Die folgende Hausarbeit beschäftigt sich mit dem Thema des Risikomanagements bei M&A-Transaktionen und fokussiert sich in diesem Kontext auf das Instrument der finanziellen Due Diligence. Die in diesem Zusammenhang relevante Theorie wird in der Hausarbeit an einem konkreten Beispiel, dem Merger der Kraft Foods Group und H.J. Heinz exemplarisch dargestellt. Im Rahmen eines solchen Mergers versteht man unter finanzieller Due Diligence im weitesten Sinne eine “Stärken- und Schwächenanalyse” des zu akquirierenden Unternehmens und “die Bewertung des Zielobjektes” (Blöcher in Scott, 2002). Die klassische Vorgehensweise der finanziellen Due Diligence bei M&A-Transaktionen besteht aus drei Teilen: der Analyse von Vermögenswerten und finanziellen Kennzahlen, der Auseinandersetzung mit den Zukunftsprojektionen des Zielunternehmens und der Übernahmepreisermittlung. Der Merger zwischen der Kraft Foods Group und H.J. Heinz wurde im Juli 2015 abgeschlossen und führte zur Gründung der Firma Kraft Heinz, welche im Anschluss an die Übernahme einen geschätzten Wert von 46 Mrd. USD vorwies und zur Gründung des drittgrößten nordamerikanischen Lebensmittelkonzerns führte (Athavaley und Ramakrishnan, 2015).
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Risikomanagement
- Definition Risiko und Risikomanagement
- Risikoarten
- Der Risikomanagementprozess
- Finanzielle Due Diligence zur Minderung von M&A-Risiken
- Zielstellung und Einordnung im M&A-Prozess
- Ablauf und Bestandteile
- Instrument zum Risikomanagement
- Übernahme von Kraft durch Heinz
- Hintergründe des Mergers
- Vorgehensweise der finanziellen Due Diligence von Kraft
- Analyse der historischen Ertragslage
- Analyse der historischen Vermögenslage
- Analyse der historischen Finanzlage
- Ergebnis und Schlussfolgerung
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Hausarbeit befasst sich mit dem Thema des Risikomanagements bei M&A-Transaktionen und analysiert dabei das Instrument der finanziellen Due Diligence. Der Fokus liegt auf der Anwendung dieser Methode am Beispiel der Übernahme von Kraft durch Heinz.
- Definition und Bedeutung von Risikomanagement im Unternehmenskontext
- Die Rolle der finanziellen Due Diligence bei der Minderung von Risiken in M&A-Transaktionen
- Analyse der historischen Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage von Kraft Foods Group im Rahmen der Due Diligence
- Die Bedeutung der finanziellen Due Diligence als Instrument zur Risikoerkennung und -bewertung
- Herausforderungen und Best Practices im Rahmen der finanziellen Due Diligence bei M&A-Transaktionen
Zusammenfassung der Kapitel
Die Einleitung führt in das Thema des Risikomanagements im Unternehmenskontext ein und erläutert die Bedeutung der finanziellen Due Diligence bei M&A-Transaktionen. Das zweite Kapitel beleuchtet das Risikomanagement im Allgemeinen, inklusive Definition, Risikoarten und des Risikomanagementprozesses. Das dritte Kapitel widmet sich der finanziellen Due Diligence als Instrument zur Minderung von M&A-Risiken, einschließlich Zielsetzung, Ablauf, Bestandteilen und ihrer Funktion als Risikomanagement-Tool. Das vierte Kapitel analysiert die Übernahme von Kraft durch Heinz, wobei die Vorgehensweise der finanziellen Due Diligence im Fokus steht, inklusive Analyse der historischen Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage von Kraft Foods Group. Die Hausarbeit endet mit dem Ergebnis und der Schlussfolgerung, welche die Erkenntnisse aus der Analyse zusammenfassen.
Schlüsselwörter
Risikomanagement, M&A-Transaktionen, Finanzielle Due Diligence, Kraft Foods Group, H.J. Heinz, Merger, Akquisition, Unternehmensübernahme, Unternehmensbewertung, Analyse der historischen Finanzdaten, Ertragslage, Vermögenslage, Finanzlage, Risikoidentifikation, Risikobewertung, Risikosteuerung, Risikominderung, Best Practices.
Häufig gestellte Fragen
Was ist eine finanzielle Due Diligence?
Die finanzielle Due Diligence ist eine detaillierte Stärken- und Schwächenanalyse der Finanzen eines Zielunternehmens im Rahmen einer M&A-Transaktion (Mergers & Acquisitions). Sie dient der Prüfung der wirtschaftlichen Verhältnisse vor einem Kauf.
Was sind die drei Kernbestandteile der finanziellen Due Diligence?
Sie besteht klassischerweise aus der Analyse der historischen Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, der Prüfung von Zukunftsprojektionen (Business Plan) und der Ermittlung des angemessenen Übernahmepreises.
Welche Rolle spielt die Due Diligence beim Risikomanagement?
Sie ist ein zentrales Instrument zur Risikoidentifikation und -bewertung. Durch sie sollen finanzielle „Altlasten“ oder unrealistische Gewinnversprechen aufgedeckt werden, um Fehlentscheidungen bei der Akquisition zu vermeiden.
Was war das Ergebnis des Mergers von Kraft Foods und Heinz?
Der Zusammenschluss im Jahr 2015 führte zur Gründung der Kraft Heinz Company, dem drittgrößten Lebensmittelkonzern Nordamerikas mit einem damaligen geschätzten Wert von 46 Mrd. USD.
Warum wird die historische Ertragslage analysiert?
Die Analyse der Vergangenheit hilft dabei, die Nachhaltigkeit der Gewinne zu beurteilen und Einmaleffekte zu eliminieren, um eine realistische Basis für zukünftige Ertragserwartungen zu erhalten.
- Quote paper
- Laura Schmiedl (Author), 2017, Finanzielle Due Diligence als Instrument des Risikomanagements bei M&A-Transaktionen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/956869
