Das Ziel der vorliegenden Masterarbeit ist es zu untersuchen, ob aktiv gemanagte Fonds während der Covid-19-Pandemie gegenüber vorherigen Vergleichsjahren eine bessere finanzielle Performance als passiv gemanagte Fonds erzielen konnten. Dazu wurde in einem ersten Schritt der aktuelle Forschungsstand zum Performancevergleich zwischen aktiv und passiv gemanagten Fonds während der Covid-19-Pandemie aufgearbeitet. Im zweiten Schritt erfolgte eine eigene empirische Analyse für zwei selbst gebildete Vergleichsgruppen "Aktien Welt" und "Aktien Europa", wobei im Rahmen einer Detailanalyse insbesondere Risikokennzahlen berechnet und diskutiert wurden. Zusätzlich wurden im Rahmen der Detailanalyse kritische Erfolgsfaktoren für die Outperformance einzelner Fonds erarbeitet. Abschließend wurden auf Grundlage der Forschungsergebnisse allgemeine Handlungsempfehlungen für Investoren, Fondsmanager und Kooperationspartner entwickelt.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 1.1 Problemstellung
- 1.2 Zielsetzung, Abgrenzung und Methodik der Masterarbeit
- 1.3 Aufbau der Masterarbeit
- 2. Theoretische Fundierung
- 2.1 Definition der Performancemaße
- 2.2 Grundlagen des Portfoliomanagements
- 2.2.1 Portfoliotheorie
- 2.2.2 Capital Asset Pricing Model (CAPM)
- 2.3 Kapitalmarkteffizienz
- 2.3.1 Effizienzmarkthypothese
- 2.3.2 Behavioral Finance und Kursanomalien
- 2.4 Aktives Portfoliomanagement
- 2.4.1 Einführung in aktives Portfoliomanagement
- 2.4.2 Aktienanalyse
- 2.4.3 Anlagestile im aktiven Portfoliomanagement
- 2.5 Passives Portfoliomanagement
- 2.5.1 Einführung in passives Portfoliomanagement
- 2.5.2 Indexfonds und Exchange Traded Funds (ETFs)
- 2.5.3 Bewertung des passiven Portfoliomanagements
- 3. Forschungsdesign
- 3.1 Beschreibung und Abgrenzung der Analyse
- 3.2 Methodenkritik
- 3.3 Benchmarks der Performanceanalyse
- 4. Aktuelle Studienlage zum Performancevergleich aktiv und passiv gemanagter Fonds
- 5. Forschungsergebnisse der empirischen Analyse
- 5.1 Performancevergleich
- 5.1.1 Vergleichsgruppe „Aktien Welt“
- 5.1.2 Vergleichsgruppe „Aktien Europa“
- 5.2 Detailanalyse in der Vergleichsgruppe "Aktien Welt"
- 5.3 Detailanalyse in der Vergleichsgruppe „Aktien Europa“
- 6. Interpretation der Forschungsergebnisse
- 6.1 Interpretation der Forschungsergebnisse „Aktien Welt“
- 6.2 Interpretation der Forschungsergebnisse „Aktien Europa“
- 6.3 Kritische Erfolgsfaktoren und Erarbeitung von Handlungsempfehlungen
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Ziel dieser Masterarbeit ist die Untersuchung der Performance von aktiv und passiv gemanagten Fonds während der Covid-19-Pandemie im Vergleich zu vorherigen Jahren. Es wird analysiert, ob aktiv gemanagte Fonds in diesem Zeitraum eine bessere Rendite erzielt haben. Die Arbeit umfasst eine Literaturrecherche zum aktuellen Forschungsstand und eine eigene empirische Analyse.
