Extracto
Agenda
22.06.2013
1. Charakteristika von Mittelstandsanleihen
2.
Marktsegmente
3.
Mittelstandsanleihen als hochverzinsliche Anlage
4.
Risiken durch Investments in Mittelstandsanleihen
5.
Mittelstandsanleihen als Fondslösung
6.
Diskussion
1. Charakteristika von Mittelstandsanleihen
Ausgangslage am Anleihenmarkt
3
Risiko von Staatsanleihen seit einigen Jahren viel stärker im Fokus
Sichere Staatsanleihen bieten nur Minimal-Zinsen, Bsp. Deutschland
22.06.2013
Insbesondere Unternehmensanleihen profitieren von Renditehunger der
Investoren
Europäische Unternehmen haben im 1. Halbjahr 2012 erstmals mehr Anleihen
begeben als neue Bankkredite aufgenommen
Restriktivere Kreditvergabe der Banken
1. Charakteristika von Mittelstandsanleihen
Ausgangslage am Anleihenmarkt
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22.06.2013
1. Charakteristika von Mittelstandsanleihen
Definition
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Schuldverschreibungen kleinerer und mittlerer Unternehmen (KMU)
22.06.2013
Mittelstandsanleihen
Überwiegend Unternehmen aus dem produzierenden Gewerbe
Listing an speziellen Anleihesegmenten deutscher Börsen (seit Mai 2010)
Erhöhte Listinganforderungen bzgl. Berichts- & Veröffentlichungspflichten an die
Emittenten
Aktuell ca. 75 gelistete Anleihen mit ausstehendem Volumen von über 3,8 Mrd. EUR
(Stand: Mai 2013)
1. Charakteristika von Mittelstandsanleihen
Alternative zum klassischen Bankkredit
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Deutlich gestiegene Emissionstätigkeit bei MA seit September/Oktober 2012
22.06.2013
,,Zwei-Klassen-Gesellschaft": Markenartikelhersteller i.d.R. deutlich überzeichnet
Weniger bekannte Unternehmen mit Schwierigkeiten bei der Investorensuche
Emittentenauswahl
Agenda
22.06.2013
1.
Charakteristika von Mittelstandsanleihen
2. Marktsegmente
3.
Mittelstandsanleihen als hochverzinsliche Anlage
4.
Risiken durch Investments in Mittelstandsanleihen
5.
Mittelstandsanleihen als Fondslösung
6.
Diskussion
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2. Marktsegmente
Anlageuniversum
Zeitpunkt
Alle Anleihen, die an deutschen Börsen an speziellen Mittelstandsanleihen-
Segmenten gelistet sind
Stuttgart (Bondm)
Frankfurt (Entry Standard, Prime Standard)
Düsseldorf (mittelstandsmarkt)
München (m:access)
Hamburg-Hannover (Mittelstandsbörse Deutschland)
22.06.2013
Besondere Kennzeichen:
Erhöhte Listinganforderungen in Bezug auf fortlaufende Transparenz und Publizität
der emittierenden Gesellschaften, die über bisherige Regelungen des Freiverkehrs
hinausgehen.
Prime Standard für Unternehmensanleihen Höchste Transparenzstandards!
Regelwerk spiegelt Transparenzerwartung institutioneller Investoren wider
Veröffentlichungsfristen lehnen sich an Prime Standard für Aktien an
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Bondm
22.06.2013
Gleiche Teilnahmevoraussetzungen für beide Fälle:
Stückelung auf 1.000 EUR festgelegt
Emissionsvolumen: Mind. 10 Mio. EUR
Wertpapierprospekte
Unternehmens- oder Anleihekurzportrait
Jahresabschlüsse und Halbjahresberichte
Quasi-Ad hoc Meldungen
Risikoklassifizierung von Bondm-Anleihen
Finanzkalender
Bondm-Coaches
Ratings und Folgeratings
(i.d.R. Creditreform, Euler Hermes oder
Scope und nicht ,,die großen Drei")
Freiverkehr
2. Marktsegmente
Marktzugang
Nichterfüllung der Anforderungen
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Platzierung
Zeichnung
Platzierung und Zeichnung der Mittelstandsanleihe
Bisher Emission großvolumiger
Anleihen über Bank oder Banken-
konsortium an institutionelle
Investoren
Mittelstandsanleihen versuchen
einen neuen Investorenkreis zu
erschließen
Privatinvestoren
22.06.2013
Direkt über die Hausbank / Online-
broker Kauforder bzw. Zeichnung
über die Wertpapierbörse
Zeichnungsabsicht über Website
des Emittenten
Retail Subscription Service
2. Marktsegmente
Platzierung und Zeichnung der Mittelstandsanleihe
2. Marktsegmente
Platzierung und Zeichnung der Mittelstandsanleihe
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- Citar trabajo
- Rene Forster (Autor), 2013, Mittelstandsanleihen. Eine attraktive Anlage für private Investoren?, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/306973
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