Abwicklung toxischer Wertpapiere gemäß Gesetz zur Fortentwicklung der Finanzmarktstabilisierung (Bad-Bank-Gesetz)

Thèse de Bachelor , 2010 , 116 Pages , Note: 1,5

Gestion d'entreprise - Banque, Bourse, Assurance

„Σκοπέειν δέ χρή παντoς χρήματος τήν τελευτήν, κή άποβήσεται - Auf das Ende einer jeden Sache muss man schauen, wie sie einmal ausgehen wird.“
Versucht man diesen Spruch von Solon, einer der sieben Weisen, die als Mahnung an den reichen Lyderkönig Krösus gerichtet war, in einen Kontext mit der derzeitigen Situation in der Bankenwelt zu bringen, wird man zwangsläufig an das Ve-rantwortungsbewusstsein der Banker vor und während der Finanzkrise erinnern müssen. Immer wenn wirtschaftlich schwierige Zeiten anbrechen, wird der Hilfe-ruf nach dem Staat laut. Nach wie vor wird die gesamtwirtschaftliche Entwicklung durch die Finanzkrise belastet. Zur Gewährleistung einer funktionierenden Kreditversorgung der Volkswirtschaft durch die Kreditwirtschaft erscheint es zwingend, die Kreditinstitute von Risiken aus ihrer Finanzaktiva wirksam zu entlasten, auch damit die bestehende Vertrauenskrise in der Kreditwirtschaft beseitigt wird.

Das Bad-Bank-Gesetz soll die Lösung bezüglich der komplex strukturierten Wertpapiere in den Bankenbilanzen bringen. Für diese Papiere gibt es derzeit keinen Markt oder sie sind nur sehr schwer zu bewerten und dadurch auch schwer zu veräußern. Das Bad-Bank-Gesetz ergänzt daher das bisherige FMStG um drei Bad-Bank-Modelle. Das Zweckgesellschaftsmodell, das Konsolidierungsmodell auf Bundesebene und das Konsolidierungsmodell auf Landesebene. Die Umset-zung der beiden ersten Modelle steht im Ermessen der FMSA.
Beim Zweckgesellschaftsmodell wird Banken ermöglicht ein, „Special Purpose Vehicle“ (SPV) (übersetzt: Zweckgesellschaft) zu errichten, auf die sie komplexe strukturierte Wertpapiere unter bestimmten Voraussetzungen übertragen können.

Das Konsolidierungsmodell- auch Modell der Abwicklungsanstalt genannt, ermöglicht Banken unter der FMSA eine teilrechtsfähige Abwicklungsanstalt zu er-richten, um Risikopositionen und nicht-strategisch notwendige Geschäftsfelder auszulagern. Diese Abwicklungsanstalt wird entsprechend nach Bundes- oder Landesrecht errichtet.
Ziel der vorliegenden Arbeit ist es, das Bad-Bank-Gesetz und die darin geregelten Abwicklungsmodelle, sowohl aus rechtlicher als auch betriebswirtschaftlicher Sicht zu durchleuchten. Die Arbeit soll dem Leser zum einem die Zusammenhänge, zum anderem die grundsätzlichen Unterschiede der geregelten Modelle erläu-tern und neben dem systematischen Ansatz auch ein Bild von der Bewertung nach HGB und IFRS geben.

