Die vorliegende Arbeit untersucht die Optionsbewertung mithilfe der eben vorgestellten Modelle. Um fundierte Aussagen treffen zu können, werden die beiden Modelle nicht nur vorgestellt, sondern zusätzlich auf basierenden Marktdaten der Apple Inc. Option angewendet und miteinander verglichen. Ziel dieser Arbeit ist die Ermittlung und Gegenüberstellung der Optionsbewertung mithilfe des Black-Scholes-Merton und Binomialmodells. Aus diesem Grund bietet diese Arbeit konkrete Antworten auf folgende Forschungsfragen: Wie wird der Optionspreis unter Anwendung des Black-Scholes-Merton- bzw. Binomialmodells ermittelt? Welche Unterschiede weist der Optionspreis zwischen den beiden Modellen auf? Welche Faktoren haben auf den Optionspreis wesentlichen Einfluss?
Zur Beantwortung der eben aufgeworfenen Fragen wird die Untersuchung in zwei Teilen durchgeführt. Der jeweils erste Teil der Bewertungsmodelle umfasst eine theoretische Auseinandersetzung mit dem zugrundeliegenden Aufbau der Modelle. Der zweite Teil dient zur Ergänzung bzw. Überprüfung des theoretisch-konzeptionellen Teils und inkludiert die Bewertung des Optionspreises mithilfe des Black-Scholes-Merton und Binomialmodells.
Zu Beginn dieser Arbeit steht die Erläuterung der Datengrundlage bzw. Annahmen, die für die folgenden Abschnitte dieser Arbeit von hoher Relevanz sind, im Vordergrund. Im Detail werden die Kontraktdetails der Apple Option geklärt und die einzelnen Parameter im Hinblick auf den Basispreis, Laufzeit der Option, risikolosen Zinssatz, Volatilität und Dividende definiert.
Das dritte Kapitel befasst sich mit der Vorstellung des Black-Scholes-Merton-Modells. Hierbei werden zunächst die theoretischen Grundlagen und Annahmen herausgearbeitet. Anschließend erfolgt die praktische Anwendung des Modells auf die Optionspreisbewertung der Apple Aktie. Analog hierzu wird das Binomialmodell behandelt.
Das fünfte Kapitel dient dazu, die vorgestellten Modelle nicht nur isoliert zu betrachten, sondern miteinander und mit gegebenen Marktdaten aus der Praxis zu vergleichen. Im Detail werden hierbei die einzelnen Parameter variiert und somit der Einfluss auf den Optionspreis untersucht. Eine finale Diskussion der Ergebnisse schließen die vorliegende Arbeit ab. Im Folgenden werden nun zunächst die theoretischen Grundlagen und Erläuterungen bezüglich der zugrundeliegenden Daten betrachtet, die zum Verständnis und zur Durchführung der methodischen Vorgehensweise notwendig sind.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 2. Beschreibung der Datengrundlage
- 2.1 Kurs des Basiswertes und Strike-Preis
- 2.2 Volatilität
- 2.3 Implizite Volatilität
- 2.4 Risikoloser Zinssatz (Erweiterung von Svensson)
- 2.5 Dividende
- 2.6 Rekapitulation der Datengrundlage
- 3. Black-Scholes-Merton-Modell
- 3.1 Theoretische Grundlagen und Annahmen des Modells
- 3.2 Optionspreisbewertung der Apple Aktie
- 3.2.1 Call Option Apple Aktie
- 3.2.2 Put Option Apple Aktie
- 4. Binomialmodell
- 4.1 Theoretische Grundlagen
- 4.2 Optionspreisbewertung der Apple Aktie
- 4.2.1 Call Option Apple Aktie
- 4.2.2 Put Option Apple Aktie
- 5. Einflussfaktoren auf den Optionspreis
- 5.1 Kurs des Basiswertes
- 5.2 Strike-Preis
- 5.3 Risikoloser Zinssatz
- 5.4 Volatilität
- 5.5 Dividende
- 6. Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Studienarbeit befasst sich mit der Bewertung von Optionen auf die Apple Aktie. Es werden das Black-Scholes-Merton-Modell und das Binomialmodell zur Optionspreisbewertung angewendet. Die Arbeit untersucht den Einfluss verschiedener Faktoren, wie z.B. der Volatilität und des Zinssatzes, auf den Optionspreis.
- Optionspreisbewertung mit dem Black-Scholes-Merton-Modell und dem Binomialmodell
- Analyse der Einflussfaktoren auf den Optionspreis
- Anwendung der Modelle auf die Apple Aktie
- Vergleich der Ergebnisse der beiden Modelle
- Bewertung der Anwendbarkeit der Modelle in der Praxis
Zusammenfassung der Kapitel
Die Arbeit beginnt mit einer Einleitung, die den Kontext der Optionspreisbewertung und die Relevanz des Themas darstellt. Das zweite Kapitel beschreibt die Datengrundlage, die für die Optionspreisbewertung verwendet wird. Es werden Daten zum Aktienkurs, zur Volatilität, zum risikolosen Zinssatz und zur Dividende der Apple Aktie präsentiert. Das dritte Kapitel behandelt das Black-Scholes-Merton-Modell. Es werden die theoretischen Grundlagen des Modells sowie die Anwendung auf die Apple Aktie beschrieben. Kapitel vier widmet sich dem Binomialmodell. Es werden die Grundlagen des Modells erläutert und die Bewertung von Call- und Put-Optionen auf die Apple Aktie durchgeführt. In Kapitel fünf wird untersucht, wie verschiedene Faktoren den Optionspreis beeinflussen. Es werden die Auswirkungen von Veränderungen des Aktienkurses, des Strike-Preises, des Zinssatzes, der Volatilität und der Dividende analysiert.
Schlüsselwörter
Optionspreisbewertung, Black-Scholes-Merton-Modell, Binomialmodell, Apple Aktie, Volatilität, Zinssatz, Dividende, Einflussfaktoren.
- Citation du texte
- Alexander Rösler (Auteur), 2022, Optionsbewertung anhand des Black-Scholes-Merton- sowie Binomialmodells, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1272779
