Nach der Aktieneuphorie und dem damit verbundenen Börsenboom gegen Ende des alten Jahrtausends ging die Zahl derjenigen Unternehmen, die eine Neuemission in Aktien durchführten, immer weiter zurück. Daraus zu schlussfolgern, dass der Finanzierungsbedarf der Unternehmen gesunken sei, ist falsch. Stattdessen finanzierten sich viele Unternehmen über die Emission von Wandelanleihen, die sowohl für den Emittenten eine interessante Form der Finanzierung, als auch für den Investor ein attraktives Investitionsobjekt darstellen.
Immer noch bestehende Uneinigkeiten beim theoretischen Verständnis dieser Finanzierungsform und Maßnahmen des Gesetzgebers und der Finanzverwaltung bereiten jedoch Probleme.
Aus Emittentensicht ist umstritten, wie die vom Investor gezahlte Prämie für das Wandlungsrecht zu behandeln ist. Hieraus ergeben sich Fragen nach dem relevanten Einlagebegriff und der Tragweite des Maßgeblichkeitsprinzips.
Inhaltsverzeichnis
- 1 Einleitung
- 2 Grundlagen
- 2.1 Definition und Begriffseinordnung
- 2.2 Wesentliche Bestandteile von Wandelanleihen
- 2.2.1 Anleihekomponenten
- 2.2.2 Umtauschrechtskomponenten
- 2.3 Vor- und Nachteile von Wandelanleihen
- 2.3.1 Emittentensicht
- 2.3.2 Investorensicht
- 2.4 Motive für die Begebung von Wandelanleihen
- 3 Steuerliche Behandlung aus Emittentensicht
- 3.1 Zeitpunkt der Begebung
- 3.1.1 Handelsbilanzielle Behandlung
- 3.1.1.1 Anleiheverbindlichkeit und Emissionskosten
- 3.1.1.2 Prämie für das Wandlungsrecht
- 3.1.1.2.1 Offenes Aufgeld
- 3.1.1.2.2 Verdecktes Aufgeld
- 3.1.2 Steuerbilanzielle Behandlung
- 3.1.2.1 Anleiheverbindlichkeit und Emissionskosten
- 3.1.2.2 Aufgeld als steuerpflichtiger Ertrag
- 3.1.2.3 Auffassung der Finanzverwaltung
- 3.1.2.4 Aufgeld als steuerneutrale Einlage
- 3.1.2.4.1 Einlage der Neugesellschafter
- 3.1.2.4.2 Einlage der Altgesellschafter
- 3.1.1 Handelsbilanzielle Behandlung
- 3.2 Zeitraum zwischen Begebung und Wandlung
- 3.2.1 Körperschaftssteuerliche Behandlung der Zinsen
- 3.2.2 Gewerbesteuerliche Behandlung der Zinsen
- 3.3 Wandlungszeitpunkt
- 3.4 Zeitraum nach der Wandlung
- 3.5 Wertung
- 3.1 Zeitpunkt der Begebung
- 4 Steuerliche Behandlung aus Investorensicht
- 4.1 Zeitpunkt der Begebung
- 4.1.1 Betrieblicher Investor
- 4.1.2 Privater Investor
- 4.2 Zeitraum zwischen Begebung und Wandlung
- 4.2.1 Betrieblicher Investor
- 4.2.1.1 Zinsen
- 4.2.1.2 Wertminderungen oder -steigerungen
- 4.2.1.3 Veräußerung der Anleihe
- 4.2.2 Privater Investor
- 4.2.2.1 Zinsen
- 4.2.2.2 Wertminderungen oder -steigerungen
- 4.2.2.3 Veräußerung der Anleihe
- 4.2.1 Betrieblicher Investor
- 4.3 Wandlungszeitpunkt
- 4.3.1 Betrieblicher Investor
- 4.3.2 Privater Investor
- 4.4 Zeitraum nach der Wandlung
- 4.4.1 Betrieblicher Investor
- 4.4.1.1 Ausschüttungen
- 4.4.1.2 Veräußerung der Anteile
- 4.4.1.3 Wertzuschreibung
- 4.4.2 Privater Investor
- 4.4.2.1 Ausschüttungen
- 4.4.2.2 Veräußerung der Anteile
- 4.4.1 Betrieblicher Investor
- 4.5 Wertung
- 4.1 Zeitpunkt der Begebung
- 5 Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Diplomarbeit befasst sich mit der Bilanzierung und Besteuerung von Wandelanleihen aus der Perspektive des Emittenten und des Investors. Ziel ist es, die steuerlichen Implikationen von Wandelanleihen in verschiedenen Phasen ihres Lebenszyklus umfassend darzustellen.
- Definition und Charakteristika von Wandelanleihen
- Handels- und Steuerbilanzierung von Wandelanleihen
- Steuerliche Behandlung von Zinsen und Aufgeld
- Steuerliche Folgen der Wandlung
- Vergleich der steuerlichen Behandlung für Emittenten und Investoren
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung führt in das Thema Wandelanleihen ein und beschreibt den Aufbau der Arbeit. Sie erläutert die Bedeutung der Thematik im Kontext der Finanzwirtschaft und skizziert die Forschungsfrage, der sich die Arbeit widmet.
