In dieser Arbeit werden die beiden Fremdfinanzierungsformen erläutert und untersucht, welche Einflussfaktoren auf den Entscheider (Investor) einwirken und welchen Effekt diese haben. Es wird die Frage beantwortet, wie Unterschiede aussehen und wie man diese messen und quantitativ in einer Rechnung gegenüberstellen kann. Nur eine tatsächliche vergleichbare Wirtschaftlichkeitsberechnung kann zeigen, welche Alternative zur Vermögensmehrung des Investors führt (unter Berücksichtigung der steuerlichen Auswirkungen).
Diese Hausarbeit beschäftigt sich mit den Argumenten der Leasingbranche wie die Schonung der Liquidität, eine hohe finanzielle Flexibilität, den steuerlichen Vorteilen und denen der Off-Balance-Darstellung und beurteilt diese. Auswirkungen der gewerbesteuerlichen Hinzurechnung der Fremdkapitalzinsen, der Ausweitung des Bankenprivilegs sind ebenso zu berücksichtigen wie die Bilanzierung des Eigentums (§ 246 HGB). Welche Finanzierungsart unter diesen Gesichtspunkten vorteilhafter für den Investor ist, ist nur zu treffen, wenn bestimmt wird, welche Faktoren dies bestimmen.
Nach der Einleitung werden in Kapitel 2 die Grundlagen von Leasing und Kredit dargestellt, im darauffolgenden Kapitel die Einflussfaktoren bestimmt und diskutiert. Im vierten Kapitel erfolgt eine Vergleichsrechnung, die Arbeit endet mit einer Schlussbetrachtung in Kapitel 5.
Inhalt
Abbildungsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Bedeutung der Themenstellung
1.2 Vorgehensweise
2 Grundlagen beider Finazierungsformen
2.1 Leasing
2.1.1 Definition
2.1.2 Formen von Leasingverträgen
2.1.2.1 Operate Lease
2.1.2.2 Finance Lease
2.1.3 Unterscheidung nach Grundtypen von Leasingverträgen
2.1.3.1 Vollamortisationsverträge
2.1.3.2 Teilamortisationsverträge
2.1.4 Unterscheidung nach dem Leasinggegenstand
2.1.5 Unterscheidung nach Vertragspartnern
2.1.5.1 Indirektes Leasing
2.1.5.2 Direktes Leasing
2.1.6 Besondere Vertragsformen
2.1.6.1 Full Service Verträge
2.1.6.2 Sales-und Lease-Back
2.1.6.3 Cross Boarder Leasing
2.1.7 Vertragspartner der Leasinggesellschaften
2.1.8 Bilanzielle Zurechnung
2.2 Kreditfinanzierung
2.2.1 Definitionen
2.2.2 Rechtliche Grundlagen/Kreditwürdigkeit
2.2.3 Sicherheiten
2.2.4 Kurz-, mittelfristige Kreditfinanzierung
2.2.4.1 Kontokorrentkredit
2.2.4.2 Lombardkredit
2.2.4.3 Diskontkredit
2.2.4.4 Akzeptkredit
2.2.4.5 Avalkredit
2.2.5 Langfristige Kreditfinanzierung
2.2.5.1 Anleihen
2.2.5.2 Schuldscheindarlehen
2.2.5.3 Bankdarlehen
2.2.6 Darstellung in der Bilanz
3 Einflussfaktoren auf die Finanzierungsalternativen Leasing und kreditfinanziertem Kauf
3.1 Quantitative und qualitative Einflussfaktoren
3.1.1 Ausweitung des Kreditpotentials
3.1.2 Flexibilität bei der Zahlungsverpflichtung
3.1.3 Klare Kalkulationsgrundlage
3.1.4 Andere qualitative Einflussfaktoren
3.2 Quantitative Einflussfaktoren
3.2.1 Endwertmethode
3.2.2 Kapitalwertmethode
3.2.3 Vermögensendwertmethode
3.2.4 Kalkulationszinssatz
3.3 Zusammenfassung
3.4 Positionierung von Kredit und Leasing im Markt
3.4.1 Positionierung Leasing bei der Fremdfinanzierung
3.4.2 Positionierung Kredit bei der Fremdfinanzierung
4. Vergleichsrechnung einer Kreditfinanzierung/Leasing an einem ausgewählten Beispiel bei gleichem Nutzungszeitraum
4.1 Einflussfaktoren nach Finanzierungsart
4.2 Konditionen der Vergleichsrechnung
4.3 Berechnung für Kreditkauf
4.4 Berechnung für Leasing
4.5 Analyse und Erläuterung der Alternativen
5. Fazit
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