Unfreundliche Unternehmensübernahmen aus der Sicht von Vorstand, Aktionären und Stakeholdern

Seminararbeit , 2001 , 18 Seiten , Note: 1,3

BWL - Sonstiges

1 Einführung
Unternehmensübernahmen haben in den letzten Jahren in den meisten Industrienationen erheblich an Bedeutung gewonnen. Der weltweit größte Übernahmemarkt nach Branchen ist die Telekommunikation gefolgt von Banken und Versicherungen, Computern sowie den Medien.1
Vor allem die Übernahmen von Time Warner durch AOL (184 Mrd. US$) und die Übernahme von Mannesmann durch Vodaphone AirTouch (188 Mrd. US$) setzten jüngst neue quantitative Maßstäbe.2 Insbesondere die Mannesmann-Transaktion hat hierzulande, in Hinblick auf die Auswirkungen für die Arbeitnehmer und aufgrund des Interessenkonflikts zwischen Vorstand und Aktionären, für einige Aufmerksamkeit gesorgt. Die nachfolgende Betrachtung soll die unterschiedlichen Interessengruppen einer Aktiengesellschaft (AG) sowie deren Konflikte beschreiben und die individuellen Sichtweisen und Handlungsmöglichkeiten erläutern. Zum besserem Verständnis wird zunächst die Übernahme als solches thematisiert, bevor die Aktionäre, der Vorstand und die Arbeitnehmer als wichtigste Interessengruppen einer AG zum Gegenstand der Betrachtung gemacht werden.
2 Die Übernahme
2.1 Definitionen
2.1.1 Übernahmeangebot
Das Übernahmeangebot ist eine öffentliche Offerte einer Bietergesellschaft an die Aktionäre einer Zielgesellschaft, deren Aktien innerhalb eines festgesetzten Zeitraums zu festgesetzten Bedingungen zu erwerben.3 Diese Kaufofferte enthält ein Angebot der Bezahlung in Geld oder eigenen Anteilspapieren oder beidem.
2.1.2 Unfreundliche Übernahme
Die unfreundliche Unternehmensübernahme bezeichnet den Wechsel der Kontrolle in einem Unternehmen gegen den Willen des amtierenden Managements. Der Kontrollwechsel wird durch eine öffentliche Offerte unter bewußter Umgehung des Managements der Zielgesellschaft initiiert. Lediglich die Aktionäre entscheiden über den Erfolg des Übernahmeangebots.4
1 Vgl. ,,Deutschland bei Fusionen nicht mehr die Nummer eins", Handelsblatt v. 26.06.01, S. 34.
2 Vgl. ,,Mega-Fusionen - Die größten Firmenübernahmen weltweit", http://www.zdf.msnbc.de/zdf2000/themen/wirts/6_20001130152114.html, 23.08.2001.
3 Vgl. Hauschka/Roth, in: Die Aktiengesellschaft 1988, S. 181 (182).
4 Vgl. C. Strotmann (1994), S. 1.

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Die Übernahme
  • Definitionen
    • Übernahmeangebot
    • Unfreundliche Übernahme
  • Ausführungen zur unfreundlichen Übernahme
    • Arten der unfreundlichen Übernahme
    • Ziel der unfreundlichen Übernahme
    • Durchführbarkeit
• Aktionäre
  • Definition
  • Rechte
  • Unfreundliche Übernahmen aus Sicht der Aktionäre
    • Zuständigkeiten der HV
    • Unterschiedliche Motivationen der Aktionäre
• Vorstand
  • Definition
  • Aufgaben
  • Verhalten des Vorstands bei einer unfreundlichen Übernahme
    • Neutralitätspflicht
    • Interessenskonflikt
  • Abwehrmaßnahmen
    • Präventivmaßnahmen
    • Ad-Hoc- Maßnahmen
  • Originäre Barrieren für Unternehmensübernahmen
    • Einfluß der Banken
    • Gesetzliche Meldebestimmungen
• Stakeholder
  • Definition
  • Bedeutung von Übernahmen für die Arbeitnehmer
  • Verhalten der Arbeitnehmer bei einer Übernahme
• Übernahmegesetz der Bundesregierung
• Schlußbetrachtung
• Literaturverzeichnis

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Arbeit befasst sich mit dem Thema unfreundlicher Unternehmensübernahmen aus der Sicht verschiedener Stakeholder, insbesondere Vorstand, Aktionäre und Arbeitnehmer. Die Arbeit analysiert die unterschiedlichen Interessen und Perspektiven dieser Stakeholder im Kontext von feindlichen Übernahmen und beleuchtet die Herausforderungen und Konflikte, die durch solche Übernahmen entstehen können. Darüber hinaus wird das Übernahmegesetz der Bundesregierung analysiert, das die Rechte von Minderheitsaktionären und Arbeitnehmern im Falle von Übernahmen stärken soll.

