Ziel dieser Arbeit ist es, unter dem aktuellen Stand der Forschungsliteratur zu bestimmen, ob mit Smart-Beta Investing auf der Grundlage von Exchange Traded Funds (ETFs) eine Überrendite erzielt werden kann. Dabei werden die Faktoren Value, Small-Cap, Quality, Momentum, Low Volatility und Multifaktoren untersucht. Um die Forschungsfrage zu beantworten, wurden anhand einer Literaturrecherche die historischen Renditen der Faktorprämien mit weltweiten Benchmark Indizes verglichen. Zusätzlich wird die Sharpe Ratio hinzugezogen und die Kosten der ETFs anhand des Total Expense Ratios (TER) evaluiert. Die studienübergreifenden Ergebnisse zeigten, dass die Value, Small-Cap, Quality, Momentum, Low Volatility und Multifaktorportfolios die nach Marktkapitalisierung gewichteten Benchmarks trotz des teilweise erhöhten TER outperformen konnten. Die Smart-Beta Faktoren erzielten darüber hinaus höhere Sharpe Ratios als die Referenzindizes. Dies zeigt, dass Smart-Beta Investing eine Alternative zu klassischen marktkapitalisierten ETFs für Privatanleger darstellt.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Theoretischer Hintergrund
2.1. Aktiver Investmentansatz
2.2. Passiver Investmentansatz
2.3. Überrendite
3. Smart-Beta Ansatz
3.1. Einzelfaktorstrategien
3.1.1. Value Strategie
3.1.2. Small Cap Strategie
3.1.3. Quality Strategie
3.1.4. Momentum Strategie
3.1.5. Low Volatility Strategie
3.2. Multifaktorstrategien
4. Analyse der Entscheidungskriterien
5. Diskussion
6. Fazit
7. Literaturverzeichnis
8. Webseitenverzeichnis
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