Ziel dieser Arbeit ist es, ein Handelsmodell zu entwickeln, das für den
Handel von Anteilen an jungen Unternehmen im Internet anwendbar ist. Dabei sind die besonderen Merkmale des Internets, wie die ständige Verfügbarkeit und die vollständige Digitalität der über das Internet gelieferten Dienste, genauso zu betrachten wie die Eigenschaften eines solchen Marktes, die Marktbreite und das Verhalten der Marktteilnehmer
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 1.1. Risikokapital über das Internet
- 1.2. Aufbau der Arbeit
- 2. Elektronische Märkte als Plattformen für den Wertpapierhandel
- 2.1. Marktphasen auf elektronischen Märkten
- 2.2. Eigenschaften elektronischer Märkte
- 2.3. Das Internet als elektronischer Marktplatz
- 3. Die Börse als Markt für den Wertpapierhandel
- 3.1. Merkmale einer Wertpapierbörse
- 3.2. Phasen des Handelsprozesses im Wertpapierhandel
- 3.2.1. Informationsphase
- 3.2.2. Orderroutingphase
- 3.2.3. Abschlussphase
- 3.2.4. Abwicklungsphase
- 3.3. Marktphasen im Wertpapierhandel als digitale Wertschöpfungskette
- 3.4. Der börsliche Wertpapierhandel als Intermediationsleistung
- 3.5. Optimierungsmöglichkeiten beim elektronisierten Handel mit Wertpapieren
- 3.6. Das Marktmodell als Gestaltungsparameter des Wertpapierhandels
- 4. Die Auktion als möglicher Preisbildungsmechanismus im Internet
- 4.1. Die einseitige Auktion
- 4.2. Die zweiseitige Auktion
- 4.3. Wesensmerkmale der zweiseitigen Auktion
- 4.3.1. Preisfeststellungshäufigkeit
- 4.3.2. Preisfeststellungsverfahren
- 5. Theoretische Überlegungen zur Preisbildung auf Auktionsmärkten
- 5.1. Ein-Käufer-ein-Verkäufer Modell
- 5.1.1. Ein-Käufer-ein-Verkäufer-Modell bei vollständiger Informationsversorgung
- 5.1.2. Ein-Käufer-ein-Verkäufer-Modell bei unvollständiger Informationsversorgung
- 5.2. n-Käufer n-Verkäufer-Modell
- 5.2.1. Zwei-Käufer-zwei-Verkäufer-Modell bei vollständiger Informationsversorgung
- 5.2.2. Zwei-Käufer-zwei-Verkäufer-Modell bei unvollständiger Informationsversorgung
- 6. Mögliche Effizienzkriterien bei der Preisfindung
- 6.1. Preiseffizienz
- 6.2. Transaktionseffizienz
- 6.3. Effizienzmindernde Anreizwirkungen auf engen Märkten
- 7. Die Marktphasen bei der zweiseitigen Auktion
- 7.1. Aufrufphase
- 7.2. Matchingphase
- 7.3. Marktausgleichsphase
- 7.4. Die Nachhandelsphase
- 8. Die optimale Informationsversorgung der Marktteilnehmer
- 8.1. Die Informationsversorgung als Gestaltungsparameter bei der Entwicklung eines Handelssystems für das Internet
- 8.2. Die Auswirkung der Informationsversorgung auf das Verhalten der Marktteilnehmer auf einer internetbasierten Börsenplattform
- 8.2.1. Die Marktteilnehmer erhalten keine Informationen
- 8.2.2. Die vollständige Informationsversorgung der Marktteilnehmer
- 8.2.3. Die Anreizwirkung umfassender Informationsversorgung auf das Verhalten der Marktteilnehmer
- 8.3. Der optimale Grad an Informationsversorgung
- 9. Das Zwei-Runden-Auktionssystem als Modell hybrider Informationsversorgung
- 9.1. Die Multi-Round Auktion
- 9.2. Auktion mit überlagerten Handelsphasen
- 9.3 Das One-Shot-Two-Round Double Auction Modell (TRDA) als mögliches Marktmodell für den Handel mit geringer Liquidität
- 9.4. Die Ausgestaltung der Marktphasen bei der One-Shot-Two-Round Double Auction
- 9.4.1 Order Entry
- 9.4.2. Order Management
- 9.4.3. Order Matching
- 9.4.4 Transaktionsmanagement
- 10. Zusammenfassung und Ausblick
- 10.1. Zusammenfassung
- 10.2. Die Zukunft der Internethandelsplattformen
- Literaturverzeichnis
- Abbildungsverzeichnis
- Tabellenverzeichnis
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Diplomarbeit untersucht die Eignung des Internets als Börsenplattform für junge Unternehmen, insbesondere im Hinblick auf die Preisfindung im Wertpapierhandel auf engen Märkten. Die Arbeit analysiert die Funktionsweise elektronischer Märkte und die spezifischen Herausforderungen des Wertpapierhandels im Internet. Dabei wird das Auktionsmodell als möglicher Preisbildungsmechanismus im Fokus stehen.
