Ziel dieser empirischen Untersuchung ist es zu ermitteln, mit welcher Genauigkeit die größten deutschen Unternehmen ihre Prognosen stellen und wie sich deren Verfehlen auf den Unternehmenswert auswirkt. Börsennotierte Unternehmen veröffentlichen Prognosen jeweils am Anfang des Geschäftsjahres in einem sogenannten Prognosebericht. Darin werden die Erwartungen an die voraussichtliche wirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens festgehalten. Solche zukunftsbezogenen Informationen sind für Anleger von hoher Relevanz, denn sie schaffen Transparenz und letztlich auch Vertrauen in die Unternehmenskontinuität. Insgesamt haben im Jahr 2018 nur 17 von 30 im DAX notierten Unternehmen ihre Erwartungswerte erreicht. Die Prognosegenauigkeit entspricht 57 Prozent.
Stellen Unternehmen unterjährig fest, dass die Prognosen voraussichtlich nicht erreicht werden, muss umgehend eine Veröffentlichung dieser Information erfolgen. Durchschnittlich sinken Aktienkurse nach der Bekanntgabe von negativen Gewinnmeldungen innerhalb weniger Stunden um 8,22 Prozent. Für Value-Investoren, die in unterbewertete Wertpapiere investieren, ergeben sich dadurch zahlreiche Investmentgelegenheiten. Durch die Überreaktion der Marktteilnehmer sinken die Kurse manchmal unter ihren inneren Wert.
Inhaltsverzeichnis
- ABBILDUNGSVERZEICHNIS.
- TABELLENVERZEICHNIS.
- ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS.
- ABSTRACT.
- A. EINLEITUNG..
- 1. PROBLEM- UND ZIELSTELLUNG.
- 2. INHALTLICHE UND TERMINOLOGISCHE ABGRENZUNG.
- 2.1 Prognosegenauigkeit..
- 2.2 Value Investing......
- 2.3 Externe Unternehmenskommunikation......
- 3. AUFBAU DER ARBEIT..
- B. HAUPTTEIL..
- 1. THEORETISCHE GRUNDLAGEN.
- 1.1 Informationseffizienz an Kapitalmärkten........
- 1.2 Kapitalmarktanomalien.
- 1.3 Informationsverarbeitung am Kapitalmarkt...
- 1.4 Kursrelevanz von Analyseaussagen...
- 1.5 Value Investing.
- 2. EMPIRISCHE UNTERSUCHUNGEN
- 2.1 Prognosegenauigkeit...
- 2.2 Kursreaktionen auf Gewinnmeldungen......
- C. FAZIT.
- D. LITERATUR- UND QUELLENVERZEICHNIS.
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die vorliegende Bachelorarbeit untersucht die Prognosegenauigkeit von Unternehmensmeldungen im Kontext des Value Investing. Die Arbeit analysiert die Relevanz von Unternehmensmeldungen für Kapitalmarktteilnehmer, insbesondere für Value-Investoren, die nach langfristig unterbewerteten Unternehmen suchen.
- Die Rolle von Informationseffizienz und Kapitalmarktanomalien bei der Bewertung von Unternehmensmeldungen
- Die Auswirkungen von Gewinnmeldungen auf die Kursentwicklung von Aktien
- Die Bedeutung der Prognosegenauigkeit von Unternehmensmeldungen für Value-Investoren
- Die Analyse empirischer Studien zur Kursrelevanz von Analyseaussagen
- Die Entwicklung eines Modells zur Bewertung der Prognosegenauigkeit von Unternehmensmeldungen
Zusammenfassung der Kapitel
Die Einleitung stellt das Problem und die Zielsetzung der Arbeit vor. Sie definiert die relevanten Begriffe wie Prognosegenauigkeit und Value Investing und erläutert die Struktur der Arbeit. Der Hauptteil beschäftigt sich mit den theoretischen Grundlagen des Themas. Er untersucht die Informationseffizienz an Kapitalmärkten, die Bedeutung von Kapitalmarktanomalien, die Informationsverarbeitung am Kapitalmarkt und die Kursrelevanz von Analyseaussagen. Weiterhin wird das Konzept des Value Investing erläutert. Der zweite Teil der Arbeit analysiert empirische Untersuchungen zur Prognosegenauigkeit und Kursreaktionen auf Gewinnmeldungen. Der Fokus liegt dabei auf der Analyse von DAX-Unternehmen und der Entwicklung von Modellen zur Vorhersage von Kursentwicklungen auf Basis von Unternehmensmeldungen.
Schlüsselwörter
Die Arbeit konzentriert sich auf die folgenden Schlüsselwörter: Prognosegenauigkeit, Value Investing, Informationseffizienz, Kapitalmarktanomalien, Unternehmensmeldungen, Gewinnmeldungen, Kursreaktionen, Analyseaussagen, Empirische Untersuchungen, DAX-Unternehmen.
- Quote paper
- Dorian Gabric (Author), 2019, Die Prognosegenauigkeit von Unternehmensmeldungen als Kriterium für erfolgreiches Value Investing, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/924967
