In den letzten Jahren haben Unternehmens-Ratings in der Finanzbranche stark an Bedeutung gewonnen. Im Rahmen der Unternehmensfinanzierung sind sie für Kreditinstitute ein unverzichtbarer Bestandteil zur Begrenzung von Risiken bei der Kreditvergabe geworden. Aber auch andere Investoren, wie Vermögensverwalter oder private Anleger, legen zunehmend Wert auf das Urteil der Rating-Agenturen bezüglich der Unternehmen, in die investiert werden soll. Auf diese Weise versuchen sie, ein größtmögliches Maß an Sicherheit für ihre Kapitalanlagen zu erhalten. Für die Unternehmen selbst stellen Ratings deshalb eine wichtige Voraussetzung dar, um Zugang zu den Kapitalmärkten zu erlangen.
Immer mehr Unternehmen aus allen Branchen gehen dazu über, sich nicht mehr nur klassisch über Bankkredite oder Schuldverschreibungen mit Liquidität zu versorgen, sondern suchen andere Finanzierungsmöglichkeiten. In Zeiten angespannter Wirtschaftslagen ist es für die Unternehmen dabei besonders wichtig, neue Liquiditätsquellen zu erschließen, die einerseits kostengünstig sind und andererseits die Bilanz und die Kreditlinien nicht weiter belasten.
Die vorliegende Arbeit versucht, einen Weg zu finden, wie das dargestellte Problem der Unternehmen mittels eines Ratings gelöst werden kann. Dazu werden zunächst die alternativen Formen der Unternehmensfinanzierung, die Finanzierungssurrogate und Kreditsubstitute, näher erläutert. Es erfolgt hier eine Abgrenzung zwischen den beiden Begriffen, da in der Literatur oftmals keine eindeutige Trennung vorgenommen wird.
Das darauf folgende Kapitel beschäftigt sich mit dem Rating-Begriff und stellt die verschiedenen Rating-Agenturen vor. Anschließend erfolgt eine Beschreibung des Rating-Verfahrens. Der Schwerpunkt des Kapitels liegt auf den Funktionen des Ratings und dessen Wirkung auf den Finanzmärkten, die wichtig für den weiteren Verlauf der Arbeit auf der Suche nach einer Lösung sind.
Welche Bedeutung das Unternehmens-Rating als Finanzierungssurrogat hat, wird schließlich im 4. Kapitel erarbeitet. Dazu werden die einzelnen Funktionen des Ratings dahingehend untersucht, ob sie theoretisch die Wirkung eines Finanzierungssurrogates erzielen können, oder ob sie für eine weitere Untersuchung ausgeschlossen werden können. Abschließend wird am aktuellen Beispiel des Telekommunikationsunternehmens Deutsche Telekom der Versuch unternommen, die praktische Wirkung von Ratings als Finanzierungssurrogat darzustellen.
Inhaltsverzeichnis
- Inhaltsverzeichnis
- Abbildungs- und Tabellenverzeichnis
- Einleitung
- Alternative Formen der Unternehmensfinanzierung
- Finanzierungssurrogate
- Kreditsubstitute
- Unternehmens-Rating
- Definition und Begriffsbestimmung
- Rating-Agenturen und Rating-Verfahren
- Funktionen des Rating und Wirkung auf den Finanzmärkten
- Bedeutung des Unternehmens-Ratings als weitere Form der Finanzierungssurrogate
- Beschreibung und Herleitung
- Beispiel am Unternehmen Deutsche Telekom
- Schlussbetrachtung
- Literaturverzeichnis
- Eidesstattliche Versicherung
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die vorliegende Studienarbeit befasst sich mit der Bedeutung von Unternehmens-Ratings als Finanzierungssurrogate. Sie untersucht, inwieweit Ratings als alternative Finanzierungsinstrumente dienen können, die die Liquidität von Unternehmen verbessern, ohne dass neues Eigen- oder Fremdkapital aufgenommen werden muss. Die Arbeit analysiert die Funktionsweise von Ratings und ihre Auswirkungen auf den Finanzmarkt, um zu beurteilen, ob sie die Eigenschaften von Finanzierungssurrogaten erfüllen.
- Alternative Formen der Unternehmensfinanzierung
- Funktionen und Wirkung von Unternehmens-Ratings
- Bedeutung von Ratings als Finanzierungssurrogate
- Praxisbeispiel: Deutsche Telekom
- Schlussfolgerungen zur Bedeutung von Ratings als Finanzierungssurrogate
Zusammenfassung der Kapitel
Die Einleitung stellt die Relevanz von Unternehmens-Ratings in der heutigen Finanzbranche dar. Sie erläutert, wie Ratings für Unternehmen, Kreditinstitute und Investoren eine wichtige Rolle spielen. Die Arbeit untersucht, wie Ratings die Unternehmen dabei unterstützen können, neue Liquiditätsquellen zu erschließen und ihre Finanzierungsstrategien zu optimieren.
Kapitel 2 behandelt alternative Formen der Unternehmensfinanzierung, insbesondere Finanzierungssurrogate und Kreditsubstitute. Es werden die wichtigsten Merkmale und Funktionen dieser Finanzierungsinstrumente, wie z.B. Leasing, Factoring und Unternehmensanleihen, vorgestellt.
Kapitel 3 befasst sich mit dem Unternehmens-Rating. Es definiert den Begriff, beschreibt die wichtigsten Rating-Agenturen und erläutert das Rating-Verfahren. Der Schwerpunkt liegt auf den Funktionen von Ratings für Anleger und Unternehmen sowie deren Auswirkungen auf den Finanzmarkt.
Kapitel 4 untersucht die Bedeutung von Unternehmens-Ratings als Finanzierungssurrogate. Es wird analysiert, ob Ratings die Eigenschaften von Finanzierungssurrogaten erfüllen und inwieweit sie die Finanzierungsstrategien von Unternehmen beeinflussen können.
Kapitel 5 fasst die Ergebnisse der Arbeit zusammen und zieht Schlussfolgerungen zur Bedeutung von Ratings als Finanzierungssurrogate. Es werden die Stärken und Schwächen von Ratings als alternative Finanzierungsinstrumente diskutiert.
Schlüsselwörter
Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen Unternehmens-Rating, Finanzierungssurrogate, Kreditsubstitute, alternative Unternehmensfinanzierung, Liquidität, Finanzmarkt, Kapitalmarkt, Rating-Agenturen, Rating-Verfahren, Bonität, Finanzierungsstrategien, Deutsche Telekom.
- Arbeit zitieren
- Holger Peckmann (Autor:in), 2002, Unternehmensrating als Finanzierungssurrogat, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/10317
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