Die Zielsetzung dieser Arbeit ist es, zu identifizieren, inwieweit es der Aktienanalyse, insbesondere der fundamentalen Aktienanalyse, gelingt, den Investoren und Anlegern ein geeignetes Instrumentarium zur Bewertung von Aktien beziehungsweise der Kaufwürdigkeit darzustellen und welche Bedeutung hierbei ausgewählten fundamentalen Aktienkennziffern zugesprochen werden kann, die einen Bestandteil der Wertpapieranalyse bilden. Des Weiteren soll im Rahmen dieser Arbeit aufgezeigt werden, welche Grundstrategien der Aktienanalyse grundsätzlich voneinander unterschieden werden und in welchen Kontext zu anderen Wertpapieranalyseverfahren die fundamentale Aktienanalyse einzuordnen ist. In diesem Zusammenhang wird außerdem auf die Frage eingegangen, welche Anwendbarkeit die Analysemethoden in der Praxis zugesprochen bekommen.
"Reich wird, wer in Unternehmen investiert, die weniger kosten, als sie wert sind." Mit diesem Zitat von Warren Edward Buffett, einem US-amerikanischen Großinvestor, Unternehmer und Gründer von Berkshire Hathaway Inc. wird bereits der Grundgedanke der fundamentalen Aktienstrategie deutlich. Investoren kaufen Aktien, die nach ihren Einschätzungen als unterbewertet bzw. fundamental günstig anzusehen sind und spekulieren darauf, dass der Markt diese Unterbewertung erkennt und durch steigende Aktienkurse wieder korrigiert, so dass sich der Aktienkurs dem fairen bzw. inneren Wert des Unternehmens wieder annähert. Trotz des legendären Erfolgs des sogenannten Aktiengurus Warren Buffet, welcher der beste praktische Beweis für die Gültigkeit dieser Strategie sein mag, stellt sich zunehmend jedoch die Frage, ob Börsenerfolg als Zufall angesehen werden kann oder aber in welchem Umfang die Aktienmärkte die gesamtwirtschaftliche Entwicklung inklusive der einfließenden Determinanten reflektieren und sich infolgedessen mit Hilfe der fundamentalen Aktienanalyse Anlegerchancen und Risiken einzelner Wertpapiere, Marktsegmente aber auch ganzer Märkte für einen festgelegten Anlagezeitraum unter Einbeziehung aller verfügbaren und relevanten Informationen prognostizieren lassen sowie Investoren damit einhergehend bei ihren Anlageentscheidungen unterstützen.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung und Zielsetzung
- Begriffliche Grundlagen und Abgrenzungen
- Die Aktienanalyse im Überblick
- Einordnung und Ziele der fundamentalen Aktienanalyse
- Systematik der Fundamentalanalyse
- Bottom-Up-Ansatz
- Top-Down-Ansatz
- Kennzahlen zur Ermittlung des fairen Aktienkurses
- Klassische Bewertungskennzahlen
- Moderne Bewertungskennzahlen
- Zusammenfassung und Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Arbeit untersucht die Anwendbarkeit der fundamentalen Aktienanalyse als Instrumentarium zur Bewertung von Aktien und deren Kaufwürdigkeit. Sie beleuchtet die Bedeutung ausgewählter fundamentaler Aktienkennziffern, die einen Bestandteil der Wertpapieranalyse bilden. Zudem wird die Abgrenzung zu anderen Wertpapieranalyseverfahren und die praktische Anwendbarkeit der Methoden betrachtet.
- Bedeutung der fundamentalen Aktienanalyse für Anlegerentscheidungen
- Systematik der Fundamentalanalyse (Top-Down- vs. Bottom-Up-Ansatz)
- Anwendung fundamentaler Aktienkennziffern zur Bewertung von Aktien
- Abgrenzung der Fundamentalanalyse zu anderen Wertpapieranalyseverfahren
- Praktische Anwendbarkeit der Methoden in der Finanzwelt
Zusammenfassung der Kapitel
- Einleitung und Zielsetzung: Die Einleitung stellt die grundlegende Idee der fundamentalen Aktienanalyse vor und beleuchtet die Frage, ob Börsenerfolg als Zufall oder als Ergebnis einer fundierten Analyse anzusehen ist. Die Zielsetzung der Arbeit wird definiert.
- Begriffliche Grundlagen und Abgrenzungen: Dieser Abschnitt erläutert die Aktienanalyse im Allgemeinen und die spezifischen Ziele und Merkmale der fundamentalen Aktienanalyse. Er grenzt die fundamentale Analyse von anderen Ansätzen, wie z.B. der technischen Analyse, ab.
- Systematik der Fundamentalanalyse: Hier werden die beiden grundlegenden Ansätze der fundamentalen Analyse, der Bottom-Up- und der Top-Down-Ansatz, vorgestellt und erläutert.
- Kennzahlen zur Ermittlung des fairen Aktienkurses: Dieser Abschnitt beschreibt klassische und moderne Kennzahlen, die zur Bewertung von Aktien und zur Ermittlung des fairen Aktienkurses verwendet werden.
Schlüsselwörter
Die wichtigsten Schlüsselwörter dieser Arbeit sind: Fundamentalanalyse, Aktienanalyse, Aktienbewertung, Kennzahlen, Top-Down-Ansatz, Bottom-Up-Ansatz, Aktienkurs, fairer Wert, Wertpapieranalyse, Anlegerentscheidungen, Finanzmärkte.
Häufig gestellte Fragen
Was ist die fundamentale Aktienanalyse?
Es ist eine Methode zur Bewertung von Aktien, bei der betriebswirtschaftliche Daten und das gesamtwirtschaftliche Umfeld analysiert werden, um den „inneren Wert“ einer Aktie zu bestimmen.
Was unterscheidet den Top-Down- vom Bottom-Up-Ansatz?
Top-Down beginnt bei der Analyse der Weltwirtschaft und arbeitet sich über Branchen zum Einzelunternehmen vor. Bottom-Up fokussiert sich primär auf die Kennzahlen des spezifischen Unternehmens.
Wer ist Warren Buffett und was ist seine Strategie?
Buffett ist einer der erfolgreichsten Investoren weltweit. Seine Strategie (Value Investing) basiert darauf, in unterbewertete Unternehmen mit starken Fundamentaldaten zu investieren.
Welche Kennzahlen sind für die Aktienbewertung wichtig?
Zu den klassischen Kennzahlen gehören das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), die Dividendenrendite und die Eigenkapitalquote.
Ist Börsenerfolg durch Analyse planbar oder Zufall?
Die Arbeit untersucht, inwieweit die fundamentale Analyse dabei hilft, Risiken zu prognostizieren und Chancen systematisch zu nutzen, statt sich auf den Zufall zu verlassen.
- Quote paper
- Anonym (Author), 2013, Fundamentale Aktienanalyse und deren Anwendbarkeit in der Praxis, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/323887
