Einführend erfolgt die Darlegung der Grundlagen des Ratings unter Berücksichtigung der Herkunft des Ratingbegriffs, der Ratingarten, des Ratingprozesses sowie der Symbolik des Ratings.
Anschließend findet eine Einordung der Ratingagenturen im Zusammenhang mit der globalen Finanzmarktkrise statt, wobei hier auf die Ursachen eingegangen wird. Behandelt wird das Problem der Informationsasymmetrie, welches sich mit dem Principal-Agent-Ansatz darstellen lässt.
Zum Schluss erfolgt eine Grobdarstellung der Lösungs- bzw. Regulierungsansätze. Eingegangen wird hierbei vorwiegend auf staatliche Regulierungsbemühungen.
Inhaltsverzeichnis
Abkürzungsverzeichnis
Tabellen- und Abbildungsverzeichnis
1. Problemstellung und Zielsetzung
2. Die Grundlagen des Ratings
2.1 Begriffsdefinition und Herkunft desRatings
2.2 Die Ratingarten
2.3 Der Ablauf des Ratingprozesses
2.4 Die Symbolik des Ratings
3. Die Rolle der Ratingagenturen in der Finanzkrise
3.1 Die Entwicklung der Finanzkrise
3.1.1 DieSubprime-Kredite
3.1.2 Die Verbriefung von Subprime-Krediten
3.1.3 Der Zusammenbruch
3.2 Die Kritik an den Ratingagenturen
3.2.1 Das Problem der Informationsasymmetrie
3.2.1.1 Die Principal-Agent-Beziehungen
3.2.1.1.1 Die Investor-Emittent-Beziehung
3.2.1.1.2DieInvestor-Ratingagentur-Beziehung
3.2.1.1.3DieEmittent-Ratingagentur-Beziehung
3.2.1.2 DieGegenüberstellung vonTheorie undPraxis
3.2.2 Das Problem der Marktmacht
3.2.3 DieFehler imRatingprozess
4. DieKonsequenzen für die Zukunft
4.1 DieOptimierung des Ratingprozesses
4.2 DieRegulierung desRatingmarktes
4.3 Fazit
5. Schlussbemerkung
Anhang I: Der Ablaufbei einem erstmaligen Rating
Anhang II: Die Änderungen am lOSCO-Kodex
Literaturverzeichnis
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