- Analyse der Funktionsweise elektronischer Märkte und des Wertpapierhandels im Internet
- Bewertung des Auktionsmodells als Preisbildungsmechanismus
- Untersuchung der Informationsversorgung der Marktteilnehmer
- Entwicklung eines hybriden Informationsversorgungssystems
- Bewertung der Effizienz des Wertpapierhandels auf einer internetbasierten Börsenplattform
Zusammenfassung der Kapitel
Die Einleitung stellt die Relevanz des Themas dar und erläutert den Aufbau der Arbeit. Kapitel 2 beleuchtet die Funktionsweise elektronischer Märkte und die spezifischen Eigenschaften des Internets als elektronischer Marktplatz. Kapitel 3 analysiert die Börse als Markt für den Wertpapierhandel, wobei die Phasen des Handelsprozesses und die digitale Wertschöpfungskette im Fokus stehen. Kapitel 4 untersucht die Auktion als möglicher Preisbildungsmechanismus im Internet und beleuchtet die einseitige und zweiseitige Auktion. Kapitel 5 befasst sich mit theoretischen Überlegungen zur Preisbildung auf Auktionsmärkten, wobei verschiedene Modelle mit unterschiedlichen Informationsbedingungen betrachtet werden. Kapitel 6 analysiert die Effizienzkriterien bei der Preisfindung, insbesondere die Preiseffizienz und die Transaktionseffizienz. Kapitel 7 beschreibt die Marktphasen bei der zweiseitigen Auktion, während Kapitel 8 die optimale Informationsversorgung der Marktteilnehmer untersucht. Kapitel 9 stellt das Zwei-Runden-Auktionssystem als Modell hybrider Informationsversorgung vor und analysiert das One-Shot-Two-Round Double Auction Modell. Die Zusammenfassung und der Ausblick fassen die wichtigsten Ergebnisse der Arbeit zusammen und geben einen Ausblick auf zukünftige Entwicklungen.
Schlüsselwörter
Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen das Internet als Börsenplattform, junge Unternehmen, Wertpapierhandel, enge Märkte, Auktionsmodell, Preisfindung, Informationsversorgung, Effizienz, digitale Wertschöpfungskette, Marktphasen, elektronische Märkte, Intermediationsleistung, One-Shot-Two-Round Double Auction.
Häufig gestellte Fragen
Kann das Internet als Börsenplattform für junge Unternehmen dienen?
Ja, das Internet bietet durch seine ständige Verfügbarkeit und Digitalität ideale Voraussetzungen für elektronische Marktplätze, um Risikokapital für junge Unternehmen zu vermitteln.
Was ist das One-Shot-Two-Round Double Auction Modell (TRDA)?
Es handelt sich um ein spezielles Marktmodell für den Handel mit geringer Liquidität (enge Märkte). Es kombiniert verschiedene Handelsphasen, um eine effiziente Preisfindung zu ermöglichen.
Welche Rolle spielen Auktionen bei der Preisfindung im Internet?
Auktionen (einseitig oder zweiseitig) dienen als Preisbildungsmechanismus. Besonders auf Märkten mit wenigen Teilnehmern helfen sie dabei, Angebot und Nachfrage effizient zusammenzuführen.
Wie beeinflusst die Informationsversorgung das Verhalten der Marktteilnehmer?
Die Qualität und Quantität der Informationen steuern die Anreizwirkungen. Eine optimale Informationsversorgung ist ein entscheidender Gestaltungsparameter für die Effizienz einer Internet-Börse.
Was sind die Phasen eines elektronischen Handelsprozesses?
Der Prozess gliedert sich typischerweise in die Informationsphase, die Orderroutingphase, die Abschlussphase und die Abwicklungsphase.
- Citar trabajo
- Veit Trunk (Autor), 2000, Das Internet als Börsenplattform für junge Unternehmen - Auktionsmodell zur Preisfindung im Wertpapierhandel auf engen Märkten, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/185586
