Der Rohstoff Holz als Kapitalanlage

Eine Betrachtung der Assetklasse Wald

Bachelor Thesis , 2012 , 64 Pages , Grade: 2,0

Business economics - Banking, Stock Exchanges, Insurance, Accounting

Schon seit Jahrhunderten investiert der Mensch in werthaltige Rohstoffe. Dabei galt Wald als Reservoir des nachwachsenden Rohstoffes Holz schon vor langer Zeit als ein beliebtes Anlageobjekt. In der Vergangenheit war Forstbesitz jedoch vor allem eine Domäne des Adels. Erst in den 1980er Jahren erkannten in den USA auch professionelle Asset-Manager, dass mit Investitionen in sog. Timberland Profit erzielt werden kann. Als einer der ersten institutionellen Investoren weltweit gilt die amerikanische Havard Management Company, die das Stiftungsvermögen der Eliteuniversität Havard verwaltet. Ein weiterer Vorteil war, dass sich diese Form der Vermögensanlage sehr gut für die Strukturierung des Stiftungsportfolios eignete. Es konnten große Volumina langfristig in eine beständige Sachwertanlage investiert werden. Diese Anlagestrategie führte zu einer sinnvollen Streuung des Kapitals in verschiedene Anlageklassen, was in der Vermögensverwaltung unter dem Gesichtspunkt der Risikoreduzierung eine wichtige Rolle spielt. Die Einzigartigkeit dieser Kapitalanlage besteht darin, dass durch den biologischen Reife- und Wachstumsprozess der Bäume, das Investment stetig an Wert gewinnt. Der naturgegebene Wertzuwachs entsteht auch, wenn es an den Börsen turbulent zugeht und ist somit völlig unabhängig von politischen oder wirtschaftlichen Entwicklungen. Durch den von den Finanzmärkten abgekoppelten, stetigen Wertzuwachs bietet Wald hervorragende Diversifikationsmöglichkeiten. Doch nicht nur bei institutionellen, auch bei privaten Anlegern erfreuen sich Geldanlagen in Wald immer größerer Beliebtheit. Neben den positiven Renditeaussichten wird diese Entwicklung auch durch den Beginn der jüngsten Finanzkrise im Jahr 2007 und den bis heute daraus resultierenden Turbulenzen an den internationalen Börsen verstärkt. Ein weiterer Aspekt, der eine Kapitalanlage in Wald immer attraktiver erscheinen lässt, ist die derzeit stattfindende Diskussion über Nachhaltigkeit in Wirtschaft, Politik und Gesellschaft. Ziel dieser Arbeit ist es, die Attraktivität von Wald als Assetklasse aus Anlegersicht zu analysieren und zu bewerten. Dazu werden zunächst grundlegende Informationen zum Rohstoff Holz und zur Forstwirtschaft gegeben. Darauf aufbauend werden die besonderen Eigenschaften sowie Chancen und Risiken, die mit dieser Anlageklasse verbunden sind beleuchtet und schließlich mögliche Investitionsformen rund um das Thema Wald vorgestellt.

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
  • Motivation und Zielsetzung
  • Gang der Arbeit
• Der Rohstoff Holz
  • Globale Megatrends und deren Einfluss auf die Bedeutung von Holz
  • Der erneuerbare Rohstoff Holz
  • Der Holzmarkt
• Forstwirtschaft zwischen Ökonomie und Ökologie
  • Funktionen des Waldes
  • Entwicklungen in der Waldbewirtschaftung
  • Forstplantagen - die Holzlieferanten der Zukunft
  • Zertifizierung von nachhaltig erzeugten Holzprodukten
• Der Wald als Kapitalanlage
  • Abgrenzung zu traditionellen Assetklassen
  • Definition der Anlageklasse Timberland
  • Die Entwicklung der Anlageklasse Timberland
  • Bestimmungsfaktoren für den Wert eines Waldinvestments
  • Risiken bei Waldinvestments
  • Benchmarks für die Anlageklasse Timberland
  • Diversifikationsvorteile der Anlageklasse Timberland
  • Performanceoptimierung durch globale Timberlandinvestitionen
• Investitionsmöglichkeiten mit dem Fokus Wald
  • Indirekte Waldinvestments
  • Direkte Waldinvestments
  • Darstellung unterschiedlicher Kapitalanlageformen
  • Vorstellung ausgewählter Anlageprodukte
• Bewertung der Attraktivität der Anlageklasse Wald
• Fazit und Ausblick
• Literaturverzeichnis