- Performancevergleich aktiv und passiv gemanagter Fonds während der Covid-19-Pandemie
- Analyse von Risikokennzahlen und deren Bedeutung für die Fondsperformance
- Identifizierung kritischer Erfolgsfaktoren für die Outperformance einzelner Fonds
- Entwicklung von Handlungsempfehlungen für Investoren, Fondsmanager und Kooperationspartner
- Anwendung der Portfoliotheorie und des CAPM im Kontext der empirischen Analyse
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Dieses Kapitel führt in die Thematik ein, beschreibt die Problemstellung der Performanceunterschiede zwischen aktiv und passiv gemanagten Fonds während der Covid-19-Pandemie und definiert die Zielsetzung der Arbeit. Es werden die Methodik und der Aufbau der Arbeit erläutert, um dem Leser einen klaren Rahmen für die folgenden Kapitel zu geben. Die Problemstellung wird durch die Unsicherheit und Volatilität der Märkte während der Pandemie begründet, die die Performanceunterschiede zwischen aktiven und passiven Strategien besonders interessant macht.
2. Theoretische Fundierung: Dieses Kapitel legt die theoretischen Grundlagen für die empirische Analyse. Es definiert relevante Performancemaße, erklärt die Prinzipien des Portfoliomanagements (inklusive Portfoliotheorie und CAPM), und diskutiert die Kapitalmarkteffizienz, einschließlich der Effizienzmarkthypothese und Behavioral Finance. Insbesondere werden die Konzepte des aktiven und passiven Portfoliomanagements detailliert erläutert und verschiedene Anlagestile im aktiven Management vorgestellt. Dieses Kapitel dient als fundierte Basis für das Verständnis der nachfolgenden empirischen Analyse und der Interpretation der Ergebnisse.
3. Forschungsdesign: In diesem Kapitel wird das Forschungsdesign der Arbeit detailliert beschrieben. Es erläutert die gewählte Methodik, die Abgrenzung der Analyse und die verwendeten Benchmarks. Die Methodenkritik beleuchtet die Limitationen der gewählten Ansätze und mögliche Fehlerquellen, um die Ergebnisse kritisch zu bewerten und die Aussagekraft zu relativieren. Die Auswahl der Benchmarks wird gerechtfertigt und ihre Eignung für den Vergleich der Fondsperformance begründet.
4. Aktuelle Studienlage zum Performancevergleich aktiv und passiv gemanagter Fonds: Dieses Kapitel präsentiert eine umfassende Übersicht über den aktuellen Forschungsstand zum Thema. Es werden relevante Studien analysiert und deren Ergebnisse zusammengefasst und kritisch bewertet, um den Kontext der eigenen empirischen Analyse zu schaffen und mögliche Forschungslücken aufzuzeigen. Die Zusammenfassung der aktuellen Literatur liefert eine fundierte Basis für die eigene Forschungsarbeit und ermöglicht einen Vergleich mit den eigenen Ergebnissen.
5. Forschungsergebnisse der empirischen Analyse: Dieses Kapitel präsentiert die Ergebnisse der empirischen Analyse, die auf zwei selbst entwickelten Vergleichsgruppen ("Aktien Welt" und "Aktien Europa") basiert. Es beinhaltet einen Performancevergleich der aktiv und passiv gemanagten Fonds sowie Detailanalysen einzelner Fonds, wobei Risikokennzahlen berechnet und diskutiert werden. Die Präsentation der Ergebnisse ist klar strukturiert und wird durch geeignete Abbildungen und Tabellen unterstützt. Die Auswertung der Daten liefert die Grundlage für die Interpretation und Schlussfolgerungen in den folgenden Kapiteln.
6. Interpretation der Forschungsergebnisse: Dieses Kapitel interpretiert die in Kapitel 5 präsentierten Forschungsergebnisse. Es analysiert die Unterschiede in der Performance zwischen den aktiv und passiv gemanagten Fonds in den beiden Vergleichsgruppen und identifiziert kritische Erfolgsfaktoren für die Outperformance einzelner Fonds. Auf dieser Basis werden Handlungsempfehlungen für Investoren, Fondsmanager und Kooperationspartner entwickelt. Die Interpretation der Ergebnisse wird differenziert vorgenommen und berücksichtigt die Limitationen der Methodik, wie in Kapitel 3 beschrieben.
Schlüsselwörter
Aktives Portfoliomanagement, Passives Portfoliomanagement, Performancevergleich, Covid-19-Pandemie, Risikokennzahlen, Aktien Welt, Aktien Europa, Indexfonds, ETFs, Capital Asset Pricing Model (CAPM), Kapitalmarkteffizienz, Behavioral Finance.
