Immer mehr Unternehmen beklagen sich im Verlauf der Finanzkrise über eine mangelnde Kreditversorgung seitens der Banken. Das Wort der Kreditklemme ist immer häufiger in der Tagespresse zu lesen, wobei im gleichen Atemzug die Kreditinstitutionen aufgefordert werden, endlich wieder großzügiger Kredite zu vergeben, um somit die aktuelle Rezession abzuschwächen und Massenar-beitslosigkeit zu verhindern. Indes werden von der Deutschen Bundesbank Zahlen veröffentlicht, die ein steigendes Kreditvolumen an Unternehmen und Selbständige in Deutschland während der Finanzkrise belegen1. Die Wider-sprüche dieser Sachverhalte werfen eher Fragen auf, als dass sie Antworten geben. Entspricht die aktuelle Situation in Deutschland wirklich der einer Kreditklemme? Und warum sollten Banken entgegen der vermeintlich hei-lenden, volkswirtschaftlichen Mechanismen des Kapitalismus handeln? In dieser Arbeit soll vor allem die Kreditvergabe deutscher Banken an die heimische Wirtschaft im Verlauf der Finanzkrise betrachtet werden. Es soll der Begriff der Kreditklemme genau abgegrenzt und das Zutreffen in Bezug auf die Situation, in der sich deutsche Unternehmen befinden, erörtert werden
Inhaltsverzeichnis
Abkürzungsverzeichnis
Symbolverzeichnis
Tabellenverzeichnis
Abbildungsverzeichnis
1 Einführung
1.1 Motivation
1.2 Die Kreditklemme als Konsequenz einer Finanzkrise
2 Verhaltensweisen deutscher Banken im Verlauf der Finanzkrise
2.1 Situationsanalyse und Problemstellung für deutsche Unternehmen während der Finanzkrise
2.2 Situationsanalyse des Bankensektors in Bezug auf die Kreditvergabe vor der Krise
2.3 Die Kreditvergabe deutscher Banken während der Finanzkrise
2.4 Ursachen einer restriktiven Kreditvergabepolitik der Banken
3 Interaktion des Staates und diesbezügliche Problematiken
4 Zusammenfassung und Bewertungen
Anhang
Anhang 1 - Kredite an inländische Unternehmen und Selbständige
Anhang 2 - gesamtes Kreditvolumen ohne FuV
Anhang 3 - Berechnungen
Anhang 4 - Marktanteile der Bankengruppen
Anhang 5 - divergierender Entwicklungsverlauf der Kreditvergabebereiche bei deutschen Banken
Literaturverzeichnis
Abkürzungsverzeichnis
Abbildung in dieser Leseprobe nicht enthalten
Symbolverzeichnis
Abbildung in dieser Leseprobe nicht enthalten
Tabellenverzeichnis
Tab. 1.1 Kredite an inländische Unternehmen und Selbständige
Großbanken 1
Tab. 1.2 Kredite an inländische Unternehmen und Selbständige
Großbanken 2
Tab. 2.1 Kredite an inländische Unternehmen und Selbständige
Sparkassen 1
Tab. 2.2 Kredite an inländische Unternehmen und Selbständige
Sparkassen 2
Tab. 3.1 Kredite an inländische Unternehmen und Selbständige – 23
Kreditgenossenschaften 1
Tab. 3.2 Kredite an inländische Unternehmen und Selbständige
Kreditgenossenschaften 2
Tab. 4.1 Kredite an inländische Unternehmen und Selbständige
Banken mit Sonderaufgabe 1
Tab. 4.2 Kredite an inländische Unternehmen und Selbständige
Banken mit Sonderaufgabe 2
Tab. 5.1 Kredite an inländische Unternehmen und Selbständige
Landesbanken 1
Tab. 5.2 Kredite an inländische Unternehmen und Selbständige
Landesbanken 2
Tab. 6.1 Kredite an inländische Unternehmen und Selbständige – 29
Auslandsbanken 1
Tab. 6.2 Kredite an inländische Unternehmen und Selbständige
Auslandsbanken 2
Tab. 7.1 Kredite an inländische Unternehmen und Selbständige
alle Bankengruppen 1
