Zinsparitätentheorie

Seminararbeit , 2012 , 19 Seiten , Note: 2,0

VWL - Geldtheorie, Geldpolitik

Die vorliegende Arbeit beschreibt die Mechanismen der Zinsparität. Dabei gelten Zinsdifferenzen zwischen verschiedenen Ländern nach der Zinsparitätentheorie als Ursache für kurzfristige Wechselkursbewegungen. Bieten zwei Länder unterschiedliche Zinsen auf Anlagen, so passt sich der Wechselkurs beider Länder auf dem Devisenmarkt so an, dass ein arbitragefreies Gleichgewicht auftritt und die Renditen der Anlagen in beiden Ländern übereinstimmen. Es lassen sich zwei Formen der Zinsparität unterscheiden: die ungedeckte (UIP) und die gedeckte Zinsparität (CIP). Die Zinsparität wird als gedeckt bezeichnet, wenn das Wechselkursrisiko durch den Abschluss eines Termingeschäfts ausgeschaltet wird. Bei empirischen Untersuchungen liefert die ungedeckte Zinsparität widersprüchliche Ergebnisse. Die gedeckte Zinsparität gilt auf funktionierenden Kapitalmärkten als zutreffend, auf Märkten, die Schocks ausgesetzt sind, zeigen sich ebenfalls Abweichungen vom postulierten Verhalten.

Inhaltsverzeichnis

• Abstract
• Abbildungsverzeichnis
• Abkürzungsverzeichnis
• 1 Einleitung
• 2 Die Zinsparitätentheorie
  • 2.1 Der Kassakurs im Vergleich zum Terminkurs
  • 2.2 Die ungedeckte Zinsparität
  • 2.3 Die gedeckte Zinsparität
• 3 Der Devisenmarkt im Gleichgewicht
  • 3.1 Konstante Zinssätze und fixe Erwartungen
  • 3.2 Variable Zinssätze und Erwartungen
• 4 Empirische Evidenz der Zinsparität
  • 4.1 Ungedeckte Zinsparität
  • 4.2 Gedeckte Zinsparität
• 5 Fazit
• Literaturverzeichnis

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Seminararbeit untersucht die Mechanismen der Zinsparität und ihre Anwendung auf kurzfristige Wechselkursbewegungen. Sie analysiert die beiden Formen der Zinsparität, die ungedeckte (UIP) und die gedeckte Zinsparität (CIP), und beleuchtet die empirische Evidenz für beide Theorien. Die Arbeit befasst sich mit den Bedingungen, unter denen die Zinsparität gilt, und analysiert die Abweichungen von den theoretischen Aussagen, insbesondere im Kontext von Finanzkrisen.

• Die Zinsparitätentheorie und ihre Anwendung auf kurzfristige Wechselkursbewegungen
• Die Unterscheidung zwischen ungedeckter (UIP) und gedeckter Zinsparität (CIP)
• Empirische Evidenz für die Gültigkeit der Zinsparitätstheorie
• Die Rolle von Finanzkrisen für die Abweichungen von der Zinsparitätstheorie
• Die Bedeutung der Zinsparitätstheorie für Anlageentscheidungen

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung führt in das Thema der Zinsparitätentheorie ein und erläutert die Relevanz des Themas im Kontext von Anlageentscheidungen. Sie stellt die wichtigsten Fragestellungen der Arbeit vor und skizziert den Aufbau der Arbeit.

Kapitel 2 beschreibt die Zinsparitätentheorie im Detail. Es werden die beiden Formen der Zinsparität, die ungedeckte und die gedeckte Zinsparität, erklärt. Der Zusammenhang zwischen Kassakurs und Terminkurs wird erläutert und die Arbitrage-Bedingung für die Zinsparität vorgestellt.

Kapitel 3 analysiert die Mechanismen der Wechselkursanpassungen im Devisenmarkt. Es werden die Auswirkungen von konstanten und variablen Zinssätzen sowie Erwartungen auf den Gleichgewichtskurs untersucht.

Kapitel 4 beleuchtet die empirische Evidenz für die Zinsparitätstheorie. Es werden die Ergebnisse von Studien zur ungedeckten und gedeckten Zinsparität diskutiert, insbesondere die Abweichungen von der Theorie während Finanzkrisen.

Schlüsselwörter

Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen die Zinsparitätentheorie, die ungedeckte Zinsparität (UIP), die gedeckte Zinsparität (CIP), Wechselkursbewegungen, Devisenmarkt, Arbitrage, Anlageentscheidungen, Finanzkrisen, Liquiditätsrisiken, Ausfallrisiken und empirische Evidenz.

• Hochschule: Universität Trier
• Veranstaltung: Währungs- und Finanzkrisen
• Note: 2,0
• Autoren: Diplom-Volkswirt Alexander Ludewig (Autor:in), Simon Laier (Autor:in)
• Erscheinungsjahr: 2012
• Seiten: 19
• Katalognummer: V208598
• ISBN (eBook): 9783656360445
• Sprache: Deutsch
• Schlagworte: zinsparitätentheorie