In dieser Seminararbeit wird das System der Schattenbanken definiert und mithilfe ausgewählter Beispiele greifbar aufgezeigt. Es kann bereits an dieser Stelle vorweggenommen werden, dass dieses eine enge Beziehung zum traditionellen Bankensektor aufweist und die offensichtliche Bemühung, bestimmte Tätigkeiten in den nicht regulierten Sektor auszulagern, zu Tage tritt. Ziel dieser wissenschaftlichen Arbeit ist es, dem Leser einen Einblick in das Schattenbanksystem zu gewähren und bisherige Regulierungsfortschritte und Maßnahmen in Bezug auf deren Effektivität und Wirksamkeit kritisch zu beleuchten. Über den gegenwärtigen Fortschritt hinaus, werden alternative Möglichkeiten genannt, die die mit der strengeren Regulierung einhergehenden negativen Effekte, weitgehend eliminieren würden.
Der Begriff der Schattenbank wurde durch den amerikanischen Ökonomen Paul McCulley geprägt. Nach dessen Verständnis umfasst das System „[…]the whole alphabet soup of levered up non-bank investment conduits, vehicles, and structures.“ Im Grünbuch Schattenbankwesen greift die Europäische Kommission die Definition des FSB auf, wonach „das Schattenbanksystem als ein ‚System der Kreditvermittlung, an dem Unternehmen und Tätigkeiten außerhalb des regulären Bankensystems beteiligt sind.‘“, beschrieben wird.
Inhaltsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis
Abkürzungsverzeichnis
1 Einleitung
2 Das System der Schattenbanken
2.1 Versuch einer Definition
2.2 Akteure und Tätigkeiten
2.2.1 Finanzierungsgesellschaften
2.2.2 Finanzielle Zweckgesellschaften
2.2.3 Investmentfonds
2.2.3.1 Geldmarktfonds
2.2.3.2 Hedgefonds
2.2.3.3 Weitere Investmentfonds
2.2.4 Versicherungen und Pensionseinrichtungen
2.3 Interaktionen zwischen Schattenbanken und dem regulierten Bankensektor
2.4 Entwicklung des Schattenbanksektors
2.4.1 Ein Grund für diese Entwicklung
2.4.2 Vergleich der Entwicklung zum regulierten Bankensektor
2.5 Bewertung
2.5.1 Vorteile des Schattenbanksystems
2.5.2 Nachteile
3 Regulierung von Schattenbanken
3.1 Indirekte Regulierung
3.2 Direkte Regulierung
3.2.1 Alternative Investmentfonds
3.2.2 Geldmarktfonds und Exchange Traded Funds
3.2.3 Ratingagenturen
3.3 Bewertung der bisherigen Regulierung
4 Fazit und Ausblick
Literatur- und Quellenverzeichnis
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