Die wesentlichen Funktionen der Due Diligence Prüfung bestehen in der umfassenden Bewertung des Unternehmens, der Identifizierung der Chancen und Risiken sowie der Beweissicherung durch die Dokumentation der gewonnenen Daten. Insbesondere im Vorfeld einer Unternehmensakquisition unterstützt der Due Diligence Prozess den Käufer bei der Wertermittlung des zu erwerbenden Unternehmens und damit bei der Grenzpreisermittlung. Ein Kaufpreis, der über dem subjektiven Grenzpreis des Erwerbers liegt, wird von diesem als unattraktiv empfunden, was möglicherweise die Nichtrealisierung der geplanten Akquisition zur Folge hat.
Neben der Unternehmensbewertung verfolgt die Due Diligence das Ziel, die potenziellen Risiken im Zusammenhang mit einer Akquisition zu quantifizieren, um diese in der Kaufpreisfindung sowie durch entsprechende Klauseln im Unternehmenskaufvertrag zu berücksichtigen. Die Dokumentation der Ergebnisse des Due Diligence Prozesses dient der Rechtfertigung der Kaufentscheidung vor den Eigentümern des erwerbenden Unternehmens.
Inhaltsverzeichnis
- Due Diligence bei Unternehmensakquisitionen
- Herkunft und Bedeutung des Begriffs der Due Diligence
- Due Diligence als wesentlicher Bestandteil der Pre-Merger-Phase
- Funktionen und Ablauf der Due Diligence Prüfung
- Instrumente und Umfang der Due Diligence
- Financial Due Diligence
- Ziele und Bedeutung der Financial Due Diligence
- Informationsgrundlagen
- Gegenstand der Financial Due Diligence
- Ergebnisse der Financial Due Diligence – Deal Issues und Deal Breaker
- Tax Due Diligence
- Funktion und Inhalt der Tax Due Diligence
- Vorbereitung der Tax Due Diligence
- Risikoanalyse
- Legal Due Diligence
- Vorbemerkungen
- Interne Rechtsstruktur
- Externe Rechtsstruktur
- Strategic Due Diligence
- Akquisitionsziele
- Inhalt der Strategic Due Diligence
- Ablauf der Strategic Due Diligence
- Cultural Due Diligence
- Bedeutung und Funktionen der Unternehmenskultur
- Zeitliche Einordnung und Funktionen einer Cultural Due Diligence
- Durchführung einer Cultural Due Diligence
- Fallstudie: Übernahme der Dresdner Bank durch die Commerzbank
- Ex post-Bewertung der Akquisition der Dresdner Bank
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Arbeit untersucht die Due Diligence im Kontext von Unternehmensakquisitionen, insbesondere am Beispiel der Übernahme der Dresdner Bank durch die Commerzbank. Ziel ist es, den Prozess der Due Diligence zu beschreiben, seine verschiedenen Facetten zu beleuchten und seine Bedeutung für den Erfolg von Fusionen und Übernahmen zu analysieren.
- Der Begriff und die Bedeutung von Due Diligence
- Die verschiedenen Arten der Due Diligence (Financial, Tax, Legal, Strategic, Cultural)
- Der Ablauf und die Funktionen einer Due Diligence Prüfung
- Die Rolle der Due Diligence bei der Bewertung von Akquisitionen
- Anwendung der Due Diligence am Beispiel der Dresdner Bank Übernahme
Zusammenfassung der Kapitel
Due Diligence bei Unternehmensakquisitionen: Dieses einführende Kapitel erläutert die Bedeutung von Due Diligence im Kontext von Fusionen und Übernahmen (M&A) angesichts hoher Misserfolgsquoten. Es unterstreicht die Notwendigkeit einer systematischen Prüfung des Kaufobjekts zur Identifizierung von Chancen und Risiken, um die Erfolgswahrscheinlichkeit zu erhöhen. Der Begriff und das Konzept der Due Diligence werden in ihren Ursprüngen im US-amerikanischen Kapitalmarktrecht verortet und ihre Entwicklung zu einem etablierten Prüfungsinstrument in der deutschen Transaktionspraxis hervorgehoben. Schließlich wird die Due Diligence als unverzichtbarer Bestandteil der Pre-Merger-Phase positioniert, um die Informationsasymmetrie zwischen Käufer und Verkäufer zu reduzieren.
Instrumente und Umfang der Due Diligence: Dieses Kapitel beschreibt verschiedene Arten der Due Diligence, darunter Financial, Tax, Legal, Strategic und Cultural Due Diligence. Jede Art wird kurz erläutert, wobei der Fokus auf den jeweiligen Zielen, Inhalten und Ablauf liegt. Es wird beispielsweise gezeigt, wie die Financial Due Diligence die finanzielle Gesundheit des Zielunternehmens bewertet, während die Legal Due Diligence die rechtlichen Aspekte der Transaktion untersucht und die Strategic Due Diligence die strategische Passform der Unternehmen bewertet. Das Kapitel bietet somit einen Überblick über das breite Spektrum der Due Diligence-Methoden und ihre jeweilige Relevanz für eine umfassende Bewertung des Kaufobjekts.