Inhaltsverzeichnis

• Gesamtwirtschaftliche Betrachtung
  • Einleitung
  • Problemstellung
  • Gang der Untersuchung
  • Gesetzgebungsverfahren
    • Weg des Referentenentwurfs zum Gesetzesbeschluss
    • Die Rolle der Europäischen Union im Gesetzgebungsverfahren
      • Einwirkungen der EU-Kommission
      • Vorgaben der EU-Kommission im Bad- Bank- Gesetz
• Zweckgesellschaftsmodell (SPV- Modell)
  • Einführung und Grundlagen
  • Rechtliche Ausgestaltung des Modells
  • Zweckgesellschaft und beteiligte Parteien
  • Übertragende Unternehmen
  • Übertragungsgegenstände
    • Grundlagen
    • Begriffsabgrenzung „toxische strukturierte Wertpapiere“
    • Volumen der toxischen strukturierten Wertpapiere
    • Stichtagsregelung
  • Bewertung bei der Übertragung
    • Übertragungswert
    • Fundamentalwert
      • Tatsächlich wirtschaftlicher Wert (Fair Value)
      • Individueller Risikoabschlag
    • Rechnungsbeispiele
  • Schuldtitel als Gegenleistung
    • Garantierte Schuldverschreiben
    • Garantiegebühr
  • Risikoallokation und Haftung
    • Grundlagen
    • Ausgleichsbetrag und Nachzahlung
    • Nachhaftung
• Modell der Abwicklungsanstalten (Konsolidierungsmodell)
  • Einführung und Grundlagen
  • Modell bundesrechtlicher Abwicklungsanstalt
    • Rechtliche Ausgestaltung des Modells
    • Abwicklungsanstalt und die FMSA
      • Errichtung der Abwicklungsanstalt
      • Rechtstellung der Abwicklungsanstalt
      • Organisation der Abwicklungsanstalt
      • Die Neuordnung der FMSA
      • Verantwortung und Aufgaben der FMSA gegenüber der Abwicklungsanstalt
    • Übertragende Gesellschaften
    • Übertragungsgegenstände
    • Übertragungsarten und Absicherung der Vermögenswerte
    • Risikoallokation und Haftung
      • Unmittelbare quotale Haftung
      • Sonderregelungen zur Haftungsbeschränkung
  • Modell landesrechtlicher Abwicklungsanstalt
    • Rechtliche Ausgestaltung des Modells
    • Sonderregelung der Länder
  • Beispiele aus der Praxis
    • WestLB
    • Hypo Real Estate
• Vergleichender Ansatz und internationale Vergleichsmodelle
  • Vergleich der deutschen Übertragungsmodelle
  • Internationaler Vergleich
    • Einführung
    • Vereinigte Staaten von Amerika
    • Großbritannien
    • Schweden
    • Irland
    • Schweiz
• Bilanzierung nach HGB und IFRS im Bad- Bank- Gesetz
  • Bilanzielle Behandlung anhand ausgewählter Probleme im Bad- Bank-Gesetz
  • Bilanzierung nach HGB und IFRS am Beispiel von ABS
    • Begriffsdefinition im Rahmen des HGB und der IFRS
    • Ansatz und Bewertung nach HGB
    • Ansatz und Bewertung nach IFRS

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Bachelor Thesis befasst sich mit der Abwicklung toxischer Wertpapiere gemäß dem Gesetz zur Fortentwicklung der Finanzmarktstabilisierung (Bad- Bank- Gesetz). Ziel ist es, die rechtlichen und wirtschaftlichen Aspekte dieses Gesetzes zu analysieren und die verschiedenen Modelle zur Abwicklung dieser Wertpapiere zu vergleichen.

• Rechtliche Analyse des Bad- Bank- Gesetzes
• Wirtschaftswissenschaftliche Betrachtung der Abwicklung toxischer Wertpapiere
• Vergleich verschiedener Abwicklungsmodelle
• Bilanzielle Auswirkungen des Bad- Bank- Gesetzes
• Internationale Vergleichsmodelle

Zusammenfassung der Kapitel

Die Arbeit beginnt mit einer einleitenden Darstellung des Problems und der Zielsetzung der Thesis. Anschließend wird das Gesetzgebungsverfahren zum Bad- Bank- Gesetz detailliert analysiert, wobei die Rolle der Europäischen Union besonders hervorgehoben wird.

Kapitel C beleuchtet das Zweckgesellschaftsmodell, welches zur Abwicklung toxischer Wertpapiere eingesetzt wird. Dabei werden die rechtlichen Grundlagen, die beteiligten Parteien und die Bewertung der Wertpapiere im Detail erläutert.

Kapitel D widmet sich dem Modell der Abwicklungsanstalten, sowohl auf Bundes- als auch auf Landesebene. Die rechtliche Ausgestaltung, die Organisation und die Aufgaben der Abwicklungsanstalten werden umfassend dargestellt.

Kapitel E bietet einen Vergleich der deutschen Übertragungsmodelle und stellt diese in einen internationalen Kontext. Es werden verschiedene Modelle aus den USA, Großbritannien, Schweden, Irland und der Schweiz vorgestellt und deren Unterschiede zu den deutschen Modellen analysiert.

Kapitel F befasst sich mit der bilanzellen Behandlung toxischer Wertpapiere nach HGB und IFRS im Rahmen des Bad- Bank- Gesetzes.

Schlüsselwörter

Die Arbeit behandelt die Themenfelder Finanzmarktstabilisierung, Bad- Bank- Gesetz, toxische Wertpapiere, Abwicklungsmodelle, Zweckgesellschaften, Abwicklungsanstalten, HGB, IFRS, Bilanzierung, internationale Vergleichsmodelle.

• Université: Pforzheim University (Wirtschaft & Recht)
• Note: 1,5
• Auteur: Panagiotis Papadopoulos (Auteur)
• Année de publication: 2010
• Pages: 116
• N° de catalogue: V170186
• ISBN (ebook): 9783640890699
• ISBN (Livre): 9783640890972
• Langue: allemand
• mots-clé: Bad Bank, Gesetz zur Fortentwicklung der Finanzmarktstabilisierung, toxische Wertpapiere, Zweckgesellschaftsmodell, Konsolidierungsmodell, Bad-Bank Gesetz, Finanzmarktstabilisierungsfond, Modell der Abwicklungsanstalten, SPV- Modell, Stabilisation Financial Markets