Diese Arbeit beschäftigt sich mit den Fragen, welche Unternehmensbewertungsmodelle für Immobilienunternehmen angewandt werden und wie der Unternehmenswert von Immobiliengesellschaften in Zukunft beeinflusst wird.
Für die Beantwortung werden in Kapitel 2 zunächst die in Deutschland anerkannten Modelle zur Unternehmensbewertung, ihre Anlässe und die relevanten Variablen für die Bewertung dargestellt. Außerdem wird ihre Gängigkeit und Anwendbarkeit auf Immobilienunternehmen erläutert.
Im Anschluss daran werden in Kapitel 3 die Besonderheiten bei der Bewertung von deutschen Immobilienunternehmen dargestellt. In diesem Zusammenhang soll auf die Verwendung des Net Asset Value (NAV) und die Bewertung von Immobilien in Deutschland eingegangen werden, da diese Werte essentiell für die Unternehmensbewertung von Immobiliengesellschaften, nicht aber für die allgemeine Unternehmensbewertung sind. Zum Abschluss von Kapitel 3 sollen dann noch Real Estate Investment Trusts (REITs) als Sonderform der Immobiliengesellschaften vorgestellt werden, da diese bei den Einflussfaktoren etwas abgegrenzt behandelt werden müssen.
Das vierte Kapitel behandelt schließlich die zukünftigen Einflussfaktoren auf die Bewertung von deutschen Immobiliengesellschaften in Form von der Änderung von Rechnungslegungsvorschriften, der Corona-Pandemie und dem Berliner Mietendeckel. Zu guter Letzt werden dann noch in Kürze die quantitativen und qualitativen Auswirkungen auf ausgewählte deutsche Immobiliengesellschaften aufgezeigt. Hierbei wird zwischen Wohnungsgesellschaften und Gewerbeimmobiliengesellschaften unterschieden.
Inhaltsverzeichnis
Abkürzungsverzeichnis
Symbolverzeichnis
Abbildungsverzeichnis
Anhangsverzeichnis
1. Einleitung
2. Unternehmensbewertungen in Deutschland
2.1 Anlässe
2.2 Bedeutende Faktoren
2.3 Modelle zur Unternehmenswertberechnung
2.3.1 Der Substanzwert/Liquidationswert
2.3.2 Das Ertragswertverfahren
2.3.3 Das Discounted-Cashflow-Verfahren
2.3.4 Das Vergleichswertverfahren und der Börsenwert
3. Besonderheiten bei der Bewertung von Immobiliengesellschaften
3.1 Die Rolle des NAV und anderer spezifischer Kennzahlen
3.2 Bewertung von Immobilien nach in Deutschland geltenden Standards
3.3 Sonderfall REIT-AGs
4. Zukünftige Einflussfaktoren auf die Bewertung deutscher Immobiliengesellschaften und deren Auswirkungen
4.1 Änderungen in Rechnungslegungsvorschriften
4.1.1 Nachwirkungen von der Einführung des IFRS
4.1.2 Zukünftige absehbare Änderungen
4.2 Covid-
4.2.1 Volatilität der Aktienmärkte und Auswirkungen auf Vergleichsverfahren
4.2.2 Unsicherheit zukünftiger Cashflows
4.3 Berliner Mietendeckel
4.3.1 Inhalt
4.3.2 Auswirkungen auf die Unternehmensbewertung
4.3.3 Diskussion über die Verfassungswidrigkeit
4.4 Sonstige Auswirkungen
5. Fazit
Anhang
Literaturverzeichnis
-
¡Carge sus propios textos! Gane dinero y un iPhone X. -
¡Carge sus propios textos! Gane dinero y un iPhone X. -
¡Carge sus propios textos! Gane dinero y un iPhone X. -
¡Carge sus propios textos! Gane dinero y un iPhone X. -
¡Carge sus propios textos! Gane dinero y un iPhone X. -
¡Carge sus propios textos! Gane dinero y un iPhone X. -
¡Carge sus propios textos! Gane dinero y un iPhone X. -
¡Carge sus propios textos! Gane dinero y un iPhone X. -
¡Carge sus propios textos! Gane dinero y un iPhone X. -
¡Carge sus propios textos! Gane dinero y un iPhone X. -
¡Carge sus propios textos! Gane dinero y un iPhone X.