Nach der Finanzmarktkrise im Jahr 2008 eröffnete sich im Bereich mittelständischer Unternehmen ein neues Marktsegment: Mittelstandsanleihen. Unter dem Druck sinkender Zinsen und eingeschränkter klassischer Finanzierungsmöglichkeiten, aufgrund mangelnder Eigenkapitaldeckung, suchten die Unternehmen nach Alternativen.
Demgegenüber stehen Anleger auf der Suche nach Möglichkeiten, Kapital mit überschaubarem Risiko und guter Rendite anzulegen. Auf den ersten Blick scheinen die Interessen der beiden Gruppen zu korrelieren und der junge Markt für Mittelstandsanleihen verzeichnete zu Beginn ein starkes Wachstum. Es stellt sich die Frage, ob das Emittieren von Mittelstandsanleihen eine alternative Finanzierungsform für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) ist?
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 2. Begriffsklärungen
- 2.1 Mittelstand
- 2.2 Anleihe
- 3. Mittelstandsanleihe
- 4. Motivation und Anforderungen
- 4.1 Unternehmenssicht
- 4.2 Anlegersicht
- 5. Fazit und Ausblick
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Seminararbeit untersucht die Eignung von Mittelstandsanleihen als Finanzierungsalternative für kleine und mittlere Unternehmen (KMU). Sie beleuchtet die Motivationen von Unternehmen und Anlegern, die Herausforderungen und Chancen dieser Finanzierungsform und analysiert die spezifischen Rahmenbedingungen.
- Definition und Charakteristika von Mittelstandsanleihen
- Vorteile und Nachteile für Unternehmen (z.B. Unabhängigkeit von Banken, Zugang zu Kapital, Kosten)
- Vorteile und Risiken für Anleger (z.B. Rendite, Sicherheit, Liquidität)
- Das Principal-Agent-Problem im Kontext von Mittelstandsanleihen
- Der Markt für Mittelstandsanleihen und seine Entwicklung
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung führt in die Thematik der Mittelstandsanleihen als Finanzierungsalternative für KMU nach der Finanzkrise 2008 ein. Sie hebt die gegenseitigen Interessen von Unternehmen (sinkende Zinsen, eingeschränkte Finanzierungsmöglichkeiten) und Anlegern (überschaubares Risiko, gute Rendite) hervor und formuliert die zentrale Forschungsfrage nach der Eignung dieser Finanzierungsform für KMU.
2. Begriffsklärungen: Dieses Kapitel klärt die zentralen Begriffe „Mittelstand“ und „Anleihe“. Der Mittelstand wird quantitativ anhand von Umsatz, Beschäftigtenzahl und Bilanzsumme definiert, wobei die EU-Empfehlung als Referenz dient. Der Begriff „Anleihe“ wird als zinstragendes Forderungspapier erläutert, das das Gläubigerrecht auf Rückzahlung des Nennbetrags und Verzinsung verbriefen. Die Unterscheidung in Government Bonds, Banking Bonds und Corporate Bonds wird angesprochen.
3. Mittelstandsanleihe: Hier wird die Mittelstandsanleihe als spezielle Form der Unternehmensanleihe vorgestellt. Es werden typische Merkmale wie das Emissionsvolumen (meist unter 150 Mio. Euro), die mittel- bis langfristige Laufzeit (durchschnittlich fünf Jahre) und der Zinssatz (zwischen 3,5 und acht Prozent) beschrieben. Die Platzierung und der Handel an speziellen börslichen Segmenten werden ebenfalls thematisiert.
4. Motivation und Anforderungen: Dieses Kapitel analysiert die Motivationen und Anforderungen aus Unternehmens- und Anlegersicht. Aus Unternehmenssicht werden die Vorteile wie höhere Unabhängigkeit von Banken, Diversifizierung der Finanzierung, gesteigerter Bekanntheitsgrad und Flexibilität im Vergleich zu Bankkrediten hervorgehoben. Gleichzeitig werden Herausforderungen wie Unsicherheit bezüglich des Emissionsvolumens, der Bedarf an stabilem Cashflow und die potenziell hohen Emissionskosten genannt. Aus Anlegersicht werden die Vorteile wie feste Verzinsung, vorher festgelegte Zahlungszeitpunkte, die Möglichkeit des Verkaufs am Sekundärmarkt und die niedrige Stückelung betont. Die damit verbundenen Risiken für den Anleger werden ebenfalls angesprochen.