2 Grundlagen: Dieses Kapitel legt die theoretischen Grundlagen für das Verständnis von Wandelanleihen. Es definiert den Begriff, beschreibt die wesentlichen Bestandteile (Anleihekomponente und Umtauschrechtskomponente), beleuchtet Vor- und Nachteile aus Emittenten- und Investorensicht und analysiert die Motive für die Emission solcher Anleihen. Es bildet die essenzielle Basis für die späteren Kapitel, die sich mit der Bilanzierung und Besteuerung befassen.
3 Steuerliche Behandlung aus Emittentensicht: Dieses Kapitel analysiert die steuerliche Behandlung von Wandelanleihen aus Sicht des Emittenten, beginnend mit dem Zeitpunkt der Emission, über den Zeitraum bis zur Wandlung und den Zeitpunkt der Wandlung selbst bis hin zur Phase danach. Es differenziert zwischen handels- und steuerbilanzieller Behandlung von Anleiheverbindlichkeiten, Emissionskosten und Aufgeld, wobei die verschiedenen Auffassungen der Finanzverwaltung kritisch beleuchtet werden. Der Fokus liegt auf der komplexen Interaktion zwischen Bilanzierung und Steuerrecht im Kontext von Wandelanleihen.
4 Steuerliche Behandlung aus Investorensicht: Analog zum vorherigen Kapitel wird hier die steuerliche Perspektive des Investors betrachtet, unterteilt in betriebliche und private Investoren. Es werden die steuerlichen Implikationen während des gesamten Lebenszyklus der Anleihe, von der Emission über die Zinszahlungen, Wertänderungen und den möglichen Verkauf der Anleihe bis hin zur Wandlung und der anschließenden Behandlung der erhaltenen Aktien, detailliert untersucht und verglichen.
Schlüsselwörter
Wandelanleihen, Bilanzierung, Besteuerung, Körperschaftsteuer, Gewerbesteuer, Einkommensteuer, Emittent, Investor, Aufgeld, Wandlung, Handelsbilanz, Steuerbilanz, Finanzverwaltung.
Häufig gestellte Fragen (FAQ) zu: Bilanzierung und Besteuerung von Wandelanleihen
Was ist der Gegenstand dieser Arbeit?
Diese Diplomarbeit befasst sich umfassend mit der Bilanzierung und Besteuerung von Wandelanleihen aus der Sicht des Emittenten und des Investors. Sie untersucht die steuerlichen Auswirkungen in allen Phasen des Lebenszyklus einer Wandelanleihe.
Welche Themen werden behandelt?
Die Arbeit deckt folgende Themen ab: Definition und Charakteristika von Wandelanleihen, handels- und steuerbilanzielle Behandlung, steuerliche Behandlung von Zinsen und Aufgeld, steuerliche Folgen der Wandlung und einen Vergleich der steuerlichen Behandlung für Emittenten und Investoren. Es werden sowohl betriebliche als auch private Investoren betrachtet.
Wie ist die Arbeit strukturiert?
Die Arbeit gliedert sich in fünf Kapitel: Einleitung, Grundlagen (Definition, Bestandteile, Vor- und Nachteile, Motive), Steuerliche Behandlung aus Emittentensicht (Zeitpunkt der Begebung, Zeitraum zwischen Begebung und Wandlung, Wandlungszeitpunkt, Zeitraum nach der Wandlung), Steuerliche Behandlung aus Investorensicht (analog zum Kapitel 3, unterteilt nach betrieblichen und privaten Investoren) und Fazit.
Welche Aspekte der steuerlichen Behandlung werden aus Emittenten-Sicht betrachtet?
Aus Emittenten-Sicht werden die steuerlichen Aspekte der Wandelanleihe von der Begebung bis nach der Wandlung detailliert untersucht. Dies beinhaltet die handels- und steuerbilanzielle Behandlung von Anleiheverbindlichkeiten, Emissionskosten und Aufgeld, sowie die unterschiedlichen Auffassungen der Finanzverwaltung zu diesen Punkten. Die Behandlung von Zinsen im Zeitraum zwischen Begebung und Wandlung wird ebenfalls beleuchtet.
Welche Aspekte der steuerlichen Behandlung werden aus Investoren-Sicht betrachtet?
Aus Investoren-Sicht (sowohl betriebliche als auch private Investoren) werden die steuerlichen Auswirkungen während des gesamten Lebenszyklus der Anleihe analysiert. Dies umfasst die Behandlung von Zinsen, Wertänderungen, den Verkauf der Anleihe, die Wandlung und die anschließende Behandlung der erhaltenen Aktien. Die Aspekte werden für betriebliche und private Investoren getrennt betrachtet.
Welche Schlüsselwörter sind relevant?
Die relevanten Schlüsselwörter umfassen: Wandelanleihen, Bilanzierung, Besteuerung, Körperschaftsteuer, Gewerbesteuer, Einkommensteuer, Emittent, Investor, Aufgeld, Wandlung, Handelsbilanz, Steuerbilanz, Finanzverwaltung.
Was ist das Ziel der Arbeit?
Das Ziel der Arbeit ist es, die komplexen steuerlichen Implikationen von Wandelanleihen für Emittenten und Investoren umfassend und verständlich darzustellen.
Für wen ist diese Arbeit relevant?
Diese Arbeit ist relevant für alle, die sich mit der Bilanzierung und Besteuerung von Wandelanleihen auseinandersetzen, insbesondere für Steuerberater, Wirtschaftsprüfer, Finanzmanager und Investoren.
- Quote paper
- Thomas Hahn (Author), 2006, Bilanzierung und Besteuerung von Wandelanleihen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/78430
