Methoden zur Nachbildung von Aktienindizes im passiven Asset Management

Term Paper , 2009 , 19 Pages , Grade: 2,3

Business economics - Banking, Stock Exchanges, Insurance, Accounting

Aufgrund der in den vergangenen 12 - 18 Monaten einmaligen Ereignisse an den internationalen Finanzmärkten und des daraus resultierenden Einbruchs der Aktienmärkte hinterfragen immer mehr Anleger die Ergebnisse und die Qualität ihrer Anlagelösungen.
Trotz oftmals hoher Gebühren war es den aktiven Anlagemanagern in den meisten Fällen nicht möglich einen starken Wertverlust der Anlagen zu verhindern. Wofür bezahlt man diese Manager dann überhaupt, wenn doch nur das gleich schlechte Ergebnis des Marktes erreicht wird? Diese Frage stellen sich sowohl private als auch institutionelle Anleger.

Ziel dieser Arbeit ist es daher einen Überblick über die Alternativen zu bieten, direkt den „Aktienmarkt“ zu kaufen. Hierzu werden zuerst die Grundintensionen und – modelle des
„Passive Asset Management“ beschrieben, welches den Gegenpol zur aktiv gemanagten Anlage bildet. Nachfolgend werden die verschiedenen Möglichkeiten aufgezeigt Aktienindizes nachzubilden, wobei vor allem die Kosten und die Nachbildungsqualität dieser Verfahren im Mittelpunkt der Arbeit stehen.

Inhaltsverzeichnis

• 1. Einleitung und Aufbau der Arbeit
• 2. Grundzüge des passiven Asset Managements
• 3. Der Tracking Error als zentrales Managementinstrument
• 4. Reale Tracking Ansätze
  • 4.1. Full Replication
  • 4.2. Partial Replication
• 5. Synthetische Tracking Ansätze
  • 5.1. Synthetisierung mittels Index-Futures
  • 5.2. Synthetisierung mittels SWAP-Geschäften
• 6. Schluss
• 7. Literaturverzeichnis
• 8. Anhang

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Arbeit befasst sich mit den verschiedenen Methoden zur Nachbildung von Aktienindizes im passiven Asset Management. Sie stellt den aktiven Anlageformen eine Alternative gegenüber, indem sie die Grundintensionen und -modelle des passiven Asset Managements beleuchtet. Im Fokus der Analyse stehen die Kosten und die Nachbildungsqualität der verschiedenen Tracking Ansätze, die zur Nachbildung von Aktienindizes eingesetzt werden können.

• Grundzüge des passiven Asset Managements
• Der Tracking Error als zentrales Managementinstrument
• Reale Tracking Ansätze
• Synthetische Tracking Ansätze
• Kosten und Nachbildungsqualität der verschiedenen Tracking Ansätze

Zusammenfassung der Kapitel

Das erste Kapitel führt in die Thematik ein und beschreibt den Aufbau der Arbeit. Das zweite Kapitel beleuchtet die Grundzüge des passiven Asset Managements und zeigt die Unterschiede zum aktiven Anlagemanagement auf. Das dritte Kapitel erläutert den Tracking Error als zentrales Managementinstrument und seine Bedeutung für die Nachbildung von Aktienindizes. Das vierte Kapitel widmet sich den realen Tracking Ansätzen, wobei die Full Replication und die Partial Replication im Detail vorgestellt werden. Das fünfte Kapitel beleuchtet die synthetischen Tracking Ansätze, insbesondere die Synthetisierung mittels Index-Futures und SWAP-Geschäften. Das sechste Kapitel bietet einen Schluss und fasst die wichtigsten Erkenntnisse der Arbeit zusammen.

Schlüsselwörter

Passives Asset Management, Aktienindizes, Tracking Error, Full Replication, Partial Replication, Synthetische Tracking Ansätze, Index-Futures, SWAP-Geschäfte, Kosten, Nachbildungsqualität.

• College: University of Applied Sciences - Bonn
• Grade: 2,3
• Author: Florian Stolzenberg (Author)
• Publication Year: 2009
• Pages: 19
• Catalog Number: V144807
• ISBN (eBook): 9783640544844
• ISBN (Book): 9783640544523
• Language: German
• Tags: Methoden, Nachbildung, Aktienindizes, Asset, Management, Exchange, Traded, Fonds, ETF, ETFs, Indexfonds