Schlüsselwörter
Mittelstandsanleihen, KMU-Finanzierung, Kapitalmarkt, Anleiheemission, Finanzierungsalternativen, Risiko, Rendite, Anleger, Unternehmen, Principal-Agent-Problem, Niedrigzinspolitik, Bankkredit, Emissionskosten, Investor Relations.
FAQ: Mittelstandsanleihen als Finanzierungsalternative für KMU
Was ist der Gegenstand dieser Seminararbeit?
Diese Seminararbeit untersucht die Eignung von Mittelstandsanleihen als Finanzierungsalternative für kleine und mittlere Unternehmen (KMU). Sie beleuchtet die Motivationen von Unternehmen und Anlegern, die Herausforderungen und Chancen dieser Finanzierungsform und analysiert die spezifischen Rahmenbedingungen.
Welche Themen werden in der Arbeit behandelt?
Die Arbeit behandelt die Definition und Charakteristika von Mittelstandsanleihen, die Vor- und Nachteile für Unternehmen (z.B. Unabhängigkeit von Banken, Zugang zu Kapital, Kosten) und Anleger (z.B. Rendite, Sicherheit, Liquidität), das Principal-Agent-Problem im Kontext von Mittelstandsanleihen, sowie den Markt für Mittelstandsanleihen und seine Entwicklung.
Wie ist die Arbeit strukturiert?
Die Arbeit umfasst eine Einleitung, Begriffsklärungen (Mittelstand und Anleihe), eine detaillierte Beschreibung der Mittelstandsanleihe, eine Analyse der Motivationen und Anforderungen aus Unternehmens- und Anlegersicht, sowie ein Fazit und Ausblick. Jedes Kapitel wird in der Zusammenfassung der Kapitel detailliert beschrieben.
Was wird unter "Mittelstand" und "Anleihe" verstanden?
Der Mittelstand wird quantitativ anhand von Umsatz, Beschäftigtenzahl und Bilanzsumme definiert, wobei die EU-Empfehlung als Referenz dient. Eine Anleihe wird als zinstragendes Forderungspapier erläutert, das das Gläubigerrecht auf Rückzahlung des Nennbetrags und Verzinsung verbriefen. Die Unterscheidung in Government Bonds, Banking Bonds und Corporate Bonds wird angesprochen.
Welche Merkmale kennzeichnen Mittelstandsanleihen?
Typische Merkmale von Mittelstandsanleihen sind ein Emissionsvolumen (meist unter 150 Mio. Euro), eine mittel- bis langfristige Laufzeit (durchschnittlich fünf Jahre) und ein Zinssatz (zwischen 3,5 und acht Prozent). Die Platzierung und der Handel an speziellen börslichen Segmenten werden ebenfalls thematisiert.
Welche Motivationen haben Unternehmen und Anleger bei Mittelstandsanleihen?
Unternehmen profitieren von höherer Unabhängigkeit von Banken, Diversifizierung der Finanzierung, gesteigertem Bekanntheitsgrad und Flexibilität. Herausforderungen sind Unsicherheit bezüglich des Emissionsvolumens, der Bedarf an stabilem Cashflow und potenziell hohe Emissionskosten. Anleger profitieren von fester Verzinsung, vorher festgelegten Zahlungszeitpunkten, der Möglichkeit des Verkaufs am Sekundärmarkt und niedriger Stückelung. Risiken für den Anleger werden ebenfalls angesprochen.
Welche Schlüsselwörter sind relevant für die Thematik?
Mittelstandsanleihen, KMU-Finanzierung, Kapitalmarkt, Anleiheemission, Finanzierungsalternativen, Risiko, Rendite, Anleger, Unternehmen, Principal-Agent-Problem, Niedrigzinspolitik, Bankkredit, Emissionskosten, Investor Relations.
Welche zentrale Forschungsfrage wird gestellt?
Die zentrale Forschungsfrage ist die Eignung von Mittelstandsanleihen als Finanzierungsform für KMU.
- Quote paper
- Fabian Frischknecht (Author), 2019, Emittierung von Mittelstandsanleihen. Eine Finanzierungsalternative für KMU?, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/511361