Häufig gestellte Fragen zur Masterarbeit: Performancevergleich aktiv und passiv gemanagter Fonds während der Covid-19-Pandemie
Was ist das Thema der Masterarbeit?
Die Masterarbeit untersucht die Performance von aktiv und passiv gemanagten Fonds während der Covid-19-Pandemie im Vergleich zu vorherigen Jahren. Der Fokus liegt auf der Frage, ob aktiv gemanagte Fonds in diesem Zeitraum eine bessere Rendite erzielt haben.
Welche Ziele verfolgt die Arbeit?
Die Arbeit zielt darauf ab, einen Performancevergleich aktiv und passiv gemanagter Fonds während der Pandemie durchzuführen, Risikokennzahlen zu analysieren, kritische Erfolgsfaktoren für Outperformance zu identifizieren und Handlungsempfehlungen für Investoren, Fondsmanager und Kooperationspartner zu entwickeln. Die Portfoliotheorie und das CAPM werden im Kontext der empirischen Analyse angewendet.
Welche Methodik wird verwendet?
Die Arbeit kombiniert eine Literaturrecherche zum aktuellen Forschungsstand mit einer eigenen empirischen Analyse. Die empirische Analyse basiert auf zwei Vergleichsgruppen ("Aktien Welt" und "Aktien Europa") und beinhaltet die Berechnung und Diskussion von Risikokennzahlen. Die Methodik und ihre Limitationen werden im Kapitel "Forschungsdesign" detailliert beschrieben.
Welche Kapitel umfasst die Arbeit?
Die Arbeit gliedert sich in sechs Kapitel: Einleitung, Theoretische Fundierung, Forschungsdesign, Aktuelle Studienlage, Forschungsergebnisse der empirischen Analyse und Interpretation der Forschungsergebnisse. Jedes Kapitel behandelt spezifische Aspekte des Themas, beginnend mit der Problemstellung und der Definition der Zielsetzung bis hin zur Interpretation der Ergebnisse und der Entwicklung von Handlungsempfehlungen.
Welche theoretischen Grundlagen werden behandelt?
Die Arbeit stützt sich auf die Portfoliotheorie, das Capital Asset Pricing Model (CAPM), die Kapitalmarkteffizienz (inkl. Effizienzmarkthypothese und Behavioral Finance), sowie Konzepte des aktiven und passiven Portfoliomanagements. Relevante Performancemaße werden definiert und verschiedene Anlagestile im aktiven Management vorgestellt.
Welche Daten werden analysiert?
Die empirische Analyse basiert auf Daten von aktiv und passiv gemanagten Fonds in zwei Vergleichsgruppen: "Aktien Welt" und "Aktien Europa". Die Analyse umfasst einen Performancevergleich sowie Detailanalysen einzelner Fonds, unter Berücksichtigung von Risikokennzahlen.
Welche Ergebnisse werden präsentiert?
Die Arbeit präsentiert die Ergebnisse des Performancevergleichs zwischen aktiv und passiv gemanagten Fonds während der Covid-19-Pandemie. Es werden Detailanalysen für die Vergleichsgruppen "Aktien Welt" und "Aktien Europa" durchgeführt, kritische Erfolgsfaktoren für Outperformance identifiziert und die Ergebnisse umfassend interpretiert.
Welche Handlungsempfehlungen werden gegeben?
Basierend auf den Forschungsergebnissen werden Handlungsempfehlungen für Investoren, Fondsmanager und Kooperationspartner entwickelt. Diese Empfehlungen berücksichtigen die identifizierten kritischen Erfolgsfaktoren und die Limitationen der Methodik.
Welche Schlüsselwörter beschreiben die Arbeit?
Aktives Portfoliomanagement, Passives Portfoliomanagement, Performancevergleich, Covid-19-Pandemie, Risikokennzahlen, Aktien Welt, Aktien Europa, Indexfonds, ETFs, Capital Asset Pricing Model (CAPM), Kapitalmarkteffizienz, Behavioral Finance.
- Arbeit zitieren
- Adrian Holzheimer (Autor:in), 2022, Aktives versus Passives Portfoliomanagement in Zeiten der Covid-19-Pandemie, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1190077
