously, customer satisfaction can lessen the burden of investment risk in two ways, by either being a matter of personal experience or by providing overall information about investment risks. It is necessary to provide a workable definition of customer satisfaction. Finally, it is necessary to provide the missing link between (perceived) risk, customer satisfaction and investment decisions.
Inhaltsverzeichnis
1. Introduction – Investment risk and customer satisfaction: an not all too obvious relationship
2. Risk and perceived risk
3. Customer satisfaction
4. The missing link: customer satisfaction and perceived risk or purchase
5. Conclusion: About risk, investment and customer satisfaction
6. References
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit untersucht das theoretische Potenzial von Kundenzufriedenheit als Instrument zur Reduktion von Investitionsrisiken. Dabei wird analysiert, inwieweit vergangene Erfahrungen und die daraus resultierende Kundenzufriedenheit als Heuristiken bei Investitionsentscheidungen dienen können, um das wahrgenommene Risiko zu verringern.
- Wahrgenommenes Risiko vs. objektives Risiko
- Verhaltensökonomische Grundlagen von Investitionsentscheidungen
- Definition und psychologische Mechanismen der Kundenzufriedenheit
- Die Rolle von Heuristiken und psychologischen Rahmenbedingungen
- Kundenzufriedenheit als potenzielle Heuristik bei Investitionsentscheidungen
Auszug aus dem Buch
2. Risk and perceived risk
Obviously, risk is all around us, it is an essential ingredient of life or as McDaniels and Small put it: “Being alive means seeking opportunities and taking risks”.12 Risk, as Cohrssen and Covello put it “is technically defined as the possibility of suffering harm from hazard”.13 Risk originates of negative consequences of decisions or actions taken. Accordingly, risk “means the probability that a particular adverse outcome occurs during a given quantum of exposure to hazard”.14 Defining risk as a probability allows for risk assessment and risk calculation. One method to do so, has been proposed by Harry Markowitz in his famous portfolio-theory.15 However, calculation of risk relies on past experience and past experience, while it provides a clue about future expectations does not guarantee a certain development or outcome. Hence, there is a distinct difference between a calculable risk and the uncertainty that nevertheless surrounds the materialization of the respective risk: “The practical differences between the two categories, risk and uncertainty, is that in the former the distribution of the outcome in a group of instances is known (either through calculation a priori or from statistics of past experience), while in the case of
Zusammenfassung der Kapitel
1. Introduction – Investment risk and customer satisfaction: an not all too obvious relationship: Das Kapitel führt in die Problematik ein, dass Investoren nicht rein rational handeln, und stellt die Forschungsfrage nach der risikoreduzierenden Wirkung von Kundenzufriedenheit.
2. Risk and perceived risk: Hier wird der theoretische Unterschied zwischen objektivem, kalkulierbarem Risiko und subjektiv wahrgenommenem Risiko unter Berücksichtigung von Heuristiken erörtert.
3. Customer satisfaction: Dieses Kapitel definiert Kundenzufriedenheit als verhaltenswissenschaftliche Reaktion auf Produkterfahrungen und verknüpft diese mit Lernprozessen des Konsumenten.
4. The missing link: customer satisfaction and perceived risk or purchase: Hier wird die Brücke geschlagen, wie Kundenzufriedenheit als mentale Abkürzung bzw. Heuristik zur Risikominimierung bei zukünftigen Entscheidungen dienen kann.
5. Conclusion: About risk, investment and customer satisfaction: Das Fazit fasst zusammen, dass Kundenzufriedenheit als Parameter in die Entscheidungsfindung von Investoren einfließen kann, wobei die praktische Anwendung auf Finanzmärkten ein offenes empirisches Feld bleibt.
6. References: Verzeichnis der verwendeten wissenschaftlichen Quellen.
Schlüsselwörter
Kundenzufriedenheit, Investitionsrisiko, Wahrgenommenes Risiko, Verhaltensökonomie, Heuristiken, Rationaler Akteur, Behavioral Finance, Entscheidungsfindung, Subjektives Risiko, Investitionsentscheidung, Psychologie, Risikomanagement, Konsumentenverhalten, Theoretische Modellierung, Unsicherheit
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit untersucht, ob und wie Kundenzufriedenheit als Instrument oder Heuristik genutzt werden kann, um das von Investoren wahrgenommene Risiko bei Investitionsentscheidungen zu reduzieren.
Was sind die zentralen Themenfelder der Publikation?
Die zentralen Themen sind Risikowahrnehmung, die psychologischen Aspekte der Entscheidungsfindung (Behavioral Finance), das Konzept der Kundenzufriedenheit und die Anwendung von Heuristiken.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, theoretisch zu begründen, ob Kundenzufriedenheit eine Lücke in der Risikowahrnehmung von Investoren schließen kann, indem sie als mentale Abkürzung für die Bewertung zukünftiger Investitionen dient.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine theoretische Arbeit, die auf der Analyse verhaltensökonomischer Literatur, Theorien zur Risikowahrnehmung und psychologischen Lernmodellen basiert.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil behandelt die Unterscheidung zwischen Risiko und Unsicherheit, die psychologischen Grundlagen der Risikowahrnehmung sowie die verhaltenswissenschaftliche Definition von Kundenzufriedenheit als Konsequenz aus Kaufentscheidungen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die wichtigsten Begriffe sind Kundenzufriedenheit, wahrgenommenes Risiko, Verhaltensökonomie, Investitionsentscheidung und Heuristiken.
Welche Rolle spielt die "Bounded Rationality" in diesem Kontext?
Die begrenzte Rationalität (Bounded Rationality) ist zentral, da sie erklärt, warum Investoren anstelle von rein objektiven Kalkulationen auf subjektive Wahrnehmungen und mentale Abkürzungen (Heuristiken) angewiesen sind.
Kann Kundenzufriedenheit das Risiko objektiv senken?
Nein, die Arbeit argumentiert, dass Kundenzufriedenheit das Risiko primär in der Wahrnehmung des Akteurs reduziert, indem sie als Heuristik dient, um Entscheidungsunsicherheiten zu verringern.
- Citation du texte
- Thomas Bister-Füsser (Auteur), 2011, Customer satisfaction and reduction of investment risk – Is there a link?, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/170282
