Bei der Vermögensverwaltung in Sparkassen sollte der Fokus nicht nur auf die Ertragsseite gelegt werden, sondern muss sich auch mit den zugehörigen Risiken beschäftigen. Dabei wurden in der Vergangenheit etablierte Verfahren entwickelt, die bis heute gute Dienste leisten. Allerdings hat die Finanzmarktkrise gezeigt, dass es in außergewöhnlichen Situationen flexibler Methoden zur Risikomessung bedarf. In der vorliegenden Arbeit werden unterschiedliche Methoden zur Risikomessung dargestellt, die derzeit als Standard in den Sparkassen betrachtet werden können. Darüber hinaus wird aber auch die aktuelle Forschung der Risikoschätzung durch Copula-Verfahren beleuchtet, deren Algorithmen in extremen Marktsituationen neue Ansatzpunkte bieten. Die Arbeit kommt zu dem Schluss, dass die Ab-bildungen von Abhängigkeiten und die Auswahl der passenden Methode für jede einzelne Sparkasse eine große Bedeutung in der Risikosteuerung darstellen. Allerdings wird auch deut-lich, dass die derzeitige Forschung im Bezug auf neue Möglichkeiten der Risikoschätzung noch nicht am Ende ist.
Inhaltsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis
1 Einleitung
2 Begriffsbestimmung
2.1 Asset Allocation
2.2 Relevante Assetklassen in Sparkassen
2.3 Klassischer Ansatz der Portfoliotheorie
3 Herausforderungen der Korrelationsschätzung
3.1 Neue Anforderungen aufgrund der Finanzmarktkrise
3.2 Verfahren zur Schätzung
3.3 Abbildung von Korrelationen bei schlechter Datenlage
4 Methoden der Abbildung von Abhängigkeiten
4.1 Einfache Addition
4.2 Varianz-/ Kovarianzansatz
4.3 Historische Simulation
4.4 Copula-Verfahren
5 Zusammenfassung
Literaturverzeichnis
- Citar trabajo
- Alexander Meir (Autor), 2010, Abbildung von Abhängigkeiten in der Asset Allocation, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/160482
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