• Die unterschiedlichen Interessen von Vorstand, Aktionären und Stakeholdern im Kontext von unfreundlichen Übernahmen
• Die Abwehrmaßnahmen, die vom Vorstand initiiert werden können, um unfreundliche Übernahmen zu erschweren oder zu verhindern
• Die Rolle von Banken und gesetzlichen Meldebestimmungen als Barrieren für feindliche Übernahmen
• Die Auswirkungen von unfreundlichen Übernahmen auf die Arbeitnehmer und die Bedeutung des Arbeitsplatzerhalts
• Die Ziele und Auswirkungen des Übernahmegesetzes der Bundesregierung auf die Interessen der Stakeholder

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung stellt die Relevanz des Themas unfreundlicher Unternehmensübernahmen dar und führt in die Thematik ein. Das Kapitel "Die Übernahme" definiert den Begriff der Übernahme und erläutert die verschiedenen Arten von Übernahmen, insbesondere die unfreundliche Übernahme. Es werden die Ziele und die Durchführbarkeit unfreundlicher Übernahmen diskutiert.

Das Kapitel "Aktionäre" definiert den Begriff des Aktionärs und erläutert dessen Rechte, insbesondere im Zusammenhang mit unfreundlichen Übernahmen. Die unterschiedlichen Motivationen von Aktionären im Hinblick auf Übernahmeangebote werden analysiert.

Das Kapitel "Vorstand" beleuchtet die Aufgaben des Vorstands und dessen Verhalten im Falle einer unfreundlichen Übernahme. Der Interessenskonflikt zwischen dem Vorstand und den Aktionären wird im Detail analysiert und die verschiedenen Abwehrmaßnahmen des Vorstands werden vorgestellt. Darüber hinaus werden originäre Barrieren für Unternehmensübernahmen, wie der Einfluss von Banken und gesetzliche Meldebestimmungen, diskutiert.

Das Kapitel "Stakeholder" beleuchtet die Bedeutung von Übernahmen für die Arbeitnehmer als wichtige Stakeholder. Die kritische Haltung der Arbeitnehmer gegenüber unfreundlichen Übernahmen wird erklärt und die verschiedenen Möglichkeiten des Widerstands werden dargestellt. Der Interessenskonflikt zwischen den Aktionären und den Arbeitnehmern wird deutlich.

Das Kapitel "Übernahmegesetz der Bundesregierung" analysiert das neue Übernahmegesetz, das die Rechte von Minderheitsaktionären und Arbeitnehmern stärken soll. Die wichtigsten Inhalte des Gesetzes werden zusammengefasst und die Auswirkungen des Gesetzes auf die Interessen der Stakeholder werden diskutiert.

Schlüsselwörter

Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen unfreundliche Unternehmensübernahmen, Stakeholder, Aktionäre, Vorstand, Arbeitnehmer, Übernahmegesetz, Abwehrmaßnahmen, Neutralitätspflicht, Interessenskonflikt, Agency-Theorie, Marktkapitalisierung, Börsengang, Aktienrückkäufe, Kapitalerhöhung, Banken, Depotstimmrecht, Meldebestimmungen, Arbeitsplatzerhalt, Unternehmenskultur, Rationalisierungsmaßnahmen, Synergien, Streik, Öffentlichkeitspolitik, Interessenvertretung, Kontrolle, Transparenz, Minderheitsaktionäre, Schutz, Rechtssicherheit, Dynamik, Regulierung, Gesetzgebung, Relevanz, Bedeutung, Auswirkungen.

• Hochschule: Universität Hamburg (Wirtschaftsprüfung und Steuerwesen)
• Note: 1,3
• Autor: Nico Lüssmann (Autor:in)
• Erscheinungsjahr: 2001
• Seiten: 18
• Katalognummer: V720
• ISBN (eBook): 9783638104746
• ISBN (Buch): 9783638745451
• Sprache: Deutsch
• Schlagworte: Unfreundliche, Unternehmensübernahmen, Sicht, Vorstand, Aktionären, Stakeholdern