Bewertung von Kapitalgesellschaften nach der Unternehmensteuerreform 2008/2009

Diplomarbeit , 2008 , 116 Seiten , Note: 1,7

BWL - Rechnungswesen, Bilanzierung, Steuern

Der Einfluss der Unternehmensteuerreform 2008 auf die Unternehmensbewertung ist Gegenstand dieser Arbeit. Dabei beschränkt sich die Untersuchung auf die Ebene der Unternehmensbewertungsverfahren zur Grenzpreisbestimmung. Das Bewertungsobjekt wird auf inländische Kapitalgesellschaften mit inländischen Kapitalgebern eingeschränkt. Einleitend werden die wichtigsten Verfahren der Unternehmensbewertung und ihre Vereinbarkeit mit den Erkenntnissen der allgemeinen Betriebswirtschaft dargestellt. Das dritte Kapitel greift die relevanten Steuerarten und ihre Änderungen durch die Unternehmensteuerreform 2008 auf. Nachdem der Einfluss der Steuern auf wesentliche Bewertungsparameter untersucht wurde, werden im Hauptkern der Arbeit die formellen Anpassungen an den DCF-Verfahren vorgenommen und analysiert. Eine Zusammenfassung und eine kritische Würdigung schließen die Arbeit ab.

Inhaltsverzeichnis

• Problemstellung und Gang der Untersuchung
• Verfahren der Unternehmensbewertung
  • Methodenüberblick
  • Durch die allgemeinen Betriebswirtschaft anerkannte Bewertungsverfahren
    • Das Ertragswertverfahren
    • Die DCF-Verfahren
      • Der Entity-Approach
      • Der Equity-Approach
• Relevante Steuerarten und deren Änderung durch die Unternehmensteuerreform 2008
  • Steuern auf Ebene der Kapitalgesellschaft
  • Steuern auf Ebene der Anteilseigner
• Die Berücksichtigung von Steuern im Rahmen der Unternehmensbewertung
  • Grundlagen
  • Die Ermittlung der Zahlungsflüsse nach Unternehmensteuern
  • Die Ermittlung des Diskontierungssatzes nach persönlichen Steuern
• Unternehmensbewertung mit DCF-Verfahren unter Steuereinfluss
  • Grundlagen
    • Die Bewertungsrelevanz der Finanzierungspolitik
    • Die Bewertungsrelevanz der Ausschüttungspolitik
  • Autonome Finanzierungspolitik in der Unternehmensteuerreform 2008
    • Grundlagen
    • Im Rentenmodell
    • Im Phasenmodell
  • Wertorientierte Finanzierungspolitik in der Unternehmensteuerreform 2008
    • Grundlagen
    • Im Rentenmodell
    • Im Phasenmodell
  • Der Effekt der Zinsschranke im Phasenmodell
  • Steuereffekte auf die Bewertung des nicht betriebsnotwendigen Vermögens
• Zusammenfassung und kritische Würdigung
• Anhang
• Literatur- und Quellenverzeichnis

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Diplomarbeit befasst sich mit der Bewertung von Kapitalgesellschaften im Kontext der Unternehmensteuerreform 2008/2009. Ziel ist es, die Auswirkungen der Reform auf die Bewertung von Unternehmen zu analysieren und die Relevanz von Steuern für die Unternehmensbewertung aufzuzeigen.

• Bewertung von Kapitalgesellschaften
• Unternehmensteuerreform 2008/2009
• DCF-Verfahren
• Steuereinfluss auf die Unternehmensbewertung
• Finanzierungspolitik und Ausschüttungspolitik

Zusammenfassung der Kapitel

Das erste Kapitel der Arbeit stellt die Problemstellung und den Gang der Untersuchung dar. Es wird die Relevanz der Unternehmensbewertung im Kontext der Unternehmensteuerreform 2008/2009 herausgestellt und der Aufbau der Arbeit erläutert.

Kapitel 2 befasst sich mit den Verfahren der Unternehmensbewertung. Es werden verschiedene Methoden vorgestellt, darunter das Ertragswertverfahren und die Discounted Cash Flow (DCF)-Verfahren. Die DCF-Verfahren werden in den Entity-Approach und den Equity-Approach unterteilt.

Kapitel 3 analysiert die relevanten Steuerarten und deren Änderung durch die Unternehmensteuerreform 2008. Es werden die Steuern auf Ebene der Kapitalgesellschaft und die Steuern auf Ebene der Anteilseigner betrachtet.

Kapitel 4 behandelt die Berücksichtigung von Steuern im Rahmen der Unternehmensbewertung. Es werden die Grundlagen der Steuerberücksichtigung erläutert und die Ermittlung der Zahlungsflüsse nach Unternehmensteuern sowie des Diskontierungssatzes nach persönlichen Steuern dargestellt.

Kapitel 5 widmet sich der Unternehmensbewertung mit DCF-Verfahren unter Steuereinfluss. Es werden die Bewertungsrelevanz der Finanzierungspolitik und der Ausschüttungspolitik untersucht. Die Auswirkungen der autonomen und wertorientierten Finanzierungspolitik in der Unternehmensteuerreform 2008 werden analysiert. Des Weiteren wird der Effekt der Zinsschranke im Phasenmodell sowie die Steuereffekte auf die Bewertung des nicht betriebsnotwendigen Vermögens betrachtet.

Schlüsselwörter

Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen die Bewertung von Kapitalgesellschaften, die Unternehmensteuerreform 2008/2009, die Discounted Cash Flow (DCF)-Verfahren, die Berücksichtigung von Steuern in der Unternehmensbewertung, die Finanzierungspolitik, die Ausschüttungspolitik, die Zinsschranke und das nicht betriebsnotwendige Vermögen.

• Hochschule: Universität Passau
• Note: 1,7
• Autor: Dipl. Kfm. Univ. Josef Hummel (Autor:in)
• Erscheinungsjahr: 2008
• Seiten: 116
• Katalognummer: V130005
• ISBN (eBook): 9783640357239
• ISBN (Buch): 9783640463077
• Sprache: Deutsch
• Schlagworte: Bewertung, Kapitalgesellschaften, Unternehmensteuerreform