Die vorliegende Arbeit greift den Übergangsprozess von einer braunen Wirtschaft hin zu einer grünen Wirtschaft auf und beantwortet die Frage, ob an den globalen Aktienmärkten eine Prämie für nachhaltige Unternehmen gezahlt wird, das heißt, ob nachhaltige Unternehmen eine bessere Performance erzielen als nichtnachhaltige Unternehmen.
Der erste Teil der Arbeit behandelt die theoretischen Grundlagen des Kohlenstoffdioxid-Risikos und des sogenannten Kohlenstoffdioxid-Betas. Des Weiteren werden die theoretischen Grundlagen des Risikomanagements vorgestellt, wobei hier insbesondere der Fokus auf risikoadjustierte Performancemaße gelegt wird. Ob an den Märkten eine Prämie für nachhaltige Unternehmen existiert, wird mittels einer Performanceanalyse verschiedener Musterportfolios untersucht. Diese kritische Analyse aus Investorenperspektive ist Gegenstand des Hauptteils dieser Arbeit.
Abschließend sollen Implikationen des Carbon Beta für verschiedene Faktormodelle und Investitionsentscheidungsprozesse gezogen werden. Des Weiteren werden die Limitationen der Arbeit aufgezeigt sowie
Handlungsempfehlungen für einen Investor abgeleitet. Das Ziel dieser Arbeit ist es, der lesenden Person einen Überblick über die Themen „Carbon Risk“ und „Carbon Beta“ zu vermitteln, damit die gewonnenen Erkenntnisse in den Investitionsentscheidungsprozess eines Investors implementiert werden, sodass hiermit einerseits das Risiko aus einem
Transitionsprozess von einer braunen Wirtschaft hin zu einer grünen Wirtschaft gemindert werden kann und andererseits damit der Investor das Portfolio dementsprechend ausrichten kann, um von einem solchen Transitionsprozess profitieren zu können.
Inhaltsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis
Tabellenverzeichnis
Abkurzungen
1. Einleitung
2. Theoretische Grundlagen des Carbon Risk und der Performanceanalyse
2.1 Vorstellung Carbon Risk und Carbon Beta
2.2 Theoretische Grundlagen des Risikomanagements und der Performancemessung
2.3 Risikoadjustierte PerformancemaBe als Grundlage der Performanceanalyse
3. Kritische Analyse des Carbon Beta aus Investorenperspektive
3.1 Vorstellung der auszuwertenden Musterportfolios
3.2 Durchfuhrung der Performanceanalyse
3.3 Vorstellung der Ergebnisse der Performanceanalyse
4. Kritische Wurdigung
4.1 Implikationen des Carbon Beta fur Faktormodelle und Investitionsentscheidungsprozesse
4.2 Limitationen der Arbeit
4.3 Ableitung von Handlungsempfehlungen
5. Fazit
Literaturverzeichnis
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