Tab. 7.2 Kredite an inländische Unternehmen und Selbständige – 32
alle Bankengruppen 2
Tab. 7.3 gesamtes Kreditvolumen ohne FuV
Tab. 8 Wachstumskonstanten für alle Bankengruppen
Tab. 9 Wachstumskonstanten für Banken mit Sonderaufgaben
Tab. 10 Ergebnisse zur Berechnung des mittleren
Quartalswachstums
Tab. 11 Marktanteile aller Bankengruppen
Abbildungsverzeichnis
Abb. 1 divergierender Entwicklungsverlauf der
Kreditvergabebereiche
Abb. 2 Marktanteile aller Bankengruppen
Abb. 3 divergierender Entwicklungsverlauf der
Kreditvergabebereiche ab 1968
1 Einführung
1.1 Motivation
Immer mehr Unternehmen beklagen sich im Verlauf der Finanzkrise über eine mangelnde Kreditversorgung seitens der Banken. Das Wort der Kreditklemme ist immer häufiger in der Tagespresse zu lesen, wobei im gleichen Atemzug die Kreditinstitutionen aufgefordert werden, endlich wieder großzügiger Kredite zu vergeben, um somit die aktuelle Rezession abzuschwächen und Massenarbeitslosigkeit zu verhindern. Indes werden von der Deutschen Bundesbank Zahlen veröffentlicht, die ein steigendes Kreditvolumen an Unternehmen und Selbständige in Deutschland während der Finanzkrise belegen1. Die Widersprüche dieser Sachverhalte werfen eher Fragen auf, als dass sie Antworten geben. Entspricht die aktuelle Situation in Deutschland wirklich der einer Kreditklemme? Und warum sollten Banken entgegen der vermeintlich heilenden, volkswirtschaftlichen Mechanismen des Kapitalismus handeln? In dieser Arbeit soll vor allem die Kreditvergabe deutscher Banken an die heimische Wirtschaft im Verlauf der Finanzkrise betrachtet werden. Es soll der Begriff der Kreditklemme genau abgegrenzt und das Zutreffen in Bezug auf die Situation, in der sich deutsche Unternehmen befinden, erörtert werden.
1.2 Die Kreditklemme als Konsequenz einer Finanzkrise
Nach Wüerst liegt eine Kreditklemme vor, „ [...] wenn Finanzierungsmittel in hohem Maße und unabhängig von Branchen, Unternehmensgröße, Laufzeiten, Sicherheiten und Bonitäten nicht mehr vergeben werden, obwohl eine entsprechende Nachfrage von Seiten der Unternehmen vorhanden ist“.2 Zahlreiche andere Definitionen weisen hingegen noch das Definitionsmerkmal eines maßgeblichen konjunkturellen Risikos, bedingt durch die Kreditklemme, auf. Dies ist jedoch nicht unbedingt notwendig, da eine Kreditklemme gemäß obiger Definition, als logische Konsequenz, immer ein konjunkturelles Risiko darstellt. Grundsätzlich kann eine Kreditklemme durch eine Reduktion des Kreditangebots durch die Kreditgeber entstehen. Demnach ist die fundamentale Voraussetzung, um die These einer Kreditklemme in Deutschland zu bestätigen, der Nachweis einer Reduktion des Kreditvolumens an deutsche Unternehmen und Selbständige.
Das Phänomen der Kreditklemme wird dabei oft in einem Kontext mit der vorherrschenden Finanzkrise genannt. Eine Finanzkrise stellt dabei „einen abrupten, erheblichen Verfall finanzieller Indikatoren oder Preise der gesamtwirtschaftliche Auswirkungen zur Folge hat“, dar.3 Die aufgeführte Definition beinhaltet insbesondere einen wichtigen Aspekt. Hierbei wird von einer gesamtwirtschaftlichen Auswirkung gesprochen. Dies bedeutet, dass eine Krise im Finanzsystem auch Folgen für die Realwirtschaft mit sich trägt, was besonders gut durch die hier behandelte Thematik verdeutlicht werden kann.