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Arbeit befasst sich mit der Analyse der Anlageklasse Wald und untersucht die Attraktivität von Waldinvestments im Vergleich zu traditionellen Anlageformen. Ziel ist es, die Funktionsweise des Holzmarktes, die Besonderheiten der Forstwirtschaft und die verschiedenen Investitionsmöglichkeiten im Bereich Wald aufzuzeigen.

• Nachhaltigkeit und Ökologie der Forstwirtschaft
• Entwicklungen und Trends im Holzmarkt
• Risiken und Chancen von Waldinvestments
• Diversifikationsvorteile der Anlageklasse Timberland
• Bewertung der Attraktivität von Waldinvestments

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung führt in die Thematik der Anlageklasse Wald ein und erläutert die Motivation und Zielsetzung der Arbeit. Im zweiten Kapitel wird der Rohstoff Holz als erneuerbare Ressource beleuchtet, wobei globale Megatrends und deren Einfluss auf die Bedeutung von Holz im Fokus stehen. Das dritte Kapitel befasst sich mit der Forstwirtschaft und beleuchtet die Funktionen des Waldes, die Entwicklungen in der Waldbewirtschaftung sowie die Bedeutung von Forstplantagen und Zertifizierung. Kapitel 4 analysiert den Wald als Kapitalanlage, wobei die Abgrenzung zu traditionellen Assetklassen, die Definition der Anlageklasse Timberland, die Entwicklung der Anlageklasse Timberland, die Bestimmungsfaktoren für den Wert eines Waldinvestments, die Risiken bei Waldinvestments, Benchmarks für die Anlageklasse Timberland, Diversifikationsvorteile der Anlageklasse Timberland und die Performanceoptimierung durch globale Timberlandinvestitionen im Detail betrachtet werden. Im fünften Kapitel werden verschiedene Investitionsmöglichkeiten mit dem Fokus Wald vorgestellt, wobei sowohl indirekte als auch direkte Waldinvestments sowie unterschiedliche Kapitalanlageformen und ausgewählte Anlageprodukte beleuchtet werden. Das sechste Kapitel befasst sich mit der Bewertung der Attraktivität der Anlageklasse Wald.

Schlüsselwörter

Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen die Anlageklasse Wald, Timberland, Forstwirtschaft, Nachhaltigkeit, Holzmarkt, Investitionsmöglichkeiten, Risiken und Chancen, Diversifikation, Performanceoptimierung, globale Timberlandinvestitionen.

• College: Frankfurt School of Finance & Management
• Course: Private Banking
• Grade: 2,0
• Publication Year: 2012
• Pages: 64
• Catalog Number: V288528
• ISBN (eBook): 9783656887164
• ISBN (Book): 9783656887171
• Language: German
• Tags: Grünes Gold, Holz als Geldanlage, Kapitalanlage, Alternative Investments, Investment, Beteiliungen, Wertpapiere, Aktie, Zertifikat, T-REIT, Futureterminkontrakt, Fonds, geschlossene Fonds, Publikumsfonds, Anlageformen, Wald als Geldanlage, Timber als Geldanlage, Ökologische Investments, Nachhaltige Geldanlagen, Green Investments, Anlageklasse Timberland, indirekte und direkte Waldinvestments, NCREIF Timberland Index, Korrelation, TIMO, Nachhaltigkeit, Sustainability, Holz, Wald, Timberland, Timber, Sachwert, Diversifikation, Rendite, Substanz, Forst, Forstwirtschaft, Private Banking, Portfolio, Risiko, Ertrag, Rohstoff, Assetklasse, Asset, Porfoliomanagement, Investmentmanagment, Anlageberatung