In der politischen und akademischen Diskussion wird dem Mittelstand stets ein besonders hoher Stellenwert in Bezug auf Innovation und Beschäftigung beigemessen. Entsprechend gilt die Gestaltung der ökonomischen Rahmenbedingungen für den Mittelstand als ein wichtiges Instrument zur Lösung aktueller volkswirtschaftlicher Herausforderungen wie Wachstums- und Beschäftigungsförderung.
Ein entscheidender Faktor für den Unternehmenserfolg auf einzelwirtschaftlicher Ebene ist die Kapitalbeschaffung. Die Verfügbarkeit angemessener Finanzierungsinstrumente ist dabei von existenzieller Bedeutung. Bislang stand bei mittelständischen Unternehmen in Deutschland die langfristige Fremdfinanzierung in Form des Bankkredits im Vordergrund. Die aktuelle Eintrübung der Konjunktur und eine zunehmend risiko- und margenorientierte Ausrichtung der Geschäftspolitik der Banken machen es dem Mittelstand zunehmend schwerer, das benötigte Kapital zu akquirieren. Immer häufiger stehen die Unternehmen vor Aufgaben, die nicht mehr über klassische Kredite finanziert werden können.
Die traditionell geringe Eigenkapitalausstattung der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) sowie das veränderte Kapitalvergabeverhalten der Kreditinstitute verlangen von vielen Unternehmern den Blick von herkömmlichen Finanzierungsformen abzuwenden und sich nach neuen Möglichkeiten und alternativen Kapitalgebern umzusuchen. Vor dem Hintergrund der überwiegenden Fremdfinanzierung und der sich daraus ableitenden niedrigen Eigenkapitalquote des deutschen Mittelstands wird sich die strategische Bedeutung des Eigenkapitals somit weiter verstärken. Eine ausreichende Eigenkapitaldecke gilt als wichtige Kenngröße von Robustheit und Risikotragfähigkeit und ermöglicht erst den ökonomischen Erfolg des Unternehmens. Eine Option, die Eigenmittelausstattung zu verbessern, ist die Aufnahme von Beteiligungskapital. Diese Möglichkeit der Unternehmensfinanzierung gewinnt in der Praxis zunehmend an Bedeutung und wird auch vermehrt nachgefragt, stellt aber gleichzeitig einige zusätzliche Anforderungen an die Kapital suchenden Firmen. Eine weitere Herausforderung für den deutschen Mittelstand stellen die rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen dar, die in ihrer Anwendungen eher restriktiver und sehr komplex geworden sind.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Problemstellung
- Ziele und Aufbau der Arbeit
- Der deutsche Mittelstand
- Definition und Bedeutung
- Aktuelle Eigenkapital- und Finanzierungssituation
- Bedeutung einzelner Finanzierungsinstrumente
- Eigenkapitalproblematik im Mittelstand
- Mittelstandsfinanzierung im Lichte der aktuellen Finanzkrise
- Private Equity als Finanzierungsform
- Definition und Merkmale
- Geschichte und volkswirtschaftliche Relevanz
- Unternehmensfinanzierung mittels Private Equity
- Finanzierungsphasen
- Early Stage
- Medium Stage
- Late Stage
- Beteiligungsprozess
- Kapitalakquisition
- Beteiligungsakqusition
- Beteiligungsprüfung
- Beteiligungsverhandlung
- Betreuung
- Desinvestition
- Beschaffungsmöglichkeiten und Voraussetzungen
- Vor- und Nachteile von Private Equity aus Unternehmersicht
- Deutscher Markt für Beteiligungskapital im internationalen Vergleich
- Private Equity in Europa 2008
- Analyse der länderspezifischen Rahmenbedingungen
- Deutschland
- USA
- Großbritannien
- Frankreich
- Stärken und Schwächen des Standorts Deutschland
- Fazit und Ausblick
- Literaturverzeichnis
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Diplomarbeit analysiert Private Equity als alternative Finanzierungsform für den deutschen Mittelstand im internationalen Vergleich. Sie untersucht die Rahmenbedingungen für Private Equity-Investments in Deutschland und vergleicht diese mit den Bedingungen in anderen wichtigen Märkten wie den USA, Großbritannien und Frankreich. Die Arbeit zielt darauf ab, die Stärken und Schwächen des deutschen Marktes für Beteiligungskapital zu identifizieren und Handlungsempfehlungen für die Verbesserung der Rahmenbedingungen zu entwickeln.
- Die Bedeutung von Private Equity für die Finanzierung des deutschen Mittelstands
- Die Herausforderungen und Chancen der Private Equity-Finanzierung im internationalen Vergleich
- Die länderspezifischen Rahmenbedingungen für Private Equity-Investments
- Die Stärken und Schwächen des deutschen Marktes für Beteiligungskapital
- Handlungsempfehlungen für die Verbesserung der Rahmenbedingungen für Private Equity-Investments in Deutschland
Zusammenfassung der Kapitel
Die Einleitung stellt die Problemstellung der Arbeit dar und erläutert die Ziele und den Aufbau der Arbeit. Kapitel 2 beschäftigt sich mit dem deutschen Mittelstand und seiner aktuellen Eigenkapital- und Finanzierungssituation. Es werden die Bedeutung einzelner Finanzierungsinstrumente sowie die Eigenkapitalproblematik im Mittelstand beleuchtet. Kapitel 3 definiert Private Equity als Finanzierungsform und beschreibt seine Geschichte und volkswirtschaftliche Relevanz. Es werden die verschiedenen Finanzierungsphasen, der Beteiligungsprozess und die Beschaffungsmöglichkeiten von Private Equity erläutert. Kapitel 4 analysiert den deutschen Markt für Beteiligungskapital im internationalen Vergleich. Es werden die länderspezifischen Rahmenbedingungen in Deutschland, den USA, Großbritannien und Frankreich untersucht. Die Stärken und Schwächen des Standorts Deutschland werden analysiert. Das Fazit fasst die wichtigsten Ergebnisse der Arbeit zusammen und gibt einen Ausblick auf zukünftige Entwicklungen.
Schlüsselwörter
Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen Private Equity, Mittelstand, Finanzierung, Deutschland, Internationaler Vergleich, Rahmenbedingungen, Stärken und Schwächen, Handlungsempfehlungen.
- Citar trabajo
- Adam Sitko (Autor), 2010, Private Equity als alternative Finanzierungsform für den deutschen Mittelstand, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/149332
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