Die zweite große Finanz- und Weltwirtschaftskrise begann im Jahr 2007 mit der Subprimekrise. Zu Wertpapieren verbriefte US-Immobilienkredite wurden dabei aufgrund eines allgemeinen konjunkturellen Abschwungs wertlos, was eine anschließende Verschlechterung der Bilanzen von entsprechenden Kreditinstituten beinhaltete.4 Nach dem Zusammenbruch der amerikanischen Lehman Brothers Bank und durch die Verknüpfung des gesamten Finanzsystems mit US-amerikanischen Investmenthäusern kam es auf nahezu allen Teilen der Welt zu einer Destabilisierung der Finanzmärkte.5 Im Laufe der Zeit entwickelte sich die Finanzkrise zu einer Vertrauenskrise. Es verschwand dabei nicht nur das Vertrauen in den Staat als lender of last resort, sondern auch das Vertrauen in die Liquidität anderer Institute sowie in die Kunden.6 Vor allem das verloren gegangene Vertrauen auf den Interbankenmärkten stellt eines der größten Probleme dar. Das Eigenkapital der Banken ist dabei meist über langfristige Anlagen gebunden. Banken erhalten ihre Finanzmittel für Kreditvergaben daher über eine Refinanzierung mit kurzfristigen Krediten am Interbankenmarkt.7 Ist der Mangel an Vertrauen zwischen den Banken so groß, dass eine kurzfristige Kreditvergabe auf dem Interbankenmarkt nicht mehr praktisiert wird, fehlt den Banken somit die nötige Liquidität, um Kredite an die Unternehmen zu vergeben. Die daraus resultierende eingeschränkte Kreditvergabe durch die Banken hat somit gerade in Phasen des konjunkturellen Aufschwungs nach einer Krise dramatische Folgen, da aufgrund fehlender Finanzmittel Unternehmen notwendige und krisenbehebende Investitionsvorhaben nicht umsetzen können.8 Ergo kann der Vertrauensverlust auf dem Interbankenmarkt eine bedeutende und mögliche Ursache einer Kreditklemme darstellen. Im Verlauf dieser Arbeit sollen weitere Gründe, die auf eine Kreditklemme schließen lassen könnten, erörtert und diskutiert werden.
2 Verhaltensweisen deutscher Banken im Verlauf der Finanzkrise
2.1 Situationsanalyse und Problemstellung für deutsche Unternehmen in der Finanzkrise
Gerade das exportstarke Deutschland litt unter dem Einbruch des Welthandels im Verlauf der Krise wie kaum ein anderes Land. Dieses, bereits schon während der Krise von OECD Studien prognostizierte Phänomen, wurde vor allem durch einen über 20 prozentigen Anstieg der Insolvenzquote deutscher Unternehmen in den Jahren 2007 bis 2009 verdeutlicht. Als Grund der exorbitant hohen Insolvenzrate deutscher Unternehmen wird nicht selten die Verweigerung von überlebensnotwendigen Neukrediten während der Wirtschaftskrise durch die Hausbanken genannt. Ein krisenbegleitender Einbruch der Nachfrage auf dem deutschen Markt und ein damit verbundener Anstieg des Kreditausfallrisikos führte dabei zu einer erhöhten Ablehnungsquote bei Kreditanträgen sowie zu steigenden Konditionen. Gerade die nicht gewährten Kredite sind in Krisenzeiten nötig, um die Liquidität der Unternehmen aufrecht zu erhalten und somit die Tätigung von notwendigen Investitionen zu gewährleisten. Laut einer Bankenumfrage der Bundesbank im ersten Quartal 2009 bestätigten bereits 50% der Banken, dass sie ihre Standards bei der Kreditvergabe an Unternehmen verschärften. Damit war der Anteil der sich restriktiv verhaltenden Banken in Deutschland erstmals größer als im übrigen Euroraum.9 Auch von der Kreditnehmerseite wurde durch eine Umfrage der DIHK bestätigt, dass die Finanzierungssituation vieler Unternehmen durch verschärfte Kreditbedingungen angespannt war.10 Besonders mittelständische und Kleinunternehmen mussten stark unter dem Kreditengpass und der restriktiven Kreditvergabe deutscher Institute leiden, da ihnen im Gegensatz zu großen und börsennotierten Unternehmen, die Finanzmittelbeschaffung über den Kapitalmarkt größtenteils verwährt ist.11 Wobei gerade Klein- und Mittelunternehmen (KMU’s) das wirtschaftliche Rückgrad Deutschlands darstellen. Von ihnen werden mehr als über 70% der Arbeitskräfte zu Verfügung gestellt sowie 83,1% der Auszubildenden beschäftigt.12 Aufgrund dieser spezifischen Unternehmensstruktur in Deutschland wird auch im Kontext dieser Arbeit besonderes Augenmerk auf die Kreditvergabe an jene Unternehmen gelegt.