Fallstudie: Übernahme der Dresdner Bank durch die Commerzbank: Diese Fallstudie analysiert die Übernahme der Dresdner Bank durch die Commerzbank im Detail. Sie zeigt auf, wie die verschiedenen Arten der Due Diligence in diesem konkreten Fall angewendet wurden und welche Herausforderungen und Chancen sich dabei zeigten. Durch die Betrachtung dieser konkreten Transaktion werden die theoretischen Konzepte der vorherigen Kapitel illustriert und in einen realen Kontext eingebunden. Der Fokus liegt auf der Anwendung der Due Diligence-Methoden und der Analyse deren Auswirkungen.
Schlüsselwörter
Due Diligence, Unternehmensakquisition, Fusionen und Übernahmen (M&A), Financial Due Diligence, Tax Due Diligence, Legal Due Diligence, Strategic Due Diligence, Cultural Due Diligence, Unternehmensbewertung, Risikomanagement, Informationsasymmetrie, Dresdner Bank, Commerzbank, Transaktionspraxis.
Häufig gestellte Fragen zur Due Diligence bei Unternehmensakquisitionen
Was ist der Inhalt dieses Dokuments?
Dieses Dokument bietet einen umfassenden Überblick über Due Diligence im Kontext von Unternehmensakquisitionen. Es beinhaltet ein Inhaltsverzeichnis, die Zielsetzung und Themenschwerpunkte, Zusammenfassungen der Kapitel, sowie Schlüsselwörter. Der Schwerpunkt liegt auf der Beschreibung des Due Diligence-Prozesses, seiner verschiedenen Facetten (Financial, Tax, Legal, Strategic, Cultural Due Diligence) und seiner Bedeutung für den Erfolg von Fusionen und Übernahmen. Eine Fallstudie zur Übernahme der Dresdner Bank durch die Commerzbank veranschaulicht die Anwendung der Due Diligence in der Praxis.
Was ist Due Diligence?
Due Diligence ist ein systematischer Prüfungsprozess, der im Rahmen von Unternehmensakquisitionen (M&A) durchgeführt wird. Ziel ist es, potenzielle Chancen und Risiken des Kaufobjekts zu identifizieren, um die Erfolgswahrscheinlichkeit der Transaktion zu erhöhen und die Informationsasymmetrie zwischen Käufer und Verkäufer zu reduzieren. Der Begriff und das Konzept haben ihren Ursprung im US-amerikanischen Kapitalmarktrecht und sind heute ein etabliertes Instrument in der deutschen Transaktionspraxis.
Welche Arten von Due Diligence werden behandelt?
Das Dokument behandelt verschiedene Arten von Due Diligence, darunter:
- Financial Due Diligence: Bewertung der finanziellen Gesundheit des Zielunternehmens.
- Tax Due Diligence: Prüfung der steuerlichen Aspekte der Transaktion.
- Legal Due Diligence: Untersuchung der rechtlichen Aspekte der Transaktion (interne und externe Rechtsstruktur).
- Strategic Due Diligence: Bewertung der strategischen Passform der Unternehmen.
- Cultural Due Diligence: Analyse der Unternehmenskultur und deren Auswirkungen auf die Integration.
Wie läuft eine Due Diligence Prüfung ab?
Der Ablauf einer Due Diligence Prüfung umfasst die Definition der Prüfungsziele, die Auswahl relevanter Datenquellen, die Durchführung der Prüfung selbst (je nach Art der Due Diligence) und die Dokumentation der Ergebnisse. Die Ergebnisse werden genutzt, um den Kaufpreis zu verhandeln, Risiken zu bewerten und potenzielle Probleme frühzeitig zu identifizieren.
Welche Rolle spielt Due Diligence bei der Bewertung von Akquisitionen?
Due Diligence spielt eine entscheidende Rolle bei der Bewertung von Akquisitionen. Durch die systematische Prüfung des Kaufobjekts können Käufer fundierte Entscheidungen treffen, den Kaufpreis angemessen festlegen und das Risiko von Fehlinvestitionen minimieren. Die Ergebnisse der Due Diligence fließen direkt in die Kaufpreisverhandlungen und die Gestaltung des Kaufvertrags ein.
Welche Fallstudie wird behandelt?
Das Dokument analysiert die Übernahme der Dresdner Bank durch die Commerzbank als Fallstudie. Diese Analyse veranschaulicht die Anwendung der verschiedenen Due Diligence-Arten in einem realen Kontext und zeigt die Herausforderungen und Chancen auf, die sich dabei ergeben haben. Der Fokus liegt auf der Anwendung der Methoden und der Analyse der Auswirkungen.
Welche Schlüsselwörter sind relevant?
Wichtige Schlüsselwörter sind: Due Diligence, Unternehmensakquisition, Fusionen und Übernahmen (M&A), Financial Due Diligence, Tax Due Diligence, Legal Due Diligence, Strategic Due Diligence, Cultural Due Diligence, Unternehmensbewertung, Risikomanagement, Informationsasymmetrie, Dresdner Bank, Commerzbank, Transaktionspraxis.
- Quote paper
- Michael Dotterweich (Author), 2013, Due Diligence bei Unternehmensakquisitionen. Das Beispiel der Übernahme der Dresdner Bank durch die Commerzbank, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/541405
