Die Finanz- und Wirtschaftskrise hat, ausgehend vom amerikanischen Immobilienmarkt, in den vergangenen Jahren eine Dynamik entfaltet, die in der Geschichte so bisher beispiellos ist. Zahlreiche Firmen sind von den Folgen dieser Krise in unterschiedlicher Weise massiv betroffen. Die Auswirkungen sind besonders bei Unternehmen des finanziellen Sektors auf Grund ihres Engagements mit Finanzinstrumenten, die in Ihrer Werthaltigkeit auf verschiedene Weise bei amerikanischen Immobilien anknüpfen, gravierend.
In dieser Arbeit wird daher die Auswirkung der Entwicklungen auf den Versicherungskonzern American International Group (AIG) betrachtet. Dabei gilt es insbesondere das Risikomanagement des Unternehmens im Hinblick auf seine Investitionspolitik zu untersuchen und dessen Folgen aufzuzeigen. Im ersten Abschnitt werden dafür zunächst einige theoretische Ansätze aufgeführt, die bei der Einschätzung, Analyse und Quantifizierung von Risiken und der Bemessung der erforderlichen Erträge als Instrumente geeignet sind. Im zweiten Abschnitt wird von diesem Hintergrund ausgehend die Entwicklung der AIG im Verlauf der Krise 2007/08 analysiert.
Inhaltsverzeichnis
Formelverzeichnis
Abkürzungsverzeichnis
1 Einleitung
2 Risikobewertung und risikogerechte Preisfestlegung
2.1 Der Value-at-Risk
2.2 Sensitivitäts- und Szenarioanalysen
2.3 Einschätzung systematischer Marktrisiken mittels des CAPM
3 Die Auswirkungen der Finanzmarktkrise bei AIG
3.1 Die Bedeutung der Credit Default Swaps für AIG
3.2 Risikobewertung der Kreditderivate bei AIG
3.3 Konsequenzen der Finanzkrise bei AIG
3.4 Auswirkungen einer möglichen Insolvenz von AIG
4 Fazit
Literaturverzeichnis
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