Neben den konjunkturell bedingten Problematiken, stellen die Basel II Vorschriften eine weiter Belastung für die KMU’s dar.13 Dabei wird die wirtschaftliche Lage eines Unternehmens mittels eines Ratings bewertet. Das Ratingergebnis, was vor allem unternehmensinterne Daten sowie die Zukunftsperspektive des Unternehmens betrachtet, stellt somit die Basis für die Zinskonditionen dar. Die Folgen für die Unternehmen aus den Basel II Vorschriften sind dabei dramatisch. Neben der für viele KMU’s viel zu komplexen Beantragung verliert auch die konventionelle Besicherung durch Grundschulden, auf Kosten von langfristigen und tragfähigen Geschäftsmodellen, an Bedeutung. Zusätzliche Sicherheiten, neue Informationsanforderungen sowie komplexe kreditvertragliche Regelungen und lange Entscheidungswege erhöhen die Kosten bei deutschen Unternehmen erheblich.14 Gerade Unternehmen, die durch fehlende unternehmerische Weitsicht mit der Einführung der Basel II Vorschriften eine schlechte Bonität aufwiesen, müssen sich jetzt mit höheren Zinskonditionen auseinandersetzen.
2.2 Situationsanalyse des Bankensektors in Bezug auf die Kreditvergabe vor der Krise
Eine maßgebende Rolle für die Veränderung des Stellenwertes der Kreditgeschäfte mit KMU’s im deutschen Bankensektor spielte die Umstellung von Basel I auf die Basel II Vorschriften. So wurde am Anfang dieses Jahrtausends von den Instituten in Deutschland noch eine stark expansive Kreditpolitik gegenüber den KMU’s betrieben.15 Jedoch schon 2001 zeichnete sich ab, dass Großbanken das Geschäft mit KMU’s nicht als lukrativ genug ansahen und somit ihre Engagements reduzierten.16 Trotz erster Signale durch die Verringerung des Kreditvolumens gegenüber dem Mittelstand war es für die Unternehmen in dieser Zeit nicht schwer, an Fremdkapital zu gelangen. Dank starken Wettbewerbs zwischen den Kreditinstitutionen und der im internationalen Vergleich sehr geringen Margen von 1-1,2% konnten Gewinne für die Banken nur noch über eine Massenkreditvergabe erzielt werden. Kredite wurden dabei sehr großzügig vergeben, wovon gerade „kranke“ Unternehmen profitieren konnten.17 Für die Banken hatte es nach den Basel I Vorschriften keine Auswirkungen, ob sie Unternehmen mit schlechter oder guter Bonitätsstufe mit Krediten bedienten, es musste seitens der Banken lediglich jeweils Eigenkapital in Höhe von 8% des Kreditvolumens hinterlegt werden. Die Tatsache, dass die Banken bei gleicher Eigenkapitalhinterlegung mit einer Kreditvergabe an bonitätsmäßig schlecht gestellte Unternehmen höhere Zinsmargen erwirtschaften konnten als bei jenen Unternehmen mit guter Bonität führte dazu, dass Kredite gewollt an schlechtere Kreditnehmer vergeben wurden, um höhere Zinsmargen zu erzielen.18 Die Ankündigung der Einführung der Basel II Vorschriften sorgte jedoch bei den Banken für ein Umdenken. Die Eigenkapitalhinterlegung der Banken sollte dabei in Abhängigkeit zum eingegangenen Risiko stehen. Wenn eine Ratingnote nun besonders schlecht ist, d.h. ein Unternehmen ist bonitätsmäßig schwach, muss von den Banken mehr Eigenkapital hinterlegt werden als bisher.19 Da durch eine Kreditvergabe an Unternehmen schlechter Bonität nun Eigenkapital für weitere Kreditvergaben in der Bank gebunden wären, ist es für die Institute nicht mehr sinnvoll, Kredite an wirtschaftlich schlechter gestellte Unternehmen zu vergeben, da dadurch keine Übergewinne mehr erzielt werden konnten. Die Verschlechterung der Kreditversorgung ist also kein Phänomen, was in der Finanzkrise begann. Der Rückzug von Großbanken aus dem Mittelstandskreditgeschäft aufgrund hohen Risikos, niedriger Zinsspannen sowie später durch Basel II bedingte personalintensive Kreditprüfungsvorschriften wurde schon deutlich vor der Finanzkrise realisiert.
2.3 Die Kreditvergabe deutscher Banken während der Finanzkrise
Um eine sachgerechte Erörterung der Problemstellung vorzunehmen, muss jedoch zuerst die Bedeutung der einzelnen Bankengruppen bei der Vergabe von Krediten an Unternehmen und Selbstständige betrachtet werden (siehe erg. Tab. 11 und Abb. 2, S. 41 und S. 42). Da deutsche Banken mit Beginn der Subprimekrise weiterhin großzügig Kredite vergaben und erst mit der Insolvenz von Lehman Brother auf eine Krise reagierten, erscheint es als sinnvoll, die Kreditgesamtvolumenanteile im dritten Quartal 2008 als Berechnungsgrundlage zu verwenden.20 Ferner soll die Situation bei der Vergabe von Krediten an inländische Unternehmen und Selbständige, auf Grundlagen der Statistik der deutschen Bundesbank erörtert und diskutiert werden, wobei sich die verwendeten Werte jeweils auf die entsprechenden Quartale beziehen. Die diesbezüglichen Zeitreihen reflektieren dabei die Entwicklung der Kreditvolumen der einzelnen Bankengruppen in den verschiedenen Kreditvergabebereichen und sollen folglich als empirisch ermittelte Daten der Analyse dienen (siehe Tab.1.1-7.2, S. 19-32).21
Betrachtet man die Marktanteile der einzelnen Bankengruppen, sticht vor allem der geringe Marktanteil der Großbanken von nur noch 13,3%, ins Auge. Der Rückzug aus dem Unternehmenskreditgeschäft, gerade in Bezug auf mittelständige Unternehmen, der Großbanken hielt während der Finanzkrise weiter an. So wies das zweite Quartalsergebnis 2010 der Großbanken in Deutschland eine Reduktion des Kreditvolumens um 19,2 Mrd. Euro, im Vergleich zum dritten Quartal 2008 und somit einen Verlust von 1,1% der Marktanteile auf. Großbanken spielen zwar damit immer noch eine bedeutende Rolle in der Unternehmensfinanzierung, haben jedoch ihre führende Position abgegeben.22 Die größten Kreditgeber für deutsche Unternehmen und Selbständige stellen derweil die Landesbanken und Sparkassen mit einem Marktanteil von insgesamt 36,5% dar, wo hingegen bei der Vergabe von Krediten an Handwerker sogar ein Marktanteil von 69% erreicht werden konnte.23 Auch die Landesbanken, von denen vor der Finanzkrise viele nach Größe strebten, um einer Übernahme zu entgehen, weisen im zweiten Quartal 2010 eine Verminderung ihres Kreditvolumens von 9,4 Mrd. Euro im Gegensatz zum dritten Quartal 2008 auf. Anders bei den Sparkassen. Zwar haben auch hier vor der Finanzkrise immer mehr größere Sparkassen ihr Regionalprinzip aufgeweicht und ihre Akquisitionsaktivitäten über ihren lokalen Heimatmarkt ausgedehnt, jedoch kam es während der Krise schnell wieder zu einem Wandel in die andere Richtung und man beschränkte sich wie gewohnt auf die heimischen Regionen. Und dies mit großem Erfolg. Während andere Bankengruppen ihr Kreditvolumen reduzierten, konnten die Sparkassen im zweiten Quartal 2010 eine Ausweitung ihres Kreditvolumens um 18,6 Mrd. Euro aufweisen und halten somit zur Zeit 21,2% der Marktanteile des Kreditvolumens an inländischen Unternehmen und Selbständigen. Als weitere für die Unternehmensfinanzierung in Deutschland relevanten Bankengruppen sind vor allem die Auslandsbanken und Kreditgenossenschaften zu nennen. Gerade die Kreditgenossenschaften gelten dabei als Banken der kleinen Unternehmen, der Handwerker und der Selbstständigen.24 Während auch die Kreditgenossenschaften ihr Kreditengagement im Gegensatz zum dritten Quartal 2008 um 13,8 Mrd. Euro aufstocken konnten, stellt der Rückzug vieler Auslandsbanken aus dem deutschen Markt eines der größten Probleme für die deutschen Unternehmen dar. Hier wurde im dritten Quartal 2008 noch ein Kreditvolumen von 165,2 Mrd. Euro zur Verfügung gestellt, was zu jener Zeit noch einem beträchtlichen Marktanteil von 11,1% entsprach. Im zweiten Quartal 2010 wurde hingegen nur noch ein um 28,6 Mrd. Euro reduziertes Kreditvolumen bei den Auslandsbanken verzeichnet. Die Auslandsbanken haben damit die mit Abstand größten Einschnitte in das Kreditvolumen der deutschen Unternehmen und Selbständigen vorgenommen. Grund für dieses Verhalten ausländischer Banken ist der Druck durch die heimische Industrie. Auslandsbanken konzentrieren sich in der Finanzkrise erst einmal darauf, ihre inländischen Unternehmen mit Krediten zu versorgen, wohingegen deutsche Unternehmen nachrangig behandelt werden.
[...]
1 Vgl. Deutsche Bundesbank (2010a).
2 Wüerst, A. (2010), S. 458-460.
3 Perez, E.L. / Parlak, G. (2005), S.9-11.
4 Vgl. Galbraith, J.K. (2009), S. 8f.
5 Vgl. Blanchard, O. / Illing, G. (2009), S. 669f.
6 Vgl. Langen, R. (2009), S. 14f.
7 Vgl. Sommer, R. (2009), S. 128-133.
8 Vgl. Schneider, A. (2010), S. 63-71.
9 Vgl. Langen, R. (2009), S. 1f.
10 Vgl. o.V. (2009a) und DIHK (2009).
11 Vgl. o.V. (2009b).
12 Vgl. Institut für Mittelstandsforschung (2009).
13 Vgl. o.V. (2009c).
14 Vgl. Langen, R. (2009), S. 39-44.
15 Vgl. Schuster, L. / Widmer A. (2004), S.139f.
16 Vgl. Haasis, H. / Fischer, T.R. / Simmert, D.B. (2007), S.16-18.
17 Vgl. Schuster, L. / Widmer A. (2004), S.140f.
18 Vgl. Schumacher, M. (2006), S. 9 und Büschgen, H.E. / Everling, O. (2007), S. 71.
19 Vgl. Guserl, R. / Pernsteiner, H. (2004), S. 923.
20 Vgl. o.V. (2008a) und o.V. (2009g).
21 Vgl. Deutsche Bundesbank (2010b).
22 Vgl. o.V. (2009e).
23 Vgl. Tietmeyer, H. / Rolfes, B. (2007), S. 62.
24 Vgl. o.V. (